還有人期待賈躍亭在美翻身回國還債？

打消念頭吧。

你以為老賈率領(lǐng)FF上市后就成功上岸，募資圈錢，然后能回國了嗎？

且不說老賈是不是真心想回國。

現(xiàn)在還在美遭遇了嚴重一擊：

納斯達克發(fā)函了——法拉第未來FF，上市不合規(guī)。

退市警告？

最近，老賈人在面海別墅坐，禍從天上來。

好不容易推動FF在納斯達克上市，成功募資10億美元。

這才過了半年不到，美國證券交易委員會的一份警示函，還給FF蒙上了一層可能被退市的陰影。

警示函稱，由于FF沒有在規(guī)定期限內(nèi)提交第三季度財報，被列為不符合規(guī)定的上市公司。

這里的不符合規(guī)定，指的是納斯達克上市規(guī)則第5250（C）（1）條規(guī)定：

所有納斯達克上市公司必須在規(guī)定時間內(nèi)通過EDGAR系統(tǒng)或其他監(jiān)管機構(gòu)，及時向委員會提交所有要求的定期財務(wù)報告。

如果過期仍未提交，就會收到美國證券交易委員會的退市警示函。

不過也并不是沒有轉(zhuǎn)圜的余地。

美國證券交易委員會在警示函中表示，在收到退市警示之后，允許FF在60天之內(nèi)向證券建議委員會提交一份合規(guī)計劃。

如果計劃在納斯達克獲得通過，那么在所規(guī)定的報表到期日之后最多180天之內(nèi)，上市公司就可以重新獲得合規(guī)。

對此，F(xiàn)F官方表示已經(jīng)準備提交合規(guī)計劃。

同時表示在收到警示函的前兩天，已經(jīng)向納斯達克提交了一份有關(guān)為何推遲發(fā)布第三季度財報的文件。

FF在文件中表示，公司正在調(diào)查來自做空機構(gòu)不準確披露的指控，所以推遲提交第三季度財報。

在調(diào)查結(jié)束之前，將無法提交財報。

但是調(diào)查何時能結(jié)束，法拉第未來表示目前無法確定。

這個理由雖然算是合情，但有點不講基本法。之前也不是沒有其他公司遭遇類似情況，但并不影響發(fā)財報，更何況FF現(xiàn)在車也沒有、利潤和營收也沒有太大變化，怎么就因為“調(diào)查”而導(dǎo)致不能披露財報的地步？

