硅寶科技2021年度股東大會(huì)現(xiàn)場

“雙碳”背景下，2021年有機(jī)硅景氣提升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)業(yè)績和股價(jià)齊升，人氣也隨之飆漲。4月15日，主營有機(jī)硅密封膠等新材料的硅寶科技（300019.SZ）召開的2021年度股東大會(huì)，就吸引了諸多外部股東參加。會(huì)上，公司未來發(fā)展目標(biāo)、業(yè)績持續(xù)性、原材料影響、硅碳負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)化等問題被重點(diǎn)聚焦。

硅寶科技董事長王有治表示，隨著消費(fèi)升級(jí)，市場向頭部企業(yè)集中的趨勢愈加明顯，公司將擴(kuò)大產(chǎn)能鞏固公司在建筑膠市場的龍頭地位并提高工業(yè)膠市占率；同時(shí)積極推進(jìn)建設(shè)年產(chǎn)1萬噸鋰電池用硅碳負(fù)極材料項(xiàng)目，打造公司新主業(yè)。

今年光伏用膠銷量目標(biāo)增速為300%

年報(bào)顯示，2021年硅寶科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.56億元，比上年同期增長67.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.68億元，同比增長33.00%。

分產(chǎn)品來看，建筑類用膠實(shí)現(xiàn)收入17.71億元，同比增長63.04%；工業(yè)類用膠收入5.02億元，同比增長66.47%；硅烷偶聯(lián)劑收入2.69億元，同比增長116.76%。

對(duì)于業(yè)績的持續(xù)，公司比較樂觀。王有治在股東大會(huì)上談到，“計(jì)劃2022年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量16萬噸，營業(yè)收入同比增長30%，繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)第一。其中，計(jì)劃建筑用膠銷量同比增長30%；工業(yè)用膠同比增長50%，其中的光伏用膠目標(biāo)是增長300%。”

硅寶科技目前已形成13萬噸/年高端有機(jī)硅材料產(chǎn)能，且2022年還將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。“募投的10萬噸/年高端密封膠智能制造項(xiàng)目去年已經(jīng)建成4萬噸產(chǎn)能，今年繼續(xù)推進(jìn)剩余6萬噸項(xiàng)目。”據(jù)王有治介紹，公司還將同時(shí)推進(jìn)眉山拓利在建2萬噸/年功能高分子材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目及研發(fā)中心項(xiàng)目全面投產(chǎn)，屆時(shí)公司總體產(chǎn)能將超過20萬噸/年。

值得一提的是，由于2021年主要原材料有機(jī)硅價(jià)格暴漲等原因，公司毛利率、凈利率有些許下滑，凈利潤增速也不及營收增速。

百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，去年10月有機(jī)硅價(jià)格突破6萬元/噸，創(chuàng)新歷史新高。原因主要是隨著光伏行業(yè)對(duì)金屬硅需求的快速增長及限電政策，2021年下半年金屬硅產(chǎn)量供不應(yīng)求，有機(jī)硅價(jià)格暴漲。

“但高價(jià)持續(xù)的時(shí)間比較短，最近價(jià)格已經(jīng)回落至26000-27000元/噸。“王有治向鈦媒體APP坦言，隨著上游原材料產(chǎn)能擴(kuò)張和疫情對(duì)下游需求的影響，預(yù)計(jì)今年有機(jī)硅的價(jià)格將逐步回落至合理區(qū)間并趨于穩(wěn)定，有利于公司長期發(fā)展。

（有機(jī)硅107膠市場均價(jià)）

國信證券研報(bào)也指出，在新產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期下，中長期有機(jī)硅價(jià)格將持續(xù)承壓，將持續(xù)利好硅寶科技原材料采購，公司主營產(chǎn)品毛利率有望明顯修復(fù)。

股東大會(huì)后披露的一季報(bào)顯示，硅寶科技業(yè)績得到延續(xù)并超額完成計(jì)劃目標(biāo)。今年1-3月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.70億元，比上年同期增長86.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4266.42萬元，同比增長50.89%。

但在回復(fù)投資者提問時(shí)，王有治坦言，自3月底4月初以來，疫情管控區(qū)域產(chǎn)品運(yùn)輸受到一定限制，客戶收貨困難。

擬打造硅碳負(fù)極新主業(yè)

