作者｜千千

近期，奈雪的茶宣布已簽署對(duì)新茶飲品牌“樂(lè)樂(lè)茶”主體公司上海茶田的投資協(xié)議，以5.25億元收購(gòu)樂(lè)樂(lè)茶43.64%的股權(quán)，成為其第一大股東。

至此，樂(lè)樂(lè)茶一波三折的賣(mài)身記終于畫(huà)了句點(diǎn)。

(資料圖)

二線新茶飲品牌滬上阿姨和“光與夜之戀”聯(lián)名宣傳，有網(wǎng)友爆出店員辱罵女性戀愛(ài)手游“光與夜之戀”的玩家和游戲男主，引發(fā)網(wǎng)友熱議。

新茶飲品牌們似乎到了新的洗牌階段，頭部和二線的新茶飲品牌們又該如何求生？

樂(lè)樂(lè)茶賣(mài)身

近期，樂(lè)樂(lè)茶成功“賣(mài)身”奈雪，新茶飲行業(yè)誕生了今年為止最大的一筆投資。

12月5日，奈雪的茶控股有限公司（下稱“奈雪的茶”）發(fā)布公告稱，已簽署對(duì)樂(lè)樂(lè)茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司（下稱“樂(lè)樂(lè)茶”）的投資協(xié)議。交易完成后，奈雪的茶將持有目標(biāo)公司43.64%股本權(quán)益，即奈雪的茶將成為樂(lè)樂(lè)茶的第一大股東。

公告顯示，奈雪的茶此次投資金額為5.25億元。此輪融資也打破了樂(lè)樂(lè)茶有史以來(lái)最高的融資金額記錄。

對(duì)于此次投資的原因和目的，奈雪方面表示，樂(lè)樂(lè)茶作為現(xiàn)制茶飲行業(yè)頭部企業(yè)之一，尤其在華東區(qū)域有較好的品牌實(shí)力和消費(fèi)者認(rèn)知。目前，其華東門(mén)店的店效、坪效等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均好于奈雪。此次收購(gòu)，將有助于補(bǔ)齊奈雪在華東區(qū)域的不足，降低奈雪未來(lái)門(mén)店拓展、運(yùn)營(yíng)等方面的成本，優(yōu)化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

消息公布后，不少網(wǎng)友表示驚喜，“樂(lè)樂(lè)茶產(chǎn)品力一直不錯(cuò)的，奈雪有眼光”“這兩個(gè)品牌出品都很優(yōu)質(zhì)，歐包特別好吃”，還有網(wǎng)友表示“感謝奈雪幫我保住它！我每天都要點(diǎn)”“樂(lè)樂(lè)茶守得云開(kāi)見(jiàn)月明，兩個(gè)會(huì)玩的品牌就是該玩在一起”。

早在2021年7月，就曾傳出喜茶、元?dú)馍忠庥召?gòu)樂(lè)樂(lè)茶，博裕資本也曾向樂(lè)樂(lè)茶拋出并購(gòu)橄欖枝，希望將樂(lè)樂(lè)茶與滿記甜品合并，樂(lè)樂(lè)茶也表達(dá)出出售意愿。

對(duì)此，喜茶創(chuàng)始人聶云宸曾在朋友圈回應(yīng)稱：“消息不實(shí)，此前經(jīng)過(guò)中間人介紹的確有過(guò)一段時(shí)間接觸，但在深度了解內(nèi)部情況、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和狀況后已經(jīng)徹底、完全、堅(jiān)決放棄。”

樂(lè)樂(lè)茶方面則向媒體透露，樂(lè)樂(lè)茶目前獨(dú)立發(fā)展，經(jīng)營(yíng)狀況良好，并無(wú)被收購(gòu)計(jì)劃，會(huì)把分內(nèi)事做好，不辜負(fù)消費(fèi)者的信賴。而傳聞中的另一個(gè)潛在收購(gòu)方元?dú)馍忠蚕蛎襟w否認(rèn)了該消息。

