奢侈品電商寺庫成立于2009年4月，于2017年9月在美國納斯達克掛牌上市。

天眼查公開資料顯示，上海寺庫電子商務有限公司近日新增一條股權凍結信息，被凍結股權數額為1000萬元人民幣，由北京市朝陽區人民法院執行。而此前在11月16日，作為其母公司的北京寺庫商貿有限公司則有1.2億元的股權被凍結，執行法院為寧波市北侖區人民法院。11月以來，北京寺庫商貿有限公司已有三條股權凍結信息，被累計凍結1.6億元的股權數額。

數月來，寺庫還多次被曝出現不發貨不退款、欠薪欠款。有用戶反映，在寺庫下單付款后，遲遲收不到貨。一些寄售者也表示，貨品被賣出后一直收不到打款，與平臺及客服多次溝通后，也并未得到有效回應。

今年11月，在國內網絡消費糾紛調解平臺“電訴寶”上，寺庫被消費者及商家多次投訴，稱平臺存在“拖欠供應商貨款、消費者收不到貨”等問題。而在黑貓投訴平臺，與寺庫相關的投訴超5800條，其中，近30天內產生的投訴近1/3。

近期問題頻發，加上股權凍結，即可推測寺庫的資金鏈出現了風險，導致公司業務無法正常運行，由此引起訴訟，被法院凍結相關股權進行資產保全。

市值縮水超90%，創始人曾寄望私有化

作為上市公司，寺庫自2020年3季度起就一直未披露財報，并因此收到納斯達克的警示函。今年11月9日，寺庫終于披露了公司截至2020年12月31日的年報。財報數據顯示，公司全年營收60億元，同比下降12%，凈利潤虧損0.71億元，同比下降146%，營收和利潤雙雙下滑。截至11月20日美股收盤，寺庫的股價為0.79美元/股，市值僅為5159.40萬美元，相較巔峰時期的7.7億美元市值，縮水超90%。

事實上，業績下滑早已開始顯露。2019年第四季度，寺庫的毛利率就開始出現負增長。2020年前三季度，寺庫營收分別為10.1億元、13.1億元與13.7億元，與2019年同期的11.8億元，17.1億元和19.4億元相比，下滑明顯。

寺庫上市以來，營收凈利潤持續下滑、市值持續縮水。業績與股價雙雙低迷，同時資金問題和負面消息不斷，顯然寺庫到了前所未有的危機時刻。

今年1月，寺庫創始人李日學曾發出私有化初步建議書，尋求被收購的機會。

新業務發展不盡如人意，品牌定位不清

奢侈品品牌專家梅宇華表示，寺庫經歷了中國電商發展的黃金十年，脫穎而出并在美國納斯達克上市，證明寺庫還是具備一定實力的。之所以造成今天的局面，和寺庫的業務板塊不清晰有一定關系。

據公開資料顯示，以二手奢侈品電商平臺起家的寺庫早已經不局限于二手奢侈品中轉站的定位，近些年，寺庫先后與菲拉格慕、Prada、Tod’s等1000多個高端品牌達成授權官方合作，成為與天貓奢品、京東Toplife競爭的奢侈品交易平臺。

在梅宇華看來，二手奢侈品和全新奢侈品本身就是對立的，放在同一個平臺銷售，對平臺的運營能力要求很高。

另一方面，寺庫的新業務開發也不甚成功。2018年寺庫上線了新業務庫店，成為又一家進入社交電商領域的電商平臺，庫店的品類以食品生鮮、百貨家居、美妝護膚為主。在上海寺庫電子商務有限公司的經營范圍內，也涉及食品流通、日用百貨以及衛生潔具等內容。

寺庫自成立以來聚焦于奢侈品銷售，已有用戶以高端為主。而奢侈品電商平臺的屬性決定了其用戶基數不會太高，并且該群體的活躍度及復購率也不高。因此推出生鮮、家居等商品與其用戶匹配度較低，還要重新獲取用戶并培養用戶心智。

并且，彼時社區團購興起，庫店在價格方面不如社區團購，服務也拼不過電商巨頭。另外生鮮、家居和日用品等對于供應鏈、倉儲物流要求極高，若不下決心花重金投資建設，則很難與其他平臺抗衡。因此這樣的轉型對寺庫來說并不明智，與其去做不熟悉的領域，不如加大奢侈品領域的深度探索。

此外，與寺庫合作的品牌商也有各自的品牌官網及實體店面。同時國內電商巨頭天貓、京東等近年來也紛紛入局，寺庫面臨巨大的競爭壓力，平臺優勢被逐漸削弱。加之業務板塊不清，導致了寺庫逐步陷入‘公域流量’獲客難、‘私域流量’變現難的瓶頸。而進軍社交電商領域，也讓外界對寺庫的品牌定位的認知變得更加不清晰。

二手奢侈品真假難辨，消費者信心不足

疫情下，奢侈品目標群體的需求出現收縮，但二手奢侈品行業卻呈高速發展之態。艾瑞咨詢發布的《2021中國閑置高端消費品零售行業研究報告》指出，未來閑置高端消費品存量規模還有一定的增長空間，預估2025年會達到接近4萬億元。2020年的閑置高端消費品零售市場在500億元左右，而到2025年這個市場會超過2000億元。

但二手奢侈品行業面臨供應鏈分散、評估鑒定標準不統一、市場監管待完善、高端人才不足等問題，寺庫平臺的二手奢侈品也因真假難辨頻遭受消費者質疑。此前抖音紅人“阿醬星”曾稱，在寺庫上購買的博柏利挎包疑似為假貨。消費者購買信心不足，成為限制二手奢侈品行業發展的最大瓶頸。

2015年，國內首家專業奢侈品鑒定的權威第三方質檢機構“中檢集團奢侈品鑒定中心”成立。中檢奢侈品鑒定中心主任曹銳指出，目前中心已推出了奢侈品鑒定溯源防偽系統，同時與行業頭部商家合作，打造鑒定溯源示范基地。針對二手奢侈品行業人才的匱乏，中心向社會推出專業奢侈品鑒定培訓課程，為奢侈品鑒定行業選拔優秀的鑒定師。

寺庫的危機與源于自身戰略不清晰以及行業發展瓶頸。而寺庫最需要做的或許就是回歸主營業務，加注二手奢侈品的經營管理，與中檢合作打造奢侈品行業標準，重新樹立用戶的品牌信任度。

不過，這也并不能保證寺庫能自救成功。事實上，奢侈品的線上消費者還注重線上價格是否比線下優惠，但許多奢侈品牌對被授權電商會作出售價和折扣上的限制。由此看來，寺庫的未來充滿不確定性。

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