2018年9月，云米科技成功在納斯達克上市，彼時的云米被稱為“家庭物聯網第一股”，整個2018財年，云米的營業收入達到了25.61億元，同比增長193.31%。隨后的兩年，從整體營收來看，云米的發展仍在加速，營收數額分別達到了46.48億元、58.26億元。

不過從剛剛發布的2021年財報中，可以明顯看到云米科技的發展已經進入了停滯甚至萎縮狀態。財報顯示，云米科技2021年營收達到53.038 億元，同比下降8.96%，歸屬于普通股東凈利潤為8860.50萬元，同比下降48.88%，經營收入方面則從2020年的1.84億元下降至6470萬元。

“亂拳”沒能打倒老師傅

2014年成立的云米科技，它邁入的第一個賽道是“凈水器”，通過成為小米的生態鏈企業，云米迎來了高速擴張，2016年，云米就已經開始從小家電研發制造向全屋家電領域轉型，先后推出了冰箱、洗衣機、熱水器等產品。

從目前的市場環境來看，云米轉型的決策并不是錯誤的，因為凈水器行業在經歷了2013~2018年的高速增長之后，已經呈現出明顯的頹勢。即便在最高點，凈水器國內市場總體規模也就在300億元左右，與冰箱、洗衣機、空調等擁有千億級規模的市場相比，凈水領域的“天花板”是很容易看到的。

不過云米過早地將重心從凈水行業中向其他領域分散，也造成了根基不穩的問題，以2021年為例，其凈水領域的收入已經從2020年的8.833億元下降至7.429億元，雖然是從凈水器行業開始出道的，但云米也沒能在該行業做到頭部水平，讓其成為自身穩步發展的基本盤。

除了凈水以外，云米主打的家庭物聯網（IOT）領域，發展速度也開始減緩，財報顯示，2021年云米在物聯網領域的收入為34.010億元，下降了7.4%，而2020年也正是云米完成物聯網品類布局的時間節點。

由此也不難看出，云米此前的高速增長，非常依賴品類擴張帶來的市場紅利，如果云米之后在IOT領域無法找到新的品類突破口，就必須在某一品類進行深挖，否則就很難挽救營收方面遭遇的困境。

除了IOT領域，云米在耗材以及小家電的發展也開始走下坡路，財報顯示，2021年云米在耗材產品上收入從2020年的3.829至3.670 億元，降幅為4.1%，小家電及其他收入則從2020 年的8.877億元下降至7.929億元，下降了10.7%。

這種“廣撒網”的戰術，對于云米的長期發展是非常致命的，就像提起海信就會想到電視、提起海爾就會想到冰箱洗衣機、提到格力就會想到空調，縱觀云米目前布局的60多種產品品類，雖然云米把家電都賦予了“AI”的標識，卻很難有哪一條家電賽道成為了云米的“核心標簽”。

不過云米公布的財報當中，也有一些增長的亮點，比如2021年的毛利潤達到了11.981億元，毛利率從2020年的18.6%提高至22.6%。

耕耘家電賽道，還是需要技術力

與云米科技萎縮的業務線相比，2021年其則在營銷方面持續發力，財報顯示，其運營費用相比2020年增長24.6%達到了11.605億元，其中，銷售、營銷費用以及行政費用都有比較大的漲幅，分別增長了25.8%和41.8%。

值得一提的是，云米科技在研發費用方面也有一定的增幅，2021年其在這塊共投入了3.118億元，相比2020年增加了17.4%，研發費用占到了總營收的5.8%，即便在研發方面有所加碼，但與云米龐大產品線相比，這點投入顯然是不夠的，這也就使得其產品力整體偏弱。

翻看黑貓投訴平臺，截止發稿，關于“云米全屋互聯網家電”的投訴數量已經達到了899個，其中很多都是關于產品質量、功能問題的，2021年云米也曾因為冰箱播放廣告而卷入風波當中。

此外對于家電品類擴展上，云米在某些領域走的也并不順利，以黑電為例，其推出的21Face互動智慧屏并沒有沾上近幾年互聯網電視以及大屏趨勢的紅利，在京東平臺上產品的累計評價數量在幾百個的水平，天貓平臺的單型號銷量則最多為74臺。

對于云米而言，目前的品類布局雖然完成了，但還是應該發展出屬于自己的強勢賽道，并且對于一直強調的“一站式服務”以及家電的“互聯互通、AI智能”，都應該發展出不同于其他產品的軟硬件辯識力來。

從目前來看，云米的做法更像是依靠產品代工+算法優化為家電套上“AI”的殼子，而家電領域內，目前海爾、海信、美的等品牌，都已經基于自身的家電技術或系統技術積累，開始向全屋智能大步前進，留給云米的發展空間將會進一步壓縮。

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