自騰訊宣布減持，美團股價在七個交易日內(nèi)承壓下行15.83%。11月25日，其CEO王興親自出面“穩(wěn)軍心”，稱無論在融資還是業(yè)務(wù)層面，美團當下都已經(jīng)進入了自給自足的階段，未來將繼續(xù)在戰(zhàn)略和運營上和騰訊保持合作。

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“美團的股東基礎(chǔ)和騰訊有很大的重疊，希望現(xiàn)有股東繼續(xù)支持公司的長期發(fā)展，共享公司未來的增長。同時也歡迎新的投資者，美團有信心會產(chǎn)生長期價值回報股東。”

王興的底氣則更多的來自于當日一份“明顯改善”的業(yè)績。財報顯示，2022年第三季度，美團營收626.19億元，同比增長28.2%，增速較今年前兩個季度有所回升；凈利潤12.17億元，而去年同期為凈虧損99.94億元，上一季度為凈虧損11.16億元，同比環(huán)比均扭虧。

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截至報告期末，美團的年交易用戶數(shù)量為6.871億，同比增速減至2.9%，反映出其用戶增長出現(xiàn)乏力。不過，用戶的粘性還在提升，每位交易用戶的平均交易筆數(shù)達39.5筆，同比增長14.8%。

此外，王興在本次財報電話會上還首次正面回應(yīng)了出海等市場拓展計劃。

外賣增速回升，Q4疫情影響或加大

從今年第二季度開始，美團調(diào)整了業(yè)務(wù)板塊劃分。其中，核心本地商業(yè)包括餐飲外賣、美團閃購、酒旅業(yè)務(wù)及到店服務(wù)，第三季度收入463.26億元，同比增長24.6%，遠超上一季度。

具體到各業(yè)務(wù)線，都受到疫情等因素影響而出現(xiàn)不同月份間的收入波動。

其中，餐飲外賣受益于疫情控制、高溫和暑假效應(yīng)，在前兩個月恢復(fù)良好，單量在8月份達到了日均6000萬的高峰；9月溫度下降、疫情復(fù)發(fā)，單量同比增速環(huán)比顯著下降。美團閃購受到的影響較小，8月達到日均970萬單的新高后，單量在9月份繼續(xù)大幅提升，這很大程度上得益于供應(yīng)端的優(yōu)化——閃購活躍商家數(shù)量和新入駐商家數(shù)量同比都增長了30%。

整個季度下來，上述兩項業(yè)務(wù)的總訂單量達50.25億，同比增長16.2%。其中，美團閃購占比9%，可算得餐飲外賣單量為45.73億，同比增長14.0%，較上一季度4.9%的增速顯著回升。

到店服務(wù)也在7、8月份迎來復(fù)蘇，到餐GTV甚至連續(xù)兩個月創(chuàng)下歷史新高，9月銷售額環(huán)比大幅下降，一方面，到店服務(wù)的主力如北上廣深等一線城市，部分地區(qū)始終處于封控狀態(tài)，另一方面，低線城市開始實施更嚴格的疫情防控措施。酒旅業(yè)務(wù)9月份受到疫情沖擊，酒店間夜量同比下滑，且本地住宿表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于跨城旅游場景。

美團認為，到店、酒旅第三季度仍然表現(xiàn)出了恢復(fù)彈性，尤其是在暑假期間，因此對該業(yè)務(wù)的中長期增長保持樂觀的態(tài)度。

不過，就目前的情況來講，疫情的影響還在持續(xù)。王興表示，10月新冠疫情在全國范圍內(nèi)死灰復(fù)燃，11月中高風險地區(qū)數(shù)量持續(xù)增加，特別是進入中下旬以來，疫情在一線城市更加嚴重。美團預(yù)測，這種情況可能會持續(xù)到12月底，四季度本地業(yè)務(wù)受到的影響應(yīng)該會比三季度更大。

盈利能力方面，第三季度，核心本地商業(yè)經(jīng)營利潤率為20.1%，同比增長8.9個百分點，主要由于餐飲外賣和美團閃購的毛利率均有所增加，以及到店、酒旅業(yè)務(wù)采取降本增效措施；環(huán)比下降2.4個百分點，則是因為增加了騎手季節(jié)性補貼和消費者激勵。

優(yōu)選重新定位，擴SKU提毛利

新業(yè)務(wù)主要包括美團優(yōu)選、美團買菜、網(wǎng)約車、共享單車、充電寶等，第三季度收入162.91億元，同比增長39.7%；經(jīng)營虧損率雖同比收窄44.4個百分點至41.6%，環(huán)比也收窄了6.4個百分點，但仍有較大規(guī)模的經(jīng)營虧損，67.71億元與上一季度幾近持平。

王興認為，新業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈虧平衡的關(guān)鍵，還是在于優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提高核心競爭力。同時，美團也將繼續(xù)降低成本和費用，提升運營效率，但是短期內(nèi)的成本優(yōu)化不能以破壞業(yè)務(wù)的長期發(fā)展為代價，美團將平衡長期發(fā)展和短期成本縮減兩方面工作，以投資回報率為基礎(chǔ)，來配置資源。

值得一提的是，作為新業(yè)務(wù)的主要虧損來源，在二季度大規(guī)模收縮市場后，10月11日，美團優(yōu)選正式由“社區(qū)團購”轉(zhuǎn)型為“明日達超市”，覆蓋近3000個市縣。而在此之前的8月，隸屬于美團到家事業(yè)群的電商業(yè)務(wù)團好貨已經(jīng)合并至美團優(yōu)選。

這意味著，美團優(yōu)選將在此前主打的生鮮之外，進一步擴充日用百貨等品類，以高頻次、低毛利帶動低頻次、高毛利，創(chuàng)造出更高的消費客單價以及復(fù)購率，從而改善業(yè)務(wù)的利潤表現(xiàn)。

從整個布局來看，“明日達超市”的出現(xiàn)和由美團閃購、美團買菜組成的即時零售形成互補，讓美團的零售版圖愈發(fā)完整。不過，美團也將直面更多的競爭對手——“超市”方面不僅有老牌玩家天貓超市、京東超市、拼多多等，還有新入局的抖音超市；此外，抖音、快手等短視頻平臺也在發(fā)力本地服務(wù)。

對此，王興在財報電話會上回應(yīng)，美團和短視頻平臺的價值并非完全對等，前者通過基于商家和搜索的服務(wù)，滿足用戶有意識的消費需求以及商家對于日常線上營銷的需求；后者不少通過折扣刺激消費者需求，并在新店開業(yè)等短時間內(nèi)的特殊時段更好營銷。“很多玩家進入對行業(yè)是好事，這意味著蛋糕會越做越大。”

事實上，日前已經(jīng)傳出消息，美團擬拓展市場，進軍香港。王興此次公開回應(yīng)稱，香港是美團進行全球化運營很好的測試場，目前當?shù)氐捻椖窟€在很早期的階段，因為香港和大陸的餐飲服務(wù)市場也有差異，團隊還需要時間去調(diào)整經(jīng)營模式。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜劉萌萌）

關(guān)鍵詞： 第三季度