核心提示：

1.按摩儀可供健康人群使用，心血管疾病、心臟病患者，老人以及孕婦并不適用，但SKG品牌宣傳中，對于類似禁忌事項諱莫如深，反而熱衷于醫療器械擦邊營銷。

2.冠名綜藝，王一博、肖戰等頂流代言，倍輕松、SKG按摩儀因此受到大批年輕人追捧，在光環之下，SKG、倍輕松按摩儀屢屢被曝用戶受傷，產品質量頻遭質疑。

(資料圖片僅供參考)

3.SKG母公司2021年管理費用率占比高達14.74%；創始人夫婦兩年從中套現2.93億元。不禁讓人疑問，SKG沖擊上市，是否想要趁著天色尚好收割離場？

鳳凰網科技 出品

作者｜李猛

編輯｜蔣澆

在低頭族遍地的今天，頸椎病盯上年輕人。一邊是不愿放下的各種電子產品，一邊是不得不開始關愛的頸椎，于是，年輕人紛紛把目光投向了頸椎按摩儀，而后者也成為了當代青年“朋克養生”用品清單里的必備項。

借著這股熱潮，網紅頸椎儀品牌也是層出不窮，通過瘋狂的廣告宣傳及明星帶貨，吸引到大量年輕人的追捧，甚至成功將自己送進了資本市場的大門。

其中，既有已經成功登陸科創板的倍輕松，也有正在向A股發起沖擊的未來穿戴，后者正是網紅按摩儀品牌SKG的母公司。

然而，網紅按摩儀幾百上千元的售價和與之并不匹配的使用體驗及功效，使得其經常被質疑是否為智商稅，而屢屢被曝出導致用戶受傷的新聞，也讓人們對于網紅按摩儀的實際價值，打上了更大的問號。

冠名綜藝、頂流代言

被催熟的“網紅按摩儀”

由于精準地踩到了年輕人的健康需求，原本只是廣東順德一家小家電廠家的SKG，近年來的發展迅猛。

公開資料顯示，2016年，SKG上線首款頸部按摩儀大獲成功。由此開始，該品牌逐漸拋棄小家電業務，轉而開發可穿戴產品。此后的2019-2021年，SKG的總營收持續增加，分別為7.92億元、9.91億元和10.60億元。

快速增長的趨勢下，今年6月27日，SKG母公司未來穿戴健康科技股份有限公司向深交所遞交了招股書。

在此之前，成立更早的倍輕松已于2021年登陸科創板，并成功拿下“網紅按摩儀第一股”的名號，雙方不僅主打產品高度重合，更是常年包攬各大電商銷量排行榜的一二席位。

除了年輕人自身的頸椎病焦慮之外，倍輕松與SKG之所以能快速成為網紅按摩儀中的頭部品牌，在于一套屢試不爽的品牌營銷打法。精致的外觀設計，用科技感與時尚感包裝產品，而巨大的流量扶持、明星代言，則負責進一步吸引年輕人的錢包。

這導致品牌的營銷費用不斷走高。

SKG母公司未來穿戴招股書顯示，2019年-2021年，銷售費用分別是1.02億元、2.10億元和2.15億元，占營收的比例分別是12.93%、21.21%和20.24%。其中，SKG的市場推廣費支出，由2019年的5583.35萬元一躍暴漲至2020年的1.65億元及2021年的1.61億元。

鳳凰網科技梳理發現，自2020年起，SKG就一鼓作氣先后拿下《這就是街舞》《乘風破浪的姐姐》等大熱綜藝的贊助商席位，還在小紅書、抖音、淘寶等平臺投放海量廣告，并邀請多個頭部主播帶貨。2020年10月，SKG更是大手筆簽下內娛頂流王一博作為品牌代言人。

圖｜SKG冠名熱門綜藝乘風破浪的姐姐

與此同時，倍輕松也沒有閑著，不僅拿下了《向往的生活》第四季核心贊助商的位置，還于今年4月正式宣布購入無聊猿BAYC#1365。

無聊猿是NFT領域中最著名收藏品之一。根據etherscan網站，按當時的價格換算，倍輕松購入這只無聊猿花費了179萬元。此外，2021年，倍輕松還官宣與王一博同為頂流的肖戰為其品牌代言人。

