“澳優將落袋伊利囊中”的傳言終于塵埃落定。

10月27日下午，澳優乳業股份有限公司（以下簡稱“澳優”）正式發布公告，公司股東及公司與內蒙古伊利實業集團股份有限公司（以下簡稱“伊利”）全資子公司香港金港商貿控股有限公司（以下簡稱“金港”）簽訂轉讓及增發協議。

如上述兩項順利完成，伊利將間接持有澳優擴大后股份總額的34.33%，成為澳優單一最大股東，此次交易也是今年中國乳業企業之間規模最大的一筆投資并購，涉及金額62.45億港元。

受此利好消息影響，伊利和澳優今早開盤均迎來上漲。截至發稿，伊利股價上漲2.78%，報每股41.4元，總市值超2500億元；澳優10月28日復牌后，漲幅為6.78%，報每股9.45元，總市值超160億元。

伊利買澳優并非心血來潮。2021年上半年，伊利營業總收入 565.06 億元，較上年同期增長 18.89%，奶粉及奶制品業務實現營業收入 76.27 億元，同比增長 14.83%，其中嬰幼兒配方奶粉的市場零售額份額比上年同期提高了 0.9 個百分點。

業內人士都知道，伊利一直想要拓展嬰幼兒配方奶粉市場份額，不過此前在出售美贊臣的競標中，伊利落敗春華資本，當了一回陪跑，隨后澳優大股東要出售股權的消息傳來，伊利再次爭取，據悉，這次收購溢價近14%。

尼爾森數據顯示，自2018年以來，澳優配方羊奶粉銷售額已連續3年占國內嬰幼兒配方羊奶粉總進口量6成以上，居全球羊奶粉銷量第一。這也是為什么從美贊臣到澳優，伊利始終沒有放棄對該領域的期望。

乳業專家宋亮總結，奶粉領域未來的市場格局就是強吃強，強并強，強打強，強強合作，這是產業發展到一定程度下零和博弈條件下的必然趨勢。

不過對于伊利而言，為支撐其要做到“全球乳業第一”的目標，伊利還需要更穩定的奶源和更多品類支撐以完成增長。近年比如持股優然牧業、16億收購中地乳業股份搶占上游奶源；收購澳優拓展嬰幼兒配方奶粉市場；增資奶酪業務子公司，都有此考量。

另一邊的老對手蒙牛，也依然延續著“買買買”風格。去年7月28日，中國圣牧發布公告稱蒙牛以3.5億元收購中國圣牧11.97億股新股，合計持股17.8%成為后者單一最大股東。

2019年11月25日，蒙牛對外披露將以6億澳元（約合人民幣30億元）現金全資收購澳大利亞第二大乳企LDD100％股份。LDD在澳洲擁有大量高品質奶源，每年可提供8.25億升原奶供應。若收購成功，蒙牛不僅能獲得大量穩定奶源供應，同時還可以進一步拓展在澳食品業務。不過最終該收購計劃因不可抗因素，于2020年8月24日，雙方以書面方式終止股份買賣協議。

澳洲收購失利后，蒙牛又將目光轉會到國內牧場。今年4月，蒙牛集團與烏拉特前旗人民政府簽訂了10萬頭奶牛高端奶產業基地戰略合作協議，總投資 達40 億元。6月28日，現代牧業發布人事調整公告，蒙牛徹底接盤現代牧業。

在伊利收購澳優之前，蒙牛就已經完成了對雅士利和貝拉米的收購，2021年7月13日，蒙牛正式成為妙可藍多控股股東。不過，收購雅士利和貝拉米的成效，仍有待觀察。

在低溫奶領域，蒙牛與可口可樂在2020年成立的可牛了乳制品有限公司，也于今年9月底宣布推出 “鮮菲樂”（fairlife）品牌，進軍低溫奶市場，并將通過蒙牛的低溫鮮奶渠道進行銷售。

在“千億目標”的壓力之下，蒙牛勢必會拓展更多營收來源。照此趨勢，從產業鏈到細分領域，兩大乳業巨頭伊利與蒙牛的爭奪還將此起彼伏。

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