小牛電動

小牛電動（NASDAQ：NIU）公布了截至2021年9月30日的第三季度未經審計的財務報告。

財報顯示，2021年第三季度小牛電動銷售增長強勁，全球總銷量達397079輛，同比增長58.3%。其中，國內銷量高達392112輛，同比增長59.9%。同時，公司在第三季度持續穩定盈利，實現營收12.26億元，同比增長37.1%；凈利潤9170萬元，同比增長14.6%。

在新國標正式實施疊加7月份新出臺“一車一票”的政策導向下，消費者對于高質量、高性價比電動車的需求愈發明顯。這給予了小牛電動新的增長機遇。小牛電動推出了GOVA品牌系列，并攜GOVA品牌全系車型參加了第39屆中國（南京）國際電動摩托車新能源汽車展覽會。

截止到目前為止，小牛電動全球用戶騎行總里程已突破100億公里，全球用戶已經超過200萬。

小牛電動方面也在積極拓展線下渠道業務：截至第三季度，小牛電動在國內的門店數量達2686家，較第二季度增加了320家。繼一季度149649輛，二季度252998輛，第三季總銷量高達397079輛，銷量環比上漲約56.9%。

銷量穩增的同時，小牛電動的盈利水平也在持續增長，第三季度毛利潤、凈利潤分別實現2.45億元、9170萬元，毛利率、凈利率分別達20.0%及7.5%，盈利水平穩定。

小牛電動首席執行官李彥表示，目前公司成本優化措施已經顯示出積極成果，隨著第四季度更多的產品開始交付以及一系列的營銷活動，公司業績還將繼續增長。根據Q3財報，預計小牛電動將在第四季度實現營收8.4億元至9.1億元，同比增長25%-35%。

至于海外業務方面，目前小牛電動已經通過41家經銷商覆蓋49個國家和地區。小牛電動推出的電動滑板車產品收到了超過15000輛訂單，自9月開始就已陸續向國際市場交付。

小牛電動于今年4月推出布局城市微出行的電動滑板車產品KQi3，該產品第三季度在海外眾籌平臺Indiegogo吸引了全球超過50個國家的5萬多個用戶關注，首次眾籌總金額就達到了近1000萬港幣。

在國內，小牛電動智慧出行全球研發與制造基地已全部竣工并投入使用：該基地規劃用地約170畝，現階段，小牛電動設計產能達到250萬臺/年，物流發貨能力達到9000臺/天以上。

據悉，在今年4月的全球戰略發布會上，小牛電動曾透露2021業績目標將是90萬到110萬臺。目前，小牛電動的全球累計銷量已經接近80萬量，這一目標有望實現。

總體而言，新國標政策的實時地和監管的落地，使得一批不符合規定的電動車從法律層面上正式被淘汰。這也催生了一批“換車潮”，成為了今年小牛電動銷量增長的最直接原因。

承接這部分消費需求不僅是建立在更強大的制造能力，還依賴于線上與線下渠道的建設。畢竟對于電動兩輪車而言，線下渠道的銷售和服務都是不可或缺的。

小牛電動 2020&2021Q3 業績

不過，從收入結構來看，小牛電動2021年第三季度來自國內市場電動踏板車的營收為10.77億元，同比增長45.4%；來自國際市場電動踏板車營收4320萬元，同比減少27.5%。

雖然國內市場營收持續增長，但受到新冠疫情的影響，海外市場卻有下滑，并且這一影響預計還會持續到第四季度。因此，要想保持業務和營收的持續增長，對于小牛而言，短期內國內業務的發展將會起到至關重要的作用。（，作者/唐植瀟）

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