然而，SKG、倍輕松并沒有打算把賺來的錢用于研發上，即便它們2021年的毛利潤率分別高達52.38%和56.69%。但研發投入上，SKG 2019-2021年的研發費用分別僅占營業收入的2.87%、4.76%、7.05%。

另一邊，主要依靠代工生產產品的倍輕松，2020-2022上半年年的銷售費用分別為3.42億元、4.85億元、2.28億元，同期研發費用則分別為0.37億元和0.47億元、0.30億元，均僅為銷售費用的十分之一左右。

“痛”不一定快樂

也可能讓你受傷

瘋狂營銷導致銷量大漲的背后，是關于頸部按摩儀就是智商稅的質疑。

目前，市面上的按摩儀主要分為物理模式、電脈沖模式。顧名思義，物理模式就是通過機械模仿真人的手法按摩肌肉；而電脈沖模式則是通過電極片與皮膚接觸，產生類似于針灸和按摩的效果。

而SKG宣稱的獨家“秘經通技術”和倍輕松強調的“中醫古法按摩”，雖然概念新穎，但實際就是電脈沖與物理按摩，而這兩種方案早已量產應用于整個行業，并未有真正創新。

值得注意的是，品牌方有意無意地強調醫療功能或是醫療器械屬性，SKG曾在宣傳物料里強調，產品由“骨傷及疼痛康復專家聯合研發”。此外，其官網也展示著品牌使命“為個人和家庭提供智能穿戴和醫療器械產品”。這很容易誤導消費者認為SKG產品屬于醫療器械。

另一邊的倍輕松，則聲稱品牌多年深耕“中醫×科技”領域。然而，既不在醫院、藥房售賣，又未曾公開展示過醫療器械相關資質認證的SKG們。這樣做的目的，是為了營造這種似是而非的感覺，來吸引不知情的消費者，也為撇清自己留足了空間。

但問題是，按摩儀真的有效嗎？無論是物理揉捏還是電脈沖按摩儀，本質上都是通過揉捏，震動和錘擊等手段來實現按摩的效果。

福建省藥監局曾在科普文章《網紅“頸椎按摩儀”，能否拯救“低頭族”？》中指出，它不適合脊髓型頸椎病、心臟病等慢性病人群，以及孕婦、兒童、70歲以上老齡人等。若這部分人群使用按摩儀，可能會有血流加快、惡心、氣急等不適的癥狀。

2021年，南京李先生在使用SKG頸椎按摩儀后暈倒，隨后被診斷為延髓可疑梗死。北京程序員小林也遭遇類似情況，他告訴鳳凰網科技，使用SKG按摩儀后開始“頭暈眼花”，詢問醫生后才知道，自己的頸椎勞損本就嚴重，按摩儀的刺激反而加重了病情。

圖｜南京李先生的診斷報告

然而，上述禁忌事項，鳳凰網科技翻遍了SKG以及倍輕松的相關產品購買頁面，均未發現有完整說明，最終詢問客服才獲得真相。

雙雙增收不增利的背后

SKG上市目的存疑

事實上，經過了早期的野蠻生長后，許多消費者已對按摩儀的功效有清醒認知。品牌想要繼續收割并不容易，SKG與倍輕松都已經陷入增收不增利的困境。

未來穿戴招股書顯示，2019年-2021年，SKG凈利潤分別為2.13億元、1.43億元、1.32億元，下滑幅度明顯。倍輕松財報顯示，2022年一季度營收2.48億，同比增長15.29%；歸母凈利潤為-988.98萬元，同比下降188.84%，由盈轉虧。

競爭激烈、市場空間受到擠壓，這或許是SKG著急上市的主要原因，也可能埋著更多不為人知的野心。

招股書顯示，2020、2021年，SKG母公司未來穿戴連續現金分紅1.55億元和1.6億元，均高于同期全年凈利潤，創始人劉杰、徐思英夫婦從中獲利2.93億元。

此外，SKG在招股書上也明示，其2021年管理費用率（一般為員工工資、差旅費、會議費、招待費、勞動保險費）的占比畸高至14.74%。

這也不禁讓人疑問，此番上市，SKG到底是想借資本之力發展，還是想要趁著天色尚好收割離場。

關鍵詞： 醫療器械