營收連年下滑，到2021年僅1.28億元，其中還有應收款1億元而且凈利潤已連虧三年；在前會所對內(nèi)控制度出具否定意見后，兩年內(nèi)公司兩換會所。但目前公司和審計機構(gòu)均不認為公司持續(xù)經(jīng)營有不確定性。這家公司就是至正股份（603991，SH），昨日公司股價收于44.25元，流通市值近33億元，在A股4000多只股票中，流通市值排在2670名左右。

但昨日公司披露的監(jiān)管工作函內(nèi)容，再次把公司的問題暴露在公眾面前，交易所要求公司就2021年年報中的應收賬款、存貨等6大問題進行披露。鈦媒體APP注意到，監(jiān)管工作函是6月8日下發(fā)給公司的，昨晚才公告。而最新消息是，原定于6月22日回復的時間已延遲到6月25日。

【資料圖】

6大問題下，公司持續(xù)經(jīng)營能力存疑問

鈦媒體APP注意到，交易所要求披露的信息直接切中公司的“命門”。

一是應收賬款上，2021年期末，公司應收賬款余額7541.97萬元、應收票據(jù)1712.32萬元、應收款項融資754.11萬元，合計1億元，占營業(yè)總收入的78%，高于上期的66%，且本期為近 3年首次出現(xiàn)應收票據(jù)。應收賬款中，賬齡1年以上賬面余額占比71%；賬齡3年以上賬面余額占比30%。應收賬款周轉(zhuǎn)率1.01次，較上期的1.41次大幅下降，且處于同行業(yè)最低水平。此外，單項計提壞賬準備的應收賬款賬面余額為7,191.94萬元，壞賬準備計提比例為 62.19%。

二是公司連續(xù)3個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤為負值，營業(yè)收入從2018年的5.70億逐年下滑至2021年的1.28億，本期年審會計師發(fā)表了標準無保留意見，且未認定公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。

三是公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入1.28億元，同比減少58.84%；歸母凈利潤-0.53億元，扣非后歸母凈利潤-0.57億元，虧幅較上期進一步加大。

四是公司本期籌資活動現(xiàn)金流入中，較往年新增一筆“借母公司款”3000 萬元，系向控股股東正信同創(chuàng)借款，且占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值 5%以上；對應籌資活動現(xiàn)金流出中，“還借母公司款”5000萬元。借款原因主要系正信同創(chuàng)為緩解公司資金壓力提供借款。本次借款年利率為不超過8%。此前正信同創(chuàng)于2020 年12月向公司提供財務(wù)資助2,000萬元，年利率為4.20%。

五是公司本期營業(yè)成本11977.66萬元，期初存貨為3865.76萬元，期末存貨為1986.95萬元，存貨周轉(zhuǎn)率為4.09次，低于2020年的7.09次和2019 年的7.16次，較前兩期明顯下滑。

六是涉及到公司往來款、供應商賬期異常、股東股權(quán)質(zhì)押等問題。

交易所要求公司就上面六個方面的問題進行詳細披露。另外，值得注意的是，自2021年初以來，公司已連續(xù)兩年更換年審會計師事務(wù)所：2021 年2月2日將立信更換為立信中聯(lián)，2021年 12月10日將立信中聯(lián)更換為中審亞太。審計費也從40萬元漲到60萬元。

至正股份主營生產(chǎn)低煙無鹵阻燃(HFFR)熱塑性化合物和輻照交聯(lián)化合物以及其他工程塑料、塑料合金、絕緣塑料。鈦媒體APP注意到，在同行業(yè)，市值相近的40家公司中，其應收賬款周轉(zhuǎn)率排在末位，而存貨周轉(zhuǎn)率排在倒數(shù)第幾位，有市場分析人士告訴鈦媒體APP，從公司2021年財報及交易所監(jiān)管工作函來看，公司經(jīng)營的確陷入了困境。

值得注意的是，按退市新規(guī)，若上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于人民幣1億元，或追溯重述后最近一個會計年度凈利潤為負值且營業(yè)收入低于人民幣1億元，就會被實施退市風險警示；若連續(xù)兩年被實施退市風險警示，就會面臨被退市。顯然，至正股份2021年在營收大減、應收賬款占比大幅增加，有為了營收達標而放寬信用的嫌疑。

上市以來，雷聲不斷

其實至正股份上市以來，“雷聲”不斷。或者說，原實控人讓公司上市的目的就是為了跑路。2017年3月，至正股份上市，主營業(yè)務(wù)為電線電纜、光纜聚烯烴高分子材料。上市以來，至正股份就一直在暴雷。首先，其2017年、2018年的年度報告均存在虛假記載，而2019年其內(nèi)控報告則被出具了否定意見。進入2020年，至正股份又被爆出原控股股東及其關(guān)聯(lián)方曾在2017年、2018年及2019年1-5月期間，非經(jīng)營性占用上市公司資金達2.61億元。

與造假相對應的是，至正股份原實控人侯海良在解禁后便套現(xiàn)。資料顯示，2020年4月2日，至正集團與正信同創(chuàng)簽訂協(xié)議，擬轉(zhuǎn)讓至正集團持有的至正股份27%的股份，此事早在同年3月11日就已經(jīng)開始籌劃。而侯海良持有的首發(fā)限售股4月10日才解禁。

至正股份的騷操作沒有因為原實控人跑路而結(jié)束。2020年11月28日，至正股份發(fā)布公告稱，計劃將子公司至正新材料100%股權(quán)，出售給關(guān)聯(lián)方至正集團。值得注意的是，根據(jù)2019年年報至正股份超90%的營業(yè)收入來自至正新材料。對于賣掉主業(yè)，上市公司給出的解釋是為了剝離部分經(jīng)營欠佳資產(chǎn)，回籠資金，增強持續(xù)經(jīng)營能力。

不過，至正股份的小算盤還是沒能實現(xiàn)，因為2020年12月14日發(fā)布的退市新規(guī)（征求意見稿）剛好卡在至正股份出售主業(yè)的時間點上。截至2019年12月31日，至正股份資產(chǎn)總額6.9億元，凈資產(chǎn)4.1億元，營業(yè)收入4.6億元，如果賣掉至正新材料，至正股份將剩下不到5000萬元營業(yè)收入，以及2000萬元左右的凈資產(chǎn)。按照新規(guī)，將被實施退市風險警示。（作者｜劉中凝）

關(guān)鍵詞： 營業(yè)收入