需要說明的是，在提交合規(guī)計劃的這段時期內(nèi)，F(xiàn)F的股票可以正常交易。

但即便不影響交易，F(xiàn)F的股價和市值，也有目共睹。

今年7月上市的FF，發(fā)行當天收盤報13.98美元，市值約45億美元。

但是時間過去不足半年，截止到美東時間11月24日收盤，F(xiàn)F股價報6.35美元。

股價腰斬，市值砍半，只剩下20.6億美元。

現(xiàn)在還面臨退市警告和風險，情況更糟了。

怎樣一份做空報告？

那么問題來了，究竟是什么樣的報告，讓賈躍亭和FF如此狼狽？

FF在官方文件中所說的不準確披露的指控，指的就是做空機構(gòu)J Capital Research（中文譯為美奇金投資）在今年10月份出具的一份做空報告。

在這份長達28頁的報告中，美奇金投資根據(jù)公開資料，細數(shù)FF多條罪狀。

歸結(jié)起來有三點：

第一，沒有量產(chǎn)車的能力。

第二，財務(wù)狀況堪憂，融資補空沒有盡頭。

第三，老賈這人靠不住。

具體一項項看：

美奇金投資給FF扣的第一頂帽子，就是FF承諾的投產(chǎn)能力。

FF第一款純電動車FF91從2017年首次亮相之后，量產(chǎn)交付時間便一拖再拖。

從2018年拖到2019年，再拖到2020年9月底。

要說立flag和放鴿子，賈躍亭比隔壁的馬一龍絲毫不輸。

今年7月份FF在納斯達克上市時，賈躍亭又立下flag，表示要在12個月之內(nèi)交付FF91。

轉(zhuǎn)眼已到年底，留給賈躍亭的時間，只剩下8個月。

但是能否按時兌現(xiàn)，美奇金投資在報告中表示懷疑。

做空報告顯示，F(xiàn)F此前承諾在中國和美國五個地點建立6所工廠，但是至今這份計劃并沒有落實。

而且FF承諾在7個月內(nèi)重新啟動并開始生產(chǎn)的美國漢福德工廠也沒有什么實質(zhì)性的進展。

美奇金投資還表示，關(guān)于工廠生產(chǎn)能力的指控，是實地調(diào)查之后得出的結(jié)論。

言下之意，親眼所見，不接受反駁。

其次是對FF的財務(wù)狀況提出質(zhì)疑。

FF提交的上市文件中顯示，截止到今年3月31日，F(xiàn)F的賬面上只有4752.5萬美元。

雖然在上市時拿到近10億美元的融資，但是這對FF的投產(chǎn)目標來說，仍然是杯水車薪。

更何況這筆錢還要用來填補虧損。

FF官方預(yù)計，僅今年第三季度，公司虧損額為2.8億美元，虧損缺口比去年同期擴大超過7倍。

美奇金投資在報告中表示，如果FF來想要實現(xiàn)2024年的財務(wù)目標，還需要籌集14億美元才可能實現(xiàn)。

這意味著FF想要活下去，還要進行大規(guī)模融資。

但是面對這樣的經(jīng)營狀況，美奇金投資對FF能否獲得投資者的信心表示懷疑。

第三頂帽子，是直接扣在賈躍亭腦袋上的。

美奇金投資在報告中質(zhì)疑FF在美國上市的真正目的，只是賈躍亭填補自己債務(wù)黑洞的操作。

關(guān)于這一點，賈躍亭也正面進行回應(yīng)，表示美奇金投資是“冷飯熱炒，無稽之談”。

但美奇金投資的指控，并非無中生有。

2019年10月，賈躍亭在美國申請個人破產(chǎn)重組。

根據(jù)重組方案，賈躍亭所有債務(wù)將進入FF的股權(quán)信托基金，賈躍亭的債務(wù)將以其所持FF的股權(quán)償還。

換句話說，賈躍亭把自己的債權(quán)人變成了FF的股東。

債權(quán)人想要得到錢，就得陪著賈躍亭把FF市值做起來。

所以要論玩股權(quán)、玩市值，老賈這能力，絕對龐氏級別。

當然，除了這三頂大帽子，美奇金投資還在做空報告中對FF的研發(fā)投入、電池安全等方面表示質(zhì)疑。

最后林林總總放在一起，結(jié)論只有一個——FF是新興的電動汽車騙局。

這個定論，不僅殺人，還要誅心。

FF前世今生

現(xiàn)在回看賈躍亭和他的FF，從高舉高打到遍布崎嶇。

2014年，賈躍亭在美利堅創(chuàng)辦FF。

當時的賈老板說是資本市場的頂流也不為過，再加上其善于營銷，F(xiàn)F一時間收割大量關(guān)注。

隔年FF聲稱要花10億美元在美國建設(shè)工廠，但是僅在一年后，該工廠項目宣布暫停。

2017年，賈躍亭帶著FF的首款汽車FF91亮相新加坡。

也正是在這一年，在美國開會的賈躍亭丟給國內(nèi)債主們一句“下周回國”之后便沒了下周，留在美國繼續(xù)他的造車夢。

此時的賈躍亭由于樂視資金鏈斷裂，自己也深陷債務(wù)危機，造車夢其實已難以為繼。

但是這時候出現(xiàn)了另一位心懷造車夢的大佬——許家印。

2018年2月，許家印的恒大集團攜67億港元入股FF，成為后者第一大股東。

在之后的8月份，F(xiàn)F在中國設(shè)立運營總部，命名為恒大法拉第未來智能汽車（中國）有限公司。

但是在對主導(dǎo)權(quán)的爭奪中，恒大汽車最終無奈退出，只在FF上市前保留其20%的股權(quán)。

2019年賈躍亭深陷債務(wù)危機，申請個人信用破產(chǎn)，不再擔任FF CEO，改由前寶馬i8項目負責人畢福康接任。

2020年賈躍亭申請破產(chǎn)重組，將債務(wù)將進入FF的股權(quán)信托基金，賈躍亭的債務(wù)將以其所持FF的股權(quán)償還。

而這也成了讓美奇金投資指控賈躍亭的理由。

2021年7月22日，F(xiàn)F與SPAC合并在美國上市，募集資金將超過10億美元。

此時距離FF創(chuàng)立已經(jīng)過去7年之久，這次上市也讓外界看到賈躍亭“必須回國”的希望。

希望歸希望，相比于其他新能源車企，F(xiàn)F在股票市場并不怎么受待見。

公開資料顯示，F(xiàn)F發(fā)行當天收盤報13.98美元，市值約45億美元。

但是時間過去不足半年，截止到美東時間11月24日收盤，F(xiàn)F股價報6.35美元。

總市值只剩下20.6億美元，相比于上市首日市值蒸發(fā)超過54%。

資本市場不看好，歸根結(jié)底，還是因為7年過去，F(xiàn)F遲遲無法交付量產(chǎn)。

尤其是燒光幾百億元人民幣之后，還沒有交付量產(chǎn)。

而從美奇金投資的做空報告來看，目前FF的生產(chǎn)線仍然處于無法開動的狀態(tài)。

至于賈老板在FF上市時做出2022年7月實現(xiàn)交付量產(chǎn)承諾，現(xiàn)在來看仍然是未知數(shù)。

老賈在美的好日子，也不多了。

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