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近日寶能系旗下深圳鉅盛華披露了2021年財報，財報顯示，2021年，深圳鉅盛華實現營業收入743.90億元，同比下降22.80%，凈利潤虧損115.23億元，較去年降幅達到241.61%。

截至2021年末，公司的銀行貸款、信托借款及其他金融機構借款債務逾期總計375.04億元，涉及10家銀行、12家信托公司、3家證券公司以及12家非銀金融機構。

同時，公司披露了其他幾項危險的財務指標。截至2021年末，公司有息債務余額822.91億元，對外擔保總額572.89億元，因頻繁融資及對外擔保等涉訴金額高達550.02億元，同期，公司貨幣資金僅61.19億元。

此外，公司關聯方及非關聯方往來資金存較高風險。去年末，公司其他應收款規模896.90億元，主要是關聯方滿足日常經營所需產生的臨時拆借款，考慮到寶能集團流動性緊張，相關往來款未來或較難回款。

據悉，深圳鉅盛華營收主要來自三大業務，分別為綜合金融業務、綜合現代物流業務、調味食品及其他業務，2021年，三部分業務營收分別下降了14.76%、70.76%和7%。

在其三大業務中，最受關注的綜合金融業務，2021年營收為675.21億元，占到深圳鉅盛華總收入的90%以上，該業務主體為深圳鉅盛華子公司前海人壽。

數據顯示，前海人壽2021年的業績出現了斷崖式下滑，2021年公司實現歸母凈利潤1.16億元，同比大幅下滑89.85%。今年一季度，前海人壽仍然未能挽回下跌態勢，公司保險業務收入109.55億元，較去年同期下降78.53%，是國內74家壽險企業中保費收入下降最大、虧損最多的。

同時，前海人壽也同樣面臨債務償付能力吃緊的風險。今年一季度末，前海人壽核心償付能力充足率為66.39%，環比上季度下降了12.77個百分點，綜合償付能力充足率110.17%，較上季度環比下降19.93個百分點，并且已經接近監管50%和100%的紅線。目前，前海人壽已連續7個季度風險綜合評級為C級。

前海人壽曾是寶能系的一把利劍。2015年，寶能系連續三次舉牌萬科，一度獲得萬科25.4%的股份，成為第一大股東。此后不到一年內，寶能系又陸續拿下了8家上市公司5%以上股份，累計持股市值超700億元，并在2016年11月買下格力電器4%的股份，成為其第三大股東。這樣激烈的舉牌行為，也讓寶能系實控人姚振華被戴上了“野蠻人”的帽子。

那么是誰給了寶能系連續舉牌的資金底氣呢？就是前海人壽的“萬能險”。

萬能險是一種可以任意支付保險費、任意調整死亡保險金給付金額的人壽保險，有著收益高、期限短的特性，例如，彼時生命人壽的6款萬能型保險型結算利率均超7.12%，富德生命e理財F款財寶二號年金保險(萬能型)，結算利率則為7.99%。

高收益率吸引了大量保戶，也令許多中小型保險公司一夜長成參天大樹。2015年，前海人壽發布了20多款萬能險產品，資產規模也從560.08億元迅速躍升至1559.43億元，舉牌萬科的資金就動用了多個萬能險產品。

不過在2017年，寶能系的一系列舉牌動作終于引起監管關注，保監會介入，這場險資對上市公司控股權的“收割”才收場。

如今，“萬能險”與前海人壽的鋒芒不再，除了造血能力和償付能力雙降外，寶能也正在失去對其的控制。首先是管理層的矛盾與動蕩。7月11日，前海人壽召開董事會臨時會議，決議免沈成方的總經理職務和董事職務，并免去陳琳的監事職務。據后來中國銀保監會披露的信息，被免職的兩人對此次會議均不知情，也因此銀保監會向公司下發了監管意見書，并對公司實控人姚振華進行了約談。

值得一提的是，沈成方與陳琳都是在公司工作了10年的“元老”。有媒體報道稱，這次免職是因為前海人壽業績不好，公司股東層與管理層因此產生了矛盾。

未來，前海人壽何去何從正在被打上問號。財新消息稱，為了還債，姚振華準備將其所持的前海人壽51％股權轉讓給國企科學城（廣州），雙方已簽訂框架協議，交易估值約230億元。如今看來，曾經的利劍似乎已在崩斷的邊緣。

關鍵詞： 前海人壽 償付能力