8月16日，勁仔食品（003000，SZ） 發布了2022年半年報。財報顯示，公司上半年營收與凈利潤都出現了同步增長，創下了6.20億元的營收，同比增長31.30%；凈利潤達0.57億元，同比增加37.84%。報告期內，扣非后歸母凈利潤也同比增長68.34%至0.53億元。公司上半年業績呈現快速增長的局面。

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然而，在此之前的2020年與2021年，勁仔食品經歷了連續兩年的增收不增利、歸屬凈利潤下滑的現象。今年上半年扭轉這一局面，意味著勁仔食品堅持“極致大單品，全渠道發展”的戰略取得一定成效。

受益于“大包裝”策略 歸母凈利潤實現正增長

成立于2010年的勁仔食品，專注于休閑食品的研發、生產與銷售。公司以湖湘鹵味工藝為基礎，研發了魚制品、豆制品及禽類制品等系列零食作為主要產品。2020年9月，以“魚類零食第一股”的光環在深交所上市。

上市后，根據公司披露的財報顯示，2019年至2021年，勁仔食品的營收分別為為8.95億元、9.09億元和11.11億元，同比分別增長11.17%、1.60%和22.21%；凈利潤分別為1.18億元、1.03億元和8493.89萬元，分別同比增長2.85%、-12.78%和-17.76%，2020年至2021年，公司凈利潤已出現連續下滑，營收與凈利潤的增長趨勢并不同步。

勁仔食品實控人周勁松曾表示，登陸資本市場后，公司新目標是十年時間創下百億，也就是說，希望在2030年實現年營收上百億元。然而，距離這一目標公司目前尚有一大段距離。

為了扭轉這一局面，去年下半年以來，勁仔食品開始推出“大包裝”策略，推動整盒裝、袋裝等“大包裝”產品銷售，重點完善網絡布局、開發有終端配送能力經銷商。通過“大包裝”戰略，一方面填補了部分傳統規格不適合售賣的空白渠道，另一方面通過終端陳列的改善，提升了品牌形象和消費者的購買客單價。

值得一提的是，勁仔食品成立以來，主要依靠傳統流通渠道起家，產品聚焦在1-2元小包裝，現代渠道占比非常低。而本次實行“大包裝”策略后，2022年上半年公司呈現出“大包裝”產品增長勢頭強勁，銷售收入同比增長超100%。

從產品層面來看，勁仔食品專注于研發與生產“休閑魚制品、豆制品、禽類制品”三大品類，主打“小魚、豆干、肉干、鵪鶉蛋、魔芋、素肉、鳳爪”七大產品。

縱觀所有產品，銷售收入最高的仍然是核心單品——即食魚制品零食，其次是豆制品。魚制品的收入達4.46億元，同比增長27.22%，占據上半年收入71.98%，高達七成左右。其中，核心單品“勁仔小魚”在休閑魚制品行業占據領先地位。根據淘寶、京東等平臺統計，拳頭產品“勁仔小魚”連續多年銷量穩居即食魚類零食行業第一。2022年以來，“勁仔小魚”首次晉級為天貓平臺海味零食銷售額TOP1。緊隨其后的是豆制品，創下了7821萬元收入，同比增加17.14%。豆制品中，公司自去年陸續研發了“短保鮮鹵豆干”、“豆干+”等產品。

禽類制品的收入增長最為快速，同比增長58%至6693.81萬元，占上半年收入10.79%。自上市至今，勁仔“手撕肉干”產品發展迅速，目前已成為公司第二大單品。。由此可見，禽類制品與豆制品作為新品類的拓展較為順利。此外，其他品類快速放量，實現營收2862萬元，巨幅增長133.85%，超過一倍之多。

為了拓展品類及擴充產線，今年5月31日，勁仔食品發布公告稱，擬定增募集資金總額不超過2.85億元，扣除發行費用后擬用于湘鹵風味食品智能生產項目、營銷網絡及品牌建設推廣項目和新一代風味休閑食品研發中心項目。

據了解，公司超過九成的產品都屬于自主制造。據半年報顯示，今年上半年勁仔食品投入了6496萬元在在建工程上，原因在于募集資金投資項目風味小魚生產線技術改造項目建設投入增加所致。

在產能方面，目前勁仔食品的魚制品年產能達到了 18000 噸，在建產能 2250 噸在今年 8 月投產，豆制品產能 6000 噸。報告期內，公司持續投入生產智能化工廠建設。

在研發創新上，勁仔食品近幾年在不斷加大投入。公司現有研發團隊超過130人，2021年研發費用同比增長140%至2407萬元，并成立了食品研究院。從市場信息調研、研發方案設計、樣品小試、生產線中試、內外部科學評測等多個方面對技術研發進行統一籌劃和協調。今年上半年，公司再次投入1148萬元在研發創新上。

渠道結構優化，八成收入來自經銷模式

堅持“極致大單品、全渠道發展”戰略，今年上半年勁仔食品在渠道端也進行了一定完善與優化。

在銷售模式上，公司采用經銷與直營相結合的模式。近半年來，公司的渠道發生一定變化，更注重全渠道發展，其中包括傳統流通渠道、現代渠道與線上渠道的搭建。 在勁仔食品由渠道流通型向終端服務型轉變的過程中，公司新增了逾500家經銷商，后者均具有終端服務能力。2022年上半年，勁仔食品持續完善經銷商布局，線下銷售營業收入49,906.07萬元，同比增長28.49%，占公司營業收入80.46%。

目前經銷商已由1800多家增加至 2000 家。公司在財報中表示，此舉有利于為勁仔的優質終端建設注入動力，也為品牌探索渠道新增量模式打下堅實基礎。 品牌也同步進入高勢能KA、BC等現代渠道，結合系統化、規模化的營銷推廣活動，助推營收同比增長近40%。

值得關注的是，直營模式在今年上半年也為公司營收做出了不少貢獻。

勁仔食品的直營銷售收入達 8692.82 萬元，同比大幅增長 126.37%，這主要是線下零食專營渠道、線上京東自營及天貓超市等 B2B 平臺營業收入增長所帶來的變化。這意味著勁仔食品進行線上、線下同步發力，取得一定成效。

渠道結構的持續優化，是上半年勁仔食品營收與凈利潤實現增長的重要原因之一，也將成為公司接下來持續布局的方面。目前，公司已建立起的渠道類型包括：傳統流通渠道、現代渠道和線上渠道。 （作者｜戴昊彤）

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