“公司硅碳負(fù)極材料項(xiàng)目目前進(jìn)展怎么樣了？”“公司所謂雙主業(yè)模式，是指目前的有機(jī)硅密封膠和正在建設(shè)的硅碳負(fù)極材料兩部分嗎？何時(shí)可以實(shí)現(xiàn)？”“公司硅碳負(fù)極材料技術(shù)上有哪些優(yōu)勢？與寧德時(shí)代有合作嗎？”股東大會(huì)上，投資者對(duì)公司硅碳負(fù)極材料項(xiàng)目十分感興趣。

2021年11月10日，公司公告擬投資5.6億元建設(shè)1萬噸/年鋰電池用硅碳負(fù)極材料、4萬噸/年專用粘合劑項(xiàng)目。項(xiàng)目分兩期建設(shè)，一期在30個(gè)月內(nèi)完成建設(shè)投產(chǎn)，二期在一期投產(chǎn)后的12個(gè)月內(nèi)完成建設(shè)投產(chǎn)。公司于2016年開始自主研發(fā)硅碳負(fù)極材料，2019 年建成50噸/年中試生產(chǎn)線，產(chǎn)品通過四川省經(jīng)濟(jì)和信息化廳組織的成果鑒定為國際先進(jìn)水平。

“目前，公司生產(chǎn)的硅碳負(fù)極材料已通過數(shù)家電池廠商測評(píng)并實(shí)現(xiàn)小批量供貨，已得到部分電池廠商認(rèn)可，未來可放量合作；項(xiàng)目正在進(jìn)行相關(guān)手續(xù)辦理，規(guī)劃廠房也在設(shè)計(jì)中；公司目前與寧德時(shí)代主要是膠方面的合作。”王有治一一回應(yīng)投資者問題，目前單噸硅碳負(fù)極材料售價(jià)約20萬元-40萬元，產(chǎn)業(yè)化后價(jià)格肯定會(huì)下降，我們?cè)趫?bào)告中保守估計(jì)10萬元-20萬元/噸。若項(xiàng)目進(jìn)展順利，未來可以與硅膠雙主業(yè)運(yùn)行。

據(jù)了解，硅碳負(fù)極具有能量密度高、原料分部廣泛、放電平臺(tái)合適等優(yōu)點(diǎn)，是較具潛力的下一代負(fù)極材料之一。過去幾年受制于產(chǎn)品售價(jià)較高及配套產(chǎn)業(yè)鏈不成熟等原因，硅碳負(fù)極產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期。據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，2020年中國硅碳負(fù)極出貨量僅0.6萬噸，占鋰電池負(fù)極材料總體比例2%。

（硅碳負(fù)極出貨量）

2021年以來，特斯拉、寧德時(shí)代等企業(yè)相繼開始量產(chǎn)使用硅碳負(fù)極的動(dòng)力電池產(chǎn)品，部分企業(yè)也開始投資建設(shè)硅碳負(fù)極產(chǎn)線。中金公司認(rèn)為，2022年有望成為硅碳負(fù)極產(chǎn)業(yè)化元年，且在動(dòng)力及消費(fèi)電池催化下，硅碳負(fù)極需求量有望高增，預(yù)計(jì)2025年全球硅碳負(fù)極需求量有望達(dá)到20萬噸。其中，考慮到消費(fèi)用硅碳負(fù)極技術(shù)較成熟，預(yù)計(jì)2025年滲透率有望達(dá)50%，對(duì)應(yīng)約7萬噸硅碳負(fù)極需求；而對(duì)于動(dòng)力用硅碳負(fù)極，受益于產(chǎn)業(yè)鏈配套逐步完善，預(yù)計(jì)2025年硅碳負(fù)極在圓柱動(dòng)力電池/方形動(dòng)力電池中滲透率有望達(dá)到35%/20%，對(duì)應(yīng)約13萬噸硅碳負(fù)極需求。

商業(yè)化初期，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)化正在起步階段。鈦媒體APP根據(jù)公開資料整理，目前國內(nèi)量產(chǎn)廠商僅有貝特瑞，其有3000噸/年的產(chǎn)能并主要供貨海外客戶；石大勝華1000噸/年硅基負(fù)極產(chǎn)線在2021年建成并試生產(chǎn)，另有2萬噸/年的產(chǎn)能規(guī)劃將在明年年底落地；璞泰來、翔豐華、凱金能源均處于中試階段，更多企業(yè)則是技術(shù)儲(chǔ)備階段。

（作者｜蘇啟桃，編輯｜崔文官）

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