作者｜昭晰

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編輯｜苗正卿

有一種市值叫“抗病毒”。

半個月來，“抗病毒面料”熱潮下，“童裝第一股”安奈兒11個交易日內股價翻倍，7個交易日連續漲停，市值攀升至42億元。風云突變，12月8日，安奈兒一字跌停開板；今天14點6分，安奈兒盤中跌停。

11月23日，安奈兒宣布，其合資子公司深圳市安奈兒水木科技發展有限公司與深圳市校服行業協會簽訂了《戰略合作協議》，擬就電子束接枝改性面料在校服領域的應用和銷售方面開展深入合作。此前，安奈兒曾公示，中國紡織工業聯合會成果鑒定證書顯示，電子束接枝改性面料能對包膜類病毒、細菌、真菌抑制率均超過99%，“實現了對冠狀病毒的高效滅殺”。

中國紡織工業協會出具的科學技術成果鑒定證書，圖片來源于網絡

消息傳出后，安奈兒股價14天收獲10個板，市值攀升至42億元。有網友曬出自己盈利95.07%的持倉收益，評論區眼饞地問其入場多久，該股民不無得意地回答：“8天。”

網友曬出的收益圖，圖片來源于網絡

然而，一位醫療界人士告訴虎嗅，新冠病毒在干燥的物體表面，存活時間本來就不長：“安奈兒的電子束接枝技術，感覺是‘偽概念’。”7月12日，國家衛健委發布通知稱，常溫條件下，大部分物體表面新冠病毒一天內全部失活。4月，《Nature》網站發文稱，新冠原始株的空氣傳播感染風險為百分之一，而物體表面傳播風險為十萬分之一，相差1000倍。

安奈兒成為市場熱點后，高管們的持續減持動作引發了股東們和深交所的注意：這輪異動很難不讓人感到是一次炒作。安奈兒董事兼副總經理龍燕、公司控股股東的王建青與持股5%以上的董事徐文利自上半年起持續減持。其中，龍燕的幾次減持，時機緊挨幾次利好消息發布之后。

安奈兒本次股價異動期間的高管減持情況，圖片來源于網絡

12月1日，深交所下發關注函，要求安奈兒說明抗病毒抗菌面料是否存在迎合市場熱點進行概念炒作的情形，以及股東減持是否涉及內幕交易。

“安奈兒的經營業績不足以支撐其連續漲停板。這就是概念炒作，以配合安奈兒高管和創始人高位套現走人，且非常應景的正好是安奈兒高管和股東解禁之際。把股市當成印鈔機，這種歪風要剎住。”鞋服行業獨立分析師程偉雄告訴虎嗅。

安奈兒來者何人？

2017年，主營中高端童裝業務的安奈兒在深交所中小企業板上市，成為國內A股童裝第一股。童裝業務利潤高，安奈兒作為傳統線下兒童品牌，抓住機會，趕上上市的好時機，進行了資本化。

但近幾年，安奈兒的盈利狀況并不理想。2019年至2022年前三季度，安奈兒的營收持續下滑。2020年至今，公司凈利潤一直處于虧損狀態。安奈兒2022年三季度報顯示，公司前三季度總營收為6.74億元，同比減少17.17%，歸母凈利潤-1.54億元，同比減少1634.83%。

究其未能持續盈利的原因，程偉雄表示認為，安奈兒在品牌定位和產品定位上，沒有形成錯位，在和兒童頭部品牌巴拉巴拉、安踏兒童的競爭中處于弱勢地位。同時，線上線下的價格博弈紅海挑戰很大。

尋找行之有效的第二增長曲線，彌補自己主營業務的頹勢，對安奈兒來說尤為重要。顯然，安奈兒押寶科技面料。

8月22日，安奈兒與深圳水木聚力接枝新技術有限公司合資成立了從事電子束接枝技術在抗病毒抗菌面料領域的公司。8月25-26日，深圳水木聚力接枝新技術有限公司研究員、清華大學天津高端裝備研究院功能高分子首席科學家李景燁做了題為“電子束接枝關鍵技術及安全、長效、廣譜抗病毒抗菌功能紡織品”的演講，表示接枝棉布對奧密克戎病毒抑制率為99.95%。

李景燁的演講ppt節選，圖片來源于網絡

合資公司成立僅兩個月后，安奈兒就發布公告稱，公司收到了《武漢大學病毒學國家重點實驗室檢測報告》，檢測結果表明安奈兒水木獨有的電子束接枝改性面料對痘病毒抑制率超過99%。

不過，目前，該技術面料還未獲得專利。安奈兒也表示，該面料目前仍處于準備量產前的測試改善階段，應用及市場前景尚待進一步明確，抗病毒抗菌效果需經市場檢驗，市場對該技術的認可和接受仍存在不確定性，未來產生的經濟效益和對公司業績的影響存在不確定性。

服裝行業當中，宣稱自己具有高科技功能性面料的品牌眾多。其中，高科技面料的性能多集中在防水、防曬、防寒、保暖、透氣等，使用這些性能的品牌以戶外服裝品牌居多。

“對于安奈兒提出的’抗菌抗病毒’面料制作的童裝，其品牌營銷概念大于實質。面料抗菌抗病毒，不代表突破其服裝穿著功能，否則就應該是醫療器械用具了。”程偉雄提到，服飾應該注重產品自身效果，尤其對童裝品牌來講，保暖、舒適、美觀等有利于孩童成長的服裝原始功能才是第一位的。

此外，對于檢測報告的效用，檢測數據結果不能和實際效用混為一談。一位病毒專家告訴虎嗅，該技術本身沒問題。但值得商榷的，是其必要性。上述醫療人士也告訴虎嗅，抗病毒面料收獲大量關注背后，是人們對感染的恐慌情緒，和囤連花清瘟本質上是一回事。

短期繁榮之后

安奈兒掀起了一股狂潮，多支紡織行業股應聲而起。同時，不斷有投資者詢問相關企業，是否有抗病毒面料技術。

對此，嘉欣絲綢回應：蠶絲原料本身具備一定的抗菌性，公司憑借多年來在絲綢面料研發上的積累，從原料加工和后整理等多個技術方向入手，研發了多款抗菌面料。

如意集團昨日漲超10%。如意集團于近日回應：截至目前，“抗菌抗病毒可機洗毛精紡面料的開發與研制”項目處于中試階段，尚未形成批量生產，其應用及市場前景尚待進一步明確，抗病毒抗菌效果需經市場檢驗，市場對該技術的認可和接受仍存在不確定性，未來產生的經濟效益和對公司業績的影響存在不確定性。

可見，抗菌面料的研發并非獨家。并且，目前的技術階段，距離其量產、應用的實現，也相距甚遠。

根據 Wind 公司在投資者互動平臺的發言，日前安奈兒抗病毒抗菌面料生產線正在建設中，預計 2023 年初能夠量產。華西證券在紡織服裝行業周報中預測，到2025 年，抗病毒抗菌面料有望成為安奈兒新的利潤增長點。

生活環境本就不是無菌的，穿著消費市場和醫藥保健市場的訴求不一樣。程偉雄認為，" 抗病毒 " 對于服飾行業來說并非必要的需求。“商業價值不是靠想象達成的，是需要品牌、產品、渠道、用戶等來共同實現，任何環節出問題都不行。”

“哪怕資本市場借此歡呼拉抬股價，短期繁榮，能否持續支持其商業價值，依然看消費者是否愿意買單。”

關鍵詞： 不確定性