文|AI財經社 倪毓平

編|陸佳

年內一直承壓的保險業在今年三季度依然處于瓶頸期，仍未看到飛躍的曙光。

10月末，五大上市險企已相繼披露了三季報。數據顯示，今年1月至9月，中國人壽、中國平安、中國人保、新華保險、中國太保合計實現保費收入約2.04萬億元，同比下降0.97%。其中，中國人壽和新華保險的單季度凈利潤同比下滑幅度超過50%。

綜合五家上市險企的業績情況，壽險整體仍處于調整階段，而產險板塊，則出現車險業務和非車業務的分化，車險業務承壓，而非車業務發展向好。

整體來看，頭部險企的業績表現呼應著行業整體變化。根據此前銀保監會發布的數據，今年前三季度，保險業累計實現原保險保費收入3.65萬億元，同比下降1.29%。

國壽、新華單季度凈利“腰斬”

今年1月至9月，中國人壽、中國平安、中國人保、新華保險、中國太保的凈利潤增幅分別為：3%、-20.8%、10.9%、7.6%和15.5%。不過，若只看第三季度，五家險企則有不同程度的下降。其中，新華保險和中國人壽降幅最大，分別同比減少51.2%和54.5%。

對此，中國人壽表示，降幅擴大的主要原因是傳統險準備金折現率假設的更新；而新華保險也指出，凈利潤變動的原因是受會計估計變更的影響。

與此同時，保險公司面臨的另一大挑戰則是，退保金的大幅增長。AI財經社發現，今年前三季度，除去中國人保之外，其余四家上市險企的退保金均有不同程度的上漲。據粗略計算，中國平安、中國人壽、新華保險和中國太保的退保金合計較去年增加了310.38億元。

壽險保費收入下滑，代理人“脫落”趨勢延續

壽險方面，根據上市險企發布的三季報，中國人壽、新華保險、平安壽險、人保壽險和太保壽險分別實現保費收入為5534.37億元、1365.62億元、3645.35億元、779.36億元、1817.96億元，除中國人壽和新華保險實現同比微增外，其余三家險企的保費收入均呈現下降的態勢，人保壽險、平安壽險和太保壽險的降幅分別為5.1%、3.4%、2.4%。

而從整個行業來看，人身險業務亦呈現波動。根據銀保監會發布的數據，今年前三季度，累計實現原保費收入2.77萬億元，同比下降0.13%。

去年以來，保險業代理人大規?！懊撀洹?，引發市場對于保險業的擔憂。而從險企披露的數據來看，個險代理人數量仍在減少。其中，中國人壽今年上半年銷售減員23萬人，而在第三季度，代理人減少的趨勢仍在持續。根據AI財經社粗略統計，其代理人再減少17.1萬人。也就是說，截至目前，中國人壽已有40萬代理人離開。對此，中國人壽在報告中表示，隨著以客戶為中心的“一體多元”銷售布局持續深化，公司堅持走有效隊伍驅動業務發展之路，壓實隊伍規模，強化基礎管理，夯實隊伍高質量發展根基。

在銷售隊伍減少之余，險企仍需解決新單、續期等保費收入的下降問題。從新華保險的三季報來看，個險渠道中，長險業務首年保費與首年期交保費收入雙雙下滑，同比下降了4.3%和5.3%，不過，續期保費收入有所增長，同比增加6.7%；而太保壽險續期業務則同比下降3.4%，為1375.42億元。其表示，續期業務下降是受到前期新單增長承壓、保單繼續率下降等因素影響。而人保壽險的長險首年，躉交和期交首年保費收入也有不同程度的下降。

天風證券研報指出，今年3月以來，保險公司的負債端整體出現大幅下滑，根本原因為行業進入了深度的調整，中長期來看，壽險行業已進入深度的調整期。行業調整核心原因體現在：一是疫情導致客戶需求發生結構性變化。二是產品供給與客戶需求不匹配，導致健康險增長遭遇瓶頸。三是代理人的能力和圈層與客戶對于專業化服務的需求不匹配，代理人渠道面臨轉型壓力。因此，目前我國的人身險行業正經歷"去產能"調整期，即淘汰"落后產能"。

車險承壓明顯

產險方面，隨著車險綜改的推進，車險業務承壓明顯。

車險業務較為慘淡。作為車險“三巨頭”，人保、太保、平安的車險業務分別是1830.04億元、 665.22億元和1354.68億元，同比減少8.2%、8.0%和7.9%。事實上，自去年9月推行車險綜改以來，車險業務便進入了深度的調整期。銀保監會的數據顯示，今年前9個月，車險業務累計實現原保險保費收入5622億元，同比下降9.44%。

“車險綜改前夕，險企曾通過優惠手段吸引了一波保費收入，隨著車險改革的深入推進，保費‘水分’被擠出，在經歷谷底之后，會迎來保費收入的上升?！币晃徊痪呙呢旊U公司人士表示。同時，中國太保亦在季報中表示，車險綜合改革背景下，太保產險主動加強精準經營、精確管理，公司探索車險經營新模式，不斷深化精細化管理。

整體來看，隨著車險綜改的調整，產險板塊業務品質向好發展。人保財險、太保產險保費收入較去年同期均有增長。人保財險表示，今年前三季度，其賠付率達73.8%，同比提高8.6個百分點；費用率25.1%，同比下降8.1個百分點；綜合成本率98.9%，同比提高0.5個百分點；凈利潤199.92億元，同比增長15.3%。

而非車業務的持續增長，為產險板塊發展帶來活力。據悉，今年1月至9月，太保產險非車險業務實現保費收入524.72億元，同比增長21.4%。而人保財險的意外傷害及健康險、農險和責任險分別增長18%、17.6%和14.3%。

同時，據銀保監會公布的前三季度數據也顯示，在非車業務領域，責任險、農險、意外險等增長迅速，實現保費收入分別為811億元、843億元和482億元，同比增速達兩位數。

這也與監管調整思路相吻合。此前，銀保監會發布了《中國銀保監會辦公廳關于推動財產保險專業化、精細化、集約化發展的指導意見》，表示到2023年底，非車業務比重較2020年底提升10個百分點以上。

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