阿里云已經(jīng)觸底了么？

阿里巴巴集團(tuán)2022財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)公布，截至2021年12月31日的三個(gè)月內(nèi)，阿里總營(yíng)收為2425.80億元，同比增長(zhǎng)10%，其中阿里云收入同比增長(zhǎng) 20%，至195.39 億元人民幣(30.66 億美元)。

相對(duì)于阿里巴巴集團(tuán)其他部門(mén)，阿里云是增速最高的業(yè)務(wù)，也被眾多分析師和機(jī)構(gòu)認(rèn)為是本次阿里財(cái)報(bào)難得的亮點(diǎn)，但實(shí)際上，20%的增速已經(jīng)創(chuàng)下了歷史新低。

反常的是，在這種情況下，阿里云依舊獲得了多數(shù)看好，評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)無(wú)外乎兩點(diǎn)，其一，阿里云所遇到的困境是基本面問(wèn)題還是短期問(wèn)題；其二，阿里云在阿里巴巴集團(tuán)體系未來(lái)的必要性和可行性。

增速減緩的誘因

財(cái)報(bào)顯示，于12月份季度，在抵消跨分部交易的影響前云業(yè)務(wù)總收入(當(dāng)中包括服務(wù)其他阿里巴巴集團(tuán)業(yè)務(wù)的跨分部交易收入)為人民幣 264.31 億元(41.48 億美元)，相較 2020 年同期的人民幣 221.75 億元，同比增長(zhǎng) 19%。

在抵消跨分部交易的影響后，阿里云業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)人民幣 33.12 億元至人民幣 195.39 億元(30.66 億美元)，同比增長(zhǎng)20%。

值得注意的是，這也是阿里云首次披露阿里巴巴內(nèi)部采購(gòu)云服務(wù)的規(guī)模，主要是淘寶/天貓等業(yè)務(wù)采購(gòu)，兩者之間的差額即為阿里云內(nèi)部采購(gòu)規(guī)模，為68.92億元人民幣。

同時(shí)，作為參考，一家互聯(lián)網(wǎng)頂級(jí)客戶(hù)的采購(gòu)規(guī)模大概就是這個(gè)量級(jí)，68.92億元人民幣營(yíng)收完全可以排名中國(guó)云服務(wù)商前十，此前也有云服務(wù)商會(huì)選擇計(jì)入內(nèi)部采購(gòu)金額為營(yíng)收，阿里云還是首次披露，并且明確將兩者做了區(qū)分。

針對(duì)阿里云增速問(wèn)題，在財(cái)報(bào)之后的電話(huà)會(huì)議上，阿里巴巴方面表示，單一頭部客戶(hù)基于非產(chǎn)品相關(guān)對(duì)要求決定停止使用我們的海外云服務(wù)，該決定的影響依然持續(xù)。

阿里巴巴CEO張勇表示，“確實(shí)我們有海外大客戶(hù)（鈦媒體App注：字節(jié)跳動(dòng)）過(guò)去幾個(gè)季度逐步移出我們的云，每個(gè)季度的影響會(huì)慢慢減少，進(jìn)入到一個(gè)新的周期?！?/p>

此外，由于國(guó)內(nèi)在線(xiàn)教育行業(yè)的政策變化，來(lái)自互娛與在線(xiàn)教育等互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶(hù)需求放緩，這些行業(yè)以往也是云服務(wù)的大客戶(hù)，并且在短期內(nèi)不會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)，對(duì)阿里云和其他云服務(wù)商都是一個(gè)考驗(yàn)，即如何開(kāi)辟新的客戶(hù)群體。

可以看出，單一大客戶(hù)損失的影響接近尾聲，在線(xiàn)教育等行業(yè)客戶(hù)是意外情況，阿里云所處行業(yè)以及阿里云自身并沒(méi)有發(fā)生顛覆變化。

擺脫互聯(lián)網(wǎng)依賴(lài)

阿里云脫身于阿里巴巴，在大規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)鍛煉出云計(jì)算能力，契合了國(guó)內(nèi)企業(yè)第一波上云的熱潮，而當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上云逐漸完成，傳統(tǒng)行業(yè)開(kāi)始上云，阿里云體會(huì)到了“成也蕭何敗也蕭何”的煩惱，于是阿里云開(kāi)始艱難卻又堅(jiān)定的多元化策略。

在近來(lái)的財(cái)報(bào)中，阿里云都會(huì)強(qiáng)調(diào)客戶(hù)結(jié)構(gòu)的多元化，本次財(cái)報(bào)阿里云也表示，阿里云的收入組成正愈趨多元化，云業(yè)務(wù)季度收入錄得同比 20%的穩(wěn)健增長(zhǎng)，反映了來(lái)自金融及電信行業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

其中來(lái)自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶(hù)收入貢獻(xiàn)正在穩(wěn)步上升。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，來(lái)自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶(hù)收入占（抵消跨分部交易的影響后）阿里云總收入的 52%。

同時(shí)，張勇也提到，“我們非常注重大客戶(hù)的分散性，今天從整體來(lái)看，公司超過(guò)2%的單一收入的客戶(hù)，其實(shí)非常少，我想對(duì)我們長(zhǎng)期發(fā)展是有利的。”

52%，意味著非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶(hù)收入，阿里云已經(jīng)擺脫了互聯(lián)網(wǎng)依賴(lài)，此時(shí)再說(shuō)阿里云只是一家互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商已不再妥帖，類(lèi)似AWS，同樣是互聯(lián)網(wǎng)背景，但卻不會(huì)被劃歸到互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商，阿里云也基本渡過(guò)了這一周期。

