文｜史思同

編｜冒詩陽

4月15日，中原銀行1.8億內資股再次慘遭流拍，而在此之前，中原銀行的該筆股份已經接連遭受兩次流拍，甚至打折出售都無人問津。據了解，此次變賣的價格為評估價的8.1折，折算下來每股只有0.7371元，

事實上，近年來中原銀行股價持續低迷，早已跌破1港元，其拍賣價格相較于中原銀行在港股市場的價格并不具優勢。與此同時，其業績增速也大幅下降，甚至陷入了增利不增收的尷尬境地，不良貸款率遠高于同業，質押凍結股權占比近30%。

但即便如此，中原銀行仍在年報中喊出了“回歸A股”的口號。截至21日收盤，其股價僅為0.81港元/股，較當初上市時2.45港元的發行價，已縮水近7成。

股份接連流拍，股價縮水7成

4月15日，阿里拍賣網上關于中原銀行1.8億內資股的司法拍賣結束。拍賣信息顯示，河南省鄭州市中級人民法院將中原銀行該1.8億內資股分為4場進行拍賣，其中兩筆為5000萬內資股，兩筆為4000萬內資股，評估價合計1.638億元。

具體來看，5000萬內資股的起拍價均為3685.5萬元， 4000萬內資股的起拍價均為2948.4萬元，皆較評估價打8.1折，每股價格折合0.7371元。

公告顯示，四場拍賣圍觀人次合計共66332次，且各自均有1人報名，然而最終卻無一人出價，1.8億內資股全部流拍。

《財經天下》周刊發現，這四筆股份并不是第一次被拍賣。網站顯示，2021年11月29日-30日，四筆股份進行了第一次拍賣，起拍價1.47億元，為評估價的9折，但直到結束都無人報名，以致流拍；隨后不到一個月，該筆股權又進行了第二次拍賣，與第一次不同的是，此次四場拍賣的起拍價均降至評估價的8.1折，然而卻同樣無人報名。

據司法拍賣程序，兩次流拍之后，第三次就是變賣。此次，這1.8億內資股進行了長達兩個月的變賣，終于等來了有意向的報名者，但卻仍然流拍。而除此之外，中原銀行的其他股權也頻繁遭到司法拍賣以及流拍。

接連的拍賣無人問津，究竟是何原因？對此，有業內人士表示，一方面，由于內資股非境外上市股份，流通性受限，在市場上并不受資本青睞；另一方面，這部分股權的拍賣價格相較于二級市場的價格，并不具備優勢。

事實上，中原銀行在資本市場的表現并不樂觀。2017年7月19日，中原銀行以2.45港元/股的發售價在港上市，隨后一直在首發價附近徘徊，在經歷2019年6月份及9月份出現的兩次斷崖式下跌后，股價徹底跌至1港元/股左右。此后，該行股價持續低迷，并在2022年3月14日跌至0.72港元/股的歷史低點。

截至4月21日收盤，中原銀行報收0.81港元/股，總市值162.61億港元，較上市之初縮水66.94%。

阿里拍賣網顯示，目前，河南嘉達棉業有限公司所持有的中原銀行1750萬股非上市內資股權將以1862萬元的起拍價進行拍賣，每股折合1.064元。從價格來看，相較于0.81港元/股的價格，此筆變賣能否成交存在很大不確定性。

業績不穩，資產質量承壓

事實上，股權流拍、股價低迷等等表現，最主要的還是與銀行自身經營狀況、前景密切相關。

業內人士指出，股權頻繁拍賣、流拍，無疑會對相關銀行帶來負面影響。中原銀行在資本市場表現不佳，港股投資者對該銀行未來的發展信心存疑。

官網顯示，中原銀行成立于2014年12月，成立之后其業績不斷增長，總資產更是以年均千億的規模遞增，成立不滿三年便成功在港交所上市。

但在其上市后的首個完整年度，卻迎來了凈利潤高達四成的縮減。數據顯示，2018年，中原銀行營業收入為167.84億元，同比增長31%；凈利潤為23.65億元，同比下降39.4%。

2019年，在上年大幅縮水的基礎上，中原銀行成功挽回其凈利增速，實現營收190.22億元，增幅13.3%；凈利潤32.06億元，增幅35.5%。

然而此次回升卻如曇花一現，其營收和凈利隨即便雙雙出現大幅下滑。2020年，中原銀行實現營業收入194.28億元，同比增長2.1%；實現凈利潤33.55億元，同比增長4.6%。2021年，更是出現了增利不增收的情況，營業收入同比下降0.7%，至192.83億元；凈利潤35.65億元，同比增長8.0%。

同時，該行資產質量方面也存有隱憂，2015年至2021年，中原銀行不良貸款率整體上升，同期撥備覆蓋率整體呈下降趨勢。年報顯示，截至2021年末，中原銀行不良貸款余額為人民幣84.76億元，較上年末增加5.93億元；不良貸款率為2.18%，較上年末下降0.03個百分點。而2021年銀行業平均不良貸款率為1.73%，相較之下，該行不良貸款率遠遠高于行業平均水平。

在中原銀行宣布擬吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行及焦作中旅銀行后，隨之而來的不良資產加上中原銀行本身的不良貸款，重組后其壓力無疑將進一步加大。

此外，除了不甚理想的經營數據，中原銀行股權結構穩定性上也暗含風險，其部分股份更是頻繁遭到司法拍賣。年報顯示，截至2021年末，中原銀行5,314, 112,075股內資股股份存在質押情形，占已發行普通股股份總數的26.47%，尚有850,277,012股內資股股份涉及司法凍結。

值得一提的是，中原銀行首次在年報中表明了其“回歸A股”的規劃，但能否順利回歸，尚存不確定性。

關鍵詞： 中原銀行 不良貸款率