受益于《蒼蘭訣》等暑期大爆的自制劇，愛奇藝今年三季度在訂閱會員規模上，終于止住了頹勢提了一口氣。但是，該板塊貢獻的收入卻不是那么樂觀。

財報顯示，愛奇藝第三季度總營收為75億元（約合11億美元），同比下滑2%；歸屬于愛奇藝的凈虧損為3.956億元（約合5560萬美元），而上年同期凈虧損17億元；不按美國通用會計準則（Non-GAAP），歸屬于愛奇藝的凈利潤為1.872元（約合2630萬美元），而上年同期凈虧損14億元。

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在用戶規模上，財報顯示，截至9月30日，愛奇藝會員數達1.06億，較6月30日增長超1000萬；季度日均訂閱會員數1.01億，環比凈增270萬。去年同期，愛奇藝會的訂閱會員規模為1.036億。

愛奇藝創始人、CEO龔宇在當天財報電話會上表示，通過今年前三個季度的努力，愛奇藝完成標志性逆轉，業務表現遠超年初設定的目標。2022年前三個季度，愛奇藝non-GAAP運營利潤累計達到近12億元，相較去年同期運營虧損25億元實現了大幅逆轉。同時，經營現金流已連續兩個季度為正。

但一個值得關注的現象是，雖然訂閱會員數量同比和環比均出現了增長，但是，本季度會員板塊的整體收入出現了同比、環比下降情況。

今年三季度，會員服務收入為人民幣42億元，較去年同期43億元下降 2%，而這還是在其提高了訂閱會員價格的情況之下。同時，在環比上，會員收入較今年二季度43億元也下降了2%。

對于長視頻平臺而言，每位會員貢獻平均營收的增長，主要取決于兩個因素，一是，相對于去年同期促銷打折的減少，二是，根據行業發展的情況，訂閱價格上漲的可能性。

針對三季度會員業務的表現，龔宇在業績會上解釋稱，會員收入出現同比下降，主要來自三個方面。

首先，受中國上半年疫情的影響，導致用戶付費意愿下降，在六月和七月，有部分計劃中內容延遲上線。同時，愛奇藝有些過度地縮減了市場費用，導致三季度的前半段成績不太好。

雖然在八月份，平臺上的用戶付費意愿上升，公司也加大了內容上的投入，市場方面的投入，并且，該上線的內容也如期上線了，拉動了會員數量的增長，但這是發生在八月份之后，對三季度的正面影響有一部分，而沒有完全影響到整個季度。

此外，暑期學生用戶群體，也是龔宇眼中的重要因素。他稱，暑期中有大量的學生用戶，是愛奇藝的潛在會員用戶，所以，愛奇藝用了一些在暑期通常使用的促銷手段，也會導致每會員貢獻平均營收小幅度的下降。

而談到未來會員業務發展的看法，龔宇認為，每會員貢獻平均營收和會員數將同時促進會員收入的增長。會員數增長的驅動力主要來自兩方面，一是內容方面的投入，二是市場方面的投入，內容的投入主要指的是頭部內容的投入。

此前，鈦媒體APP觀察到，龔宇在年度招商大會上表示，在降本增效的當下，對于內容平臺而言，“增長”還是第一要義。下半年至明年，愛奇藝會加大在內容和市場上的投入。

在愛奇藝首席內容官王曉暉看來，原創內容自制內容已經成為了愛奇藝爆款內容的主力軍之一。他稱，自從2018年開始實行熱度值的指標之后，平臺上一共出現了六部熱度值破萬的爆款劇。其中，有四部出現在今年，而有兩部出現在剛剛過去的三季度。

愛奇藝方面表示，三季度，劇集《蒼蘭訣》《罰罪》《天才基本法》分別位列當季會員收入貢獻Top3。此外，戀戀劇場頭部劇集《蒼蘭訣》及劇集《請君》均受到海外觀眾追捧。劇場模式受到廣告客戶的青睞，戀戀劇場在泰國獲得了Lazada和Realme冠名贊助。

雖然自制劇已經成為了愛奇藝拉動的核心機器，但王曉暉也同時表示，接下來在內容層面，愛奇藝將會執行的是“嚴謹的開機策略”，這也與他在今年9月愛奇藝的招商大會上的表態相一致。

愛奇藝CFO汪駿同樣也認為自制內容是未來平臺的核心競爭力。他在業績會上稱，更好的內容，一方面會帶來主業務的增長，包括會員數的增加，與此同時，也會帶來衍生收入的增加。

這也是愛奇藝三季度的運營現金流和自由現金流同比和環比都有比較明顯的改善，而且自由現金流也首次轉正的原因。

“我想強調自制內容本身的優勢，我們的核心競爭力就是自制內容，而自制內容本身我們擁有版權，確實能為我們帶來不止單個季度的衍生收入，而且未來會有持續衍生收入的可能性，這些衍生收入是具備高利潤率的，和迪士尼是一致的。”汪駿在回答分析師提問時說。

費用控制，降本增效，注重內容的投資回報率，依舊是當前愛奇藝的主線策略。而龔宇也透露，這與主管部門的思路一致。

他稱，近一年的時間內，主管長視頻的政府部門，包括廣電總局和網信辦在內，出臺的很多政策的背后，是對內容審查更為嚴格了，這已經成為了行業的新常態，并且，在最近沒有發生什么明顯的變化。愛奇藝在內容方面的策略是減少數量，提高質量，對于長視頻行業而言，內容策略同樣是減少數量，提高質量。

“非常巧合的是，政府主管部門在策略上也是同樣的減少內容制作的數量，提高質量，方方面面都是吻合的。”龔宇說。

（作者｜李程程）

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