除了已經(jīng)明確的金融、電信等行業(yè)，云服務(wù)還有一些領(lǐng)域亟待開(kāi)掘?！痹诋a(chǎn)業(yè)數(shù)字化的大潮當(dāng)中，既有傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，同時(shí)也有一些新的行業(yè)，像新能源行業(yè)、制藥行業(yè)等，這些行業(yè)都會(huì)對(duì)計(jì)算力有新的要求，從某種意義上來(lái)講，他們是新一代的數(shù)據(jù)智能公司”，張勇表示。

“從這個(gè)角度上看，我們還是需要正確定義云市場(chǎng)的未來(lái)，它不僅是傳統(tǒng)IT市場(chǎng)的替代，更重要的是，它是計(jì)算力和智能的結(jié)合，由此探索未來(lái)的發(fā)展空間，推動(dòng)我們持續(xù)的增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)這方面才剛剛開(kāi)始”，他補(bǔ)充道。

回到文章最初的設(shè)問(wèn)，阿里云已經(jīng)觸底了么？

鈦媒體App認(rèn)為，底部是一個(gè)區(qū)域，從上季度阿里云的反彈，以及本季度在線(xiàn)教育突如其來(lái)的的影響，阿里云保持了兩百億左右的收入，加之宏觀(guān)因素的影響，阿里云已經(jīng)處于底部區(qū)域。

阿里巴巴方面也認(rèn)為，目前的股價(jià)不能公平反映公司的價(jià)值。在目前的價(jià)格水平上，阿里計(jì)劃繼續(xù)回購(gòu)股票。在上季度，阿里通過(guò)股票回購(gòu)計(jì)劃以大約 14 億美元的價(jià)格回購(gòu)了大約 1010 萬(wàn)份美國(guó)存托股。在截至 2021 年 12 月的 9 個(gè)月里，阿里以約 77 億美元回購(gòu)了約 4220 萬(wàn)份美國(guó)存托證券，占阿里巴巴集團(tuán) 150 億美元股票回購(gòu)計(jì)劃的 51%。

新周期的開(kāi)始

作為行業(yè)龍頭，阿里云的動(dòng)作往往對(duì)行業(yè)有風(fēng)向標(biāo)的意義。不論是客戶(hù)結(jié)構(gòu)多元化，還是阿里云不斷強(qiáng)調(diào)的云釘一體、軟硬一體兩大方向，都說(shuō)明云計(jì)算行業(yè)處于動(dòng)能轉(zhuǎn)換階段，阿里云已經(jīng)率先做出了應(yīng)對(duì)。

現(xiàn)任阿里云智能總裁張建鋒，也是原阿里巴巴CTO，這一時(shí)期的阿里云有較為強(qiáng)烈的技術(shù)屬性，相比于阿里云當(dāng)下的增長(zhǎng)，他為阿里云未來(lái)積蓄的彈藥可能是更寶貴的成果。

業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為，阿里巴巴電商業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，其增長(zhǎng)趨于穩(wěn)定，對(duì)該領(lǐng)域的進(jìn)一步投資不一定會(huì)帶來(lái)非常高的增長(zhǎng)或更高的利潤(rùn)率，阿里巴巴的管理層可以專(zhuān)注于云、國(guó)際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，帶來(lái)未來(lái)的增長(zhǎng)和利潤(rùn)。

阿里云可以直接進(jìn)行國(guó)際業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，也可以成為集團(tuán)其他業(yè)務(wù)的依托，加速?lài)?guó)際化布局。鈦媒體App也觀(guān)察到，海外市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)也成為阿里云的新推動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去三年間，阿里云的海外市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)了10倍以上。

財(cái)報(bào)顯示，本季度內(nèi)阿里云在韓國(guó)、泰國(guó)各增加一個(gè)數(shù)據(jù)中心，運(yùn)營(yíng)地域增加至25個(gè)。目前，阿里云在全球建立了數(shù)百個(gè)云數(shù)據(jù)中心，覆蓋超過(guò)200個(gè)國(guó)家，是全球規(guī)模第三、亞太第一的云服務(wù)商。

云計(jì)算對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的推動(dòng)力，已經(jīng)被AWS證明是成功的，盡管阿里云仍處于追趕階段，但是張勇很是認(rèn)可阿里云的增長(zhǎng)潛力。

“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程現(xiàn)在才剛剛開(kāi)始，未來(lái)各行各業(yè)所有的企業(yè)都將會(huì)是數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的，因此他們將需要新一代的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)支撐他們的轉(zhuǎn)型。我認(rèn)為這是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，中國(guó)的云市場(chǎng)會(huì)是一個(gè)萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)?！睆堄抡f(shuō)。

具體來(lái)看，阿里云優(yōu)先關(guān)注產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)、需要很大算力的行業(yè)客戶(hù)，他們會(huì)需要數(shù)據(jù)智能等能力，這樣的新興行業(yè)會(huì)成為阿里云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

“另外還可以補(bǔ)充說(shuō)明的是，我們正在和第三方合作伙伴共同搭建一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，可以更好地服務(wù)這些行業(yè)，我們?cè)谠茦I(yè)務(wù)未來(lái)的投資布局有兩個(gè)重點(diǎn)，一是進(jìn)一步加強(qiáng)我們自研的技術(shù)研發(fā)，第二是繼續(xù)增加我們生態(tài)系統(tǒng)的力量，有更多的合作伙伴加入生態(tài)系統(tǒng)，共同服務(wù)好這些客戶(hù)。”張勇補(bǔ)充表示。

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