據(jù)36氪報(bào)道，雙方主要在估值方面未談攏，喜茶給出的價(jià)格是20億元，但樂(lè)樂(lè)茶認(rèn)為品牌價(jià)值被低估，希望價(jià)格能夠翻番。

值得注意的是，2020年7月，在樂(lè)樂(lè)茶在完成此前最后一輪融資時(shí)，融資后估值為17.1億元。根據(jù)奈雪對(duì)樂(lè)樂(lè)茶43.64%的股權(quán)收購(gòu)價(jià)格計(jì)算，樂(lè)樂(lè)茶最新估值為12.03億元。

兩個(gè)價(jià)格均與40億元的估值相距甚遠(yuǎn)。

對(duì)奈雪的茶而言，收購(gòu)樂(lè)樂(lè)茶股份可以提升資本市場(chǎng)對(duì)奈雪的預(yù)期。受益于收購(gòu)消息，12月6日奈雪的茶股價(jià)一度上漲16%，最終以9%的漲幅收盤(pán)。

新茶飲困境

在奈雪收購(gòu)之前，樂(lè)樂(lè)茶已經(jīng)2年沒(méi)有新的融資。

和后來(lái)的融資困難不同，樂(lè)樂(lè)茶也帶著資成立初期也帶著資本的期待。

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2018年，樂(lè)樂(lè)茶完成了由水滴資產(chǎn)進(jìn)行的股權(quán)融資。在之后兩年里，樂(lè)樂(lè)茶連續(xù)完成了3輪融資。

2019年樂(lè)樂(lè)茶融獲了2億元的Pre-A輪融資，投資方有王思聰旗下的普思資本、博約投資、祥峰投資中國(guó)基金、致君水滴、眾海投資、漢能創(chuàng)投、如川投資；2019年10月，樂(lè)樂(lè)茶完成了折合成人民幣為1.75億元的戰(zhàn)略融資，投后估值17.1億元。

在市場(chǎng)的追捧和資本的加持下，樂(lè)樂(lè)茶開(kāi)啟了快速擴(kuò)張的步伐，門(mén)店一度從上海開(kāi)至全國(guó)各地。創(chuàng)始人郭楠曾表示，要將樂(lè)樂(lè)茶打造成上海的城市名片，加密華東地區(qū)，計(jì)劃在2023年開(kāi)到500家店。

去年5月，作為老股的王思聰普思資本退出樂(lè)樂(lè)茶股東行列，成為樂(lè)樂(lè)茶融資困難的開(kāi)端。

而在2021年下半年，樂(lè)樂(lè)茶先后關(guān)閉了重慶、西安等地門(mén)店，表示要聚焦華東市場(chǎng)。盡管樂(lè)樂(lè)茶當(dāng)時(shí)表示廣州店未來(lái)一定要回歸，但樂(lè)樂(lè)茶后勁不足。

根據(jù)奈雪在交易公告中公布的數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)樂(lè)茶近兩年都處于虧損狀態(tài)，2020年、2021年，其營(yíng)收分別為7.3億元，8.6億元，稅后虧損額分別為2000多萬(wàn)元、1800多萬(wàn)元。

奈雪此時(shí)闊綽出手對(duì)樂(lè)樂(lè)茶來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪中送炭，但奈雪近年來(lái)的業(yè)績(jī)也并不樂(lè)觀。

數(shù)據(jù)顯示，奈雪在2018年-2020年的收入分別為9.1億元、22.92億元、28.71億元；凈虧損金額分別為0.66億元、0.39億元、2.02億元。2021年，奈雪虧損1.45億元。

2021年，奈雪的茶營(yíng)收為42.96億，虧損額度達(dá)到45.25億。今年上半年，奈雪的茶收入較去年同期下滑至20.45億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)由去年同期的4820萬(wàn)元降為今年上半年的虧損2.49億。

