10月27日晚，道通科技公布第三季度業(yè)績報告，前三季度公司營收、凈利雙雙下滑。其中，第三季度公司實現(xiàn)營收5.11億元，同比下降13.21%；實現(xiàn)歸母凈利潤1657.82萬元，同比下降85.07%；扣非凈利潤854.79萬元，同比下降91.93%。

【資料圖】

自去年第三季度以來，道通科技業(yè)績持續(xù)承壓。股價自2021年7月以來一路下挫，年內(nèi)跌幅過半。鈦媒體App注意到，道通科技前不久曾計劃將虧損資產(chǎn)高價轉讓給管理層，以此增厚公司業(yè)績，進而滿足股權激勵條件。后因監(jiān)管介入，上述計劃最終落空。

Q3凈利下滑85%，年內(nèi)股價腰斬

據(jù)三季報顯示，今年1-9月，道通科技（688208.SH）主營收入15.44億元，同比下降5.55%；歸母凈利潤1.02億元，同比下降70.13%；扣非凈利潤8257.03萬元，同比下降72.41%。

其中，2022年第三季度，公司單季度主營收入5.11億元，同比下降13.21%；單季度歸母凈利潤1657.82萬元，同比下降85.07%；單季度扣非凈利潤854.79萬元，同比下降91.93%；負債率39.97%，投資收益641.64萬元，財務費用-5431.49萬元，毛利率58.38%。

新產(chǎn)品研發(fā)投入力度大、充電樁產(chǎn)品市場推廣導致營銷費用增加，或是道通科技業(yè)績持續(xù)承壓的重要原因。今年1-9月，公司研發(fā)投入合計4.4億元，同比增長21.25%，占營業(yè)收入比重為28.51%，同比增加6.3個百分點。此外，前三季度公司銷售費用為2.55億元，同比增長56.2%。

分區(qū)域情況來看，今年前三季度，除了歐洲市場營業(yè)收入增長13.33%外，北美市場、中國區(qū)及其他市場營業(yè)收入均同比下滑。其中北美市場主營業(yè)務收入同比降低15.91%，中國及其他市場主營業(yè)務收入同比降低2.49%。

道通科技表示，北美市場收入下滑，主要系報告期ADAS產(chǎn)品和電池檢測產(chǎn)品出現(xiàn)一定幅度的下降（ADAS前裝大客戶推廣力度下降）；而歐洲市場收入增長，主要系報告期汽車綜合診斷產(chǎn)品、TPMS產(chǎn)品和軟件云服務實現(xiàn)高速增長。

截至9月30日，道通科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.65億元，同比下降337.45%。公司解釋稱：“主要系新能源業(yè)務相關的資源和備貨增加等導致。”

事實上，自去年第三季度以來，道通科技業(yè)績持續(xù)承壓。截至目前，公司營業(yè)收入已連續(xù)2個季度萎縮，凈利潤連續(xù)5個季度下滑。

資料顯示，道通科技成立于2004年，公司專注于汽車智能診斷、公司專注于汽車智能診斷、檢測分析系統(tǒng)及汽車電子零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務，是全球領先的汽車智能診斷、檢測和TPMS(胎壓監(jiān)測系統(tǒng))產(chǎn)品及服務綜合方案提供商之一。

2020年2月13日，道通科技在上交所科創(chuàng)板上市。自去年7月創(chuàng)出97.13元/股（前復權）的歷史高點后，道通科技股價連續(xù)下挫。截至10月28日收盤，報37元/股，年內(nèi)跌幅達53.27%。

溢價轉讓虧損資產(chǎn)，欲增厚公司利潤？

業(yè)績承壓下，出清“虧損”資產(chǎn)可增厚利潤，從而解鎖股權激勵。不過在監(jiān)管的介入下，這一計劃半路夭折。

據(jù)道通科技9月3日披露的公告，公司擬以7962.5萬元的價格，向李紅京、農(nóng)穎斌、道合通瞭、道合通望、道合通星合計轉讓公司全資子公司深圳市道通智能汽車有限公司（以下簡稱“道通智能”）65%的股權。本次股權轉讓完成后，道通智能將不再并表。股權轉讓預計將產(chǎn)生投資收益1.34億元，約占公司2021年度經(jīng)審計歸屬于上市公司股東凈利潤的30.54%。

據(jù)悉，李紅京為道通科技實際控制人，現(xiàn)任上市公司董事長、總經(jīng)理；農(nóng)穎斌現(xiàn)任上市公司副總經(jīng)理、董事；道合通瞭、道合通望、道合通星均為公司員工持股平臺。

此舉引發(fā)監(jiān)管部門的關注，上交所隨即向道通科技發(fā)出問詢函，要求說明該項交易是否存在增厚公司歸母凈利潤，提升公司業(yè)績的情形；相關關聯(lián)方承接虧損子公司股權的原因和主要考慮，是否存在上市公司體外的利益輸送；將標的公司出表是否存在降低上市公司合并報表范圍內(nèi)的營業(yè)成本提高公司毛利，從而達到前期股權激勵計劃考核目標的目的。

資料顯示，道通智能自2020年4月8日成立以來一直虧損，長期處于資不抵債狀態(tài)。半年報顯示，2022年1-6月道通智能凈利潤虧損2506.03萬元；去年全年虧損1.03億元。截至2022年6月30日，道通智能總資產(chǎn)為3944.46萬元，凈資產(chǎn)為-6700.32萬元。

即便如此，道通智能還是獲得了較高評估溢價。經(jīng)評估，截至今年5月31日，道通智能汽車的股東全部權益賬面價值為-6308.82萬元，評估值6611.63萬元，評估增值1.29億元，增值率達到204.7%。

鈦媒體App注意到，今年年初道通科技公告了調(diào)整后的2021年限制性股票激勵方案，擬以52元/股的價格向211名激勵對象授予618.2萬股限制性股票。按照公司層面的業(yè)績考核條件，上市公司2022年要實現(xiàn)“營業(yè)收入較2021年增長30%或毛利較2021年增長30%”的考核目標，激勵對象才能獲得50%的限制性股票的歸屬權。

依照當前業(yè)績承壓情況，道通科技實現(xiàn)股權激勵考核目標難度較大。

或許是迫于監(jiān)管壓力，道通科技最終修改了資產(chǎn)轉讓方案。9月20日，道通科技披露了調(diào)整后的股權轉讓方案，對道通智能的股權轉讓份額由65%調(diào)整至49%，受讓者不變。

道通科技相關負責人在接受媒體采訪時表示，“公司原計劃是希望通過本次轉讓，能夠讓上市公司整體的負擔降低一些，不過為了符合相關規(guī)定，修訂后的方案還是由上市公司控股51%，所以并不會出表，對上市公司基本沒有什么影響，只是子公司整個團隊會往新的方向進行研發(fā)。”（本文首發(fā)于鈦媒體App，作者丨馬瓊，編輯丨孫騁）

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