文/《財經天下》周刊 吳迪

編輯/游勇

財報不達預期，主因是小米銷售不給力

11月24日晚，云米科技發布了2021年第三季度財報。截至9月30日，云米本季凈營收約10.57億元，同比下降29%；歸于普通股股東的凈虧損為2930萬元，而去年同期凈利潤為3490萬元，同比轉虧。財報發布后，截至25日收盤，云米股價大跌13.97%。

作為小米生態鏈企業，定位互聯網家電品牌的云米科技沒能延續上一季度的凈利增長勢頭。此前的2021年第二季度，云米凈利潤4641.5萬元，同比增幅達到了350%。

結合財報數據，云米將本季的虧損可以歸結為主營家電產品組合收入的大幅下滑，以及運營研發營銷費用的提升。其中，產品銷售依然未擺脫對小米帶貨能力的依賴。財報顯示，主營業務的營收下降，主要是因為由其代工的小米品牌掃地機器人銷售額下滑。這也體現了掃地機器人市場競爭激烈。

除了財務業績不達市場預期，云米科技的運營業績也不盡如人意。云米科技向來重視“家庭用戶數量”，并在財報中披露。前期這是一項可以很好展現云米快速起勢的數據，但如今這項數據的增速放緩，也引發資本市場對于云米發展潛力的擔憂。

本季，云米家庭用戶數量達到約630萬，較上一季度公布的590萬，僅增長了40萬。同時，云米對于現有家庭用戶的產品滲透能力不足。根據財報，擁有兩款及以上云米聯網產品的家庭用戶比例不到1/3，僅為21.1%；這一比例同樣增速緩慢，上一季度末此比例為20.7%。

這代表著，以互聯網家電為主的云米聯網產品持續打動用戶的能力有限。

一位全屋智能的業內人士告訴《財經天下》周刊，疫情帶來了家的概念的多維度提升，從過去簡單的居住場所轉變為一位集生活、工作、教育、健康為一體的融合場所，智能家居生活需求得到了很大的催生。

但這些激發出來的需求，似乎未能呈現在云米身上。

圖源：視覺中國

打造“科技潮牌”沒那么簡單

云米科技CEO陳小平曾表示云米的目標是打造科技潮牌，吸引年輕消費人群。但這條路走起來并不簡單。

本季財報期間，云米科技為了營造科技潮牌概念，簽約流量明星鄧倫為全球品牌代言人。

這也在云米的營銷開銷上有所體現。簽約鄧倫后的三季度，云米銷售和營銷開支達到人民幣1.834億元，去年同期則為1.522億元，同比增長超過20%。

簽約頂流明星帶來營銷成本的快速增長，但帶來的品牌銷售拉動效果，短期來看比較有限。

而今年9月下旬又發生了一件讓消費者不舒服的事情。有云米用戶在社交媒體吐槽了云米帶有大屏幕的冰箱，存在強制廣告。該事件作為產品型公司尤其注重的消費者體驗的反面教材，一度沖上熱搜。

云米后來回應，廣告展示頁面可以手動關閉，但再次被外界質疑避重就輕。用戶們想要的徹底關閉廣告功能，而不是關閉具體廣告頁面。

此事件中的云米大屏冰箱，可以說是云米為了迎合時代潮流，推出的“特色產品”。在相關的產品廣告中，云米使用了“冰箱也可以刷短視頻”的宣傳語。

不料，此舉卻招致更多的質疑。遭受網絡上不少用戶吐糟：“誰會在冰箱上刷短視頻？”在這些吐槽用戶看來，云米冰箱刷短視頻完全是一個噱頭性的設計、脫離了實際的空想需求。

出現如此多的產品問題，背后的核心在于云米的商業模式。云米科技采取的是F2C新零售模式，減少中間商賺差價的環節，直接讓利消費者，讓其產品具有價格優勢。

云米遵從的是典型的互聯網理念，產品具備價格優勢，但硬件利潤低，又不得不通過互聯網服務創造收入。即所謂的“硬件不賺錢，服務賺錢”的模式。而互聯網服務最核心的賺錢模式就來源于廣告。

這種模式的副作用曾發生在小米身上。由于早期小米強調極致性價比，硬件利潤很低，從而導致小米的手機用戶體驗在口碑上遭受諸多關于廣告太多相關的吐槽。小米近些年在極力扭轉這種品牌形象，向高端化進發。

作為小米生態鏈中深耕互聯網家電的品牌，云米的自主發展之路仍然沒有逃過類似的怪圈。云米大屏冰箱可以說就是這種模式下誕生的產品。做年輕人認可的潮牌，通常價格實惠被認為是一個關鍵因素。但具備了性價比的產品，不代表年輕人就愿意接受其無休止的廣告騷擾。

否則，讓年輕人“寒心”的做法，只會給云米未來的發展埋下更多隱患。

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