營(yíng)收連年下滑，到2021年僅1.28億元，其中還有應(yīng)收款1億元而且凈利潤(rùn)已連虧三年；在前會(huì)所對(duì)內(nèi)控制度出具否定意見后，兩年內(nèi)公司兩換會(huì)所。但目前公司和審計(jì)機(jī)構(gòu)均不認(rèn)為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)有不確定性。這家公司就是至正股份（603991，SH），昨日公司股價(jià)收于44.25元，流通市值近33億元，在A股4000多只股票中，流通市值排在2670名左右。

但昨日公司披露的監(jiān)管工作函內(nèi)容，再次把公司的問(wèn)題暴露在公眾面前，交易所要求公司就2021年年報(bào)中的應(yīng)收賬款、存貨等6大問(wèn)題進(jìn)行披露。鈦媒體APP注意到，監(jiān)管工作函是6月8日下發(fā)給公司的，昨晚才公告。而最新消息是，原定于6月22日回復(fù)的時(shí)間已延遲到6月25日。

【資料圖】

6大問(wèn)題下，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存疑問(wèn)

鈦媒體APP注意到，交易所要求披露的信息直接切中公司的“命門”。

一是應(yīng)收賬款上，2021年期末，公司應(yīng)收賬款余額7541.97萬(wàn)元、應(yīng)收票據(jù)1712.32萬(wàn)元、應(yīng)收款項(xiàng)融資754.11萬(wàn)元，合計(jì)1億元，占營(yíng)業(yè)總收入的78%，高于上期的66%，且本期為近 3年首次出現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)。應(yīng)收賬款中，賬齡1年以上賬面余額占比71%；賬齡3年以上賬面余額占比30%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.01次，較上期的1.41次大幅下降，且處于同行業(yè)最低水平。此外，單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款賬面余額為7,191.94萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例為 62.19%。

二是公司連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)為負(fù)值，營(yíng)業(yè)收入從2018年的5.70億逐年下滑至2021年的1.28億，本期年審會(huì)計(jì)師發(fā)表了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見，且未認(rèn)定公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。

三是公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.28億元，同比減少58.84%；歸母凈利潤(rùn)-0.53億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)-0.57億元，虧幅較上期進(jìn)一步加大。

四是公司本期籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入中，較往年新增一筆“借母公司款”3000 萬(wàn)元，系向控股股東正信同創(chuàng)借款，且占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值 5%以上；對(duì)應(yīng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出中，“還借母公司款”5000萬(wàn)元。借款原因主要系正信同創(chuàng)為緩解公司資金壓力提供借款。本次借款年利率為不超過(guò)8%。此前正信同創(chuàng)于2020 年12月向公司提供財(cái)務(wù)資助2,000萬(wàn)元，年利率為4.20%。

五是公司本期營(yíng)業(yè)成本11977.66萬(wàn)元，期初存貨為3865.76萬(wàn)元，期末存貨為1986.95萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率為4.09次，低于2020年的7.09次和2019 年的7.16次，較前兩期明顯下滑。

六是涉及到公司往來(lái)款、供應(yīng)商賬期異常、股東股權(quán)質(zhì)押等問(wèn)題。

交易所要求公司就上面六個(gè)方面的問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)披露。另外，值得注意的是，自2021年初以來(lái)，公司已連續(xù)兩年更換年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所：2021 年2月2日將立信更換為立信中聯(lián)，2021年 12月10日將立信中聯(lián)更換為中審亞太。審計(jì)費(fèi)也從40萬(wàn)元漲到60萬(wàn)元。

至正股份主營(yíng)生產(chǎn)低煙無(wú)鹵阻燃(HFFR)熱塑性化合物和輻照交聯(lián)化合物以及其他工程塑料、塑料合金、絕緣塑料。鈦媒體APP注意到，在同行業(yè)，市值相近的40家公司中，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率排在末位，而存貨周轉(zhuǎn)率排在倒數(shù)第幾位，有市場(chǎng)分析人士告訴鈦媒體APP，從公司2021年財(cái)報(bào)及交易所監(jiān)管工作函來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)的確陷入了困境。

值得注意的是，按退市新規(guī)，若上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1億元，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1億元，就會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；若連續(xù)兩年被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，就會(huì)面臨被退市。顯然，至正股份2021年在營(yíng)收大減、應(yīng)收賬款占比大幅增加，有為了營(yíng)收達(dá)標(biāo)而放寬信用的嫌疑。

上市以來(lái)，雷聲不斷

其實(shí)至正股份上市以來(lái)，“雷聲”不斷。或者說(shuō)，原實(shí)控人讓公司上市的目的就是為了跑路。2017年3月，至正股份上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電線電纜、光纜聚烯烴高分子材料。上市以來(lái)，至正股份就一直在暴雷。首先，其2017年、2018年的年度報(bào)告均存在虛假記載，而2019年其內(nèi)控報(bào)告則被出具了否定意見。進(jìn)入2020年，至正股份又被爆出原控股股東及其關(guān)聯(lián)方曾在2017年、2018年及2019年1-5月期間，非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金達(dá)2.61億元。

與造假相對(duì)應(yīng)的是，至正股份原實(shí)控人侯海良在解禁后便套現(xiàn)。資料顯示，2020年4月2日，至正集團(tuán)與正信同創(chuàng)簽訂協(xié)議，擬轉(zhuǎn)讓至正集團(tuán)持有的至正股份27%的股份，此事早在同年3月11日就已經(jīng)開始籌劃。而侯海良持有的首發(fā)限售股4月10日才解禁。

至正股份的騷操作沒有因?yàn)樵瓕?shí)控人跑路而結(jié)束。2020年11月28日，至正股份發(fā)布公告稱，計(jì)劃將子公司至正新材料100%股權(quán)，出售給關(guān)聯(lián)方至正集團(tuán)。值得注意的是，根據(jù)2019年年報(bào)至正股份超90%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自至正新材料。對(duì)于賣掉主業(yè)，上市公司給出的解釋是為了剝離部分經(jīng)營(yíng)欠佳資產(chǎn)，回籠資金，增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

不過(guò)，至正股份的小算盤還是沒能實(shí)現(xiàn)，因?yàn)?020年12月14日發(fā)布的退市新規(guī)（征求意見稿）剛好卡在至正股份出售主業(yè)的時(shí)間點(diǎn)上。截至2019年12月31日，至正股份資產(chǎn)總額6.9億元，凈資產(chǎn)4.1億元，營(yíng)業(yè)收入4.6億元，如果賣掉至正新材料，至正股份將剩下不到5000萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入，以及2000萬(wàn)元左右的凈資產(chǎn)。按照新規(guī)，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。（作者｜劉中凝）

關(guān)鍵詞： 營(yíng)業(yè)收入