事實(shí)上，不只是奈雪的茶，其他新茶飲品牌同樣不好過(guò)。

新茶飲行業(yè)龍頭喜茶也面臨降價(jià)、裁員，單店銷(xiāo)量下滑的難題。根據(jù)久謙咨詢中臺(tái)數(shù)據(jù)，以2021年10月份數(shù)據(jù)為例，喜茶門(mén)店均收入與銷(xiāo)售坪效環(huán)比7月份下滑了19%、18%；與上一年同期相比，則下滑了35%、32%。

自救

今年6月，奈雪的茶曾在官微上宣布推出奈雪幣與虛擬股票活動(dòng)試圖自救，用戶可使用奈雪幣買(mǎi)入/賣(mài)出虛擬股票，成為虛擬股東。并且，奈雪的虛擬股票還加入了“杠桿玩法”，可以選擇x2、x5、x10倍杠桿，借用n倍奈雪幣買(mǎi)入虛擬股票，但隨時(shí)面臨被清零的風(fēng)險(xiǎn)。

奈雪該次活動(dòng)迅速引起網(wǎng)友熱議，一度登上微博熱搜第一名，在一眾“非法集資警告”“我看刑，奈雪有盼頭”“十倍杠桿，玩這個(gè)還不如來(lái)幣圈”的聲音中，奈雪活動(dòng)草草收?qǐng)觥?/p>

除此之外，去年開(kāi)始，頭部茶飲品牌喜茶、茶顏悅色、蜜雪冰城等紛紛成立CVC，參與茶飲、咖啡、水果茶、果汁等品牌的投資，紛紛拓展業(yè)務(wù)賽道，尋找第二增長(zhǎng)曲線。

喜茶自去年7月以來(lái)投資了括咖啡品Seesaw、桃味茶飲和気桃桃、果汁品牌野萃山、預(yù)調(diào)酒品牌WAT等等。去年11月末，奈雪和滬上阿姨已于入股田野股份，打通供應(yīng)鏈上游。今年，奈雪甚至成立專門(mén)的投資公司，并高調(diào)宣布將斥資10億加入瓶裝茶賽道。

今年2月，繼喜茶全面降價(jià)之后，奈雪也宣布降價(jià)，主力價(jià)格帶降至14—25元之間，菜單中不再擁有30元以上的飲品，且進(jìn)駐抖音本地生活板塊，推出抖音團(tuán)購(gòu)。奈雪試圖以此打開(kāi)下沉市場(chǎng)，尋找增量用戶。

目前行業(yè)內(nèi)除了有喜茶、蜜雪冰城、奈雪等大品牌之外，滬上阿姨、書(shū)亦燒仙草、茶顏悅色等二線品牌也以差異化的方式存在著。

最近，滬上阿姨和“光與夜之戀”聯(lián)名宣傳，但聯(lián)動(dòng)官宣當(dāng)天，網(wǎng)友在微博爆出，滬上阿姨在美團(tuán)回復(fù)玩家“寡婦詐騙游戲有啥好玩嗎的”，還說(shuō)“掐死陸沉（光與夜之戀的男主之一）”。光與夜之戀官方迅速發(fā)布了終止與滬上阿姨合作的聲明。

這也反映出滬上阿姨內(nèi)部員工的管理不當(dāng)，管理不當(dāng)似乎成為了二線茶飲的集體困境。

去年末，網(wǎng)紅奶茶品牌茶顏悅色，創(chuàng)始人和員工在工作群發(fā)生言語(yǔ)沖突，也被質(zhì)疑是在快速擴(kuò)張之下，管理者的思維沒(méi)能及時(shí)轉(zhuǎn)變?cè)斐傻摹?/p>

今年10月，茶顏悅色品牌營(yíng)銷(xiāo)又翻車(chē)了，門(mén)店英譯標(biāo)識(shí)“Sexy Tea”，被認(rèn)為是打擦邊球。

去年茶顏悅色共經(jīng)歷了3次集中閉店，長(zhǎng)沙有87家門(mén)店臨時(shí)關(guān)閉。

新茶飲似乎到了新的洗牌階段，轉(zhuǎn)型、并購(gòu)，度過(guò)洗牌期之后，新茶飲們又會(huì)何去何從？

關(guān)鍵詞： 茶顏悅色