廣汽埃安正跑步進入資本賽道。3月17日晚間，廣汽集團(601238)公告顯示，廣汽集團董事會審議通過了《關于廣汽埃安實施員工股權激勵及相關事項的議案》，同意廣汽埃安采取非公開協議增資的方式，目前已完成共計25.66億元融資，未來將積極尋求適當時機上市。這意味著，僅獨立運營一年多的廣汽埃安距離獨立上市又近了一步。

事實上，不僅是廣汽埃安，獨立三年的長安新能源也將上市提上了日程。業內人士表示，隨著國內新能源汽車領域競爭加劇，傳統車企開始布局高端市場謀求突圍，但無論產品規劃還是戰略落地都需要大量資金進行支撐，通過上市開辟融資通道成為緩解壓力的必然選擇。

員工平臺持股4.55%

根據廣汽集團公告顯示，公司第六屆董事會第10次會議審議通過了《關于廣汽埃安實施員工股權激勵及相關事項的議案》，同意廣汽埃安采取非公開協議增資的方式，實施員工股權激勵、廣汽研究院科技人員“上持下”持有廣汽埃安股權，及同步引入誠通集團、南網動能、廣州愛安作為戰略投資者。此次增資共計融資25.66億元，增資價格以經國資監管部門核準的資產評估結果為基礎確定。廣汽集團相關人士表示，這樣的方式有利于建立廣汽埃安長效激勵機制，留住人才，充分激發企業活力和廣大員工的積極性，建立起更加市場化的公司治理結構，更具有市場競爭力的股權架構。

增資擴股后，廣汽埃安的注冊資本將由60億元增加至約64.21億元，其中廣汽集團自身及通過全資子公司廣汽乘用車有限公司合計持股約93.45%，廣汽埃安員工股權激勵平臺和廣汽研究院科技人員持股平臺合計持股約4.55%，誠通集團、南網動能、廣州愛安合計持股約2%。

廣汽埃安成立于2017年7月28日，是廣汽集團純電新能源汽車事業的發展載體。廣汽埃安自2019年4月推出首款車型AION S以來，已陸續推出AION S、AION LX、AION V、AION Y等多款純電新能源汽車產品；2019年、2020年及2021年銷量分別達4.2萬輛、6萬輛和12萬輛。廣汽埃安于2022年2月完成年產能10萬輛的二期產能擴建，現年產能已達20萬輛。

再提擇機上市

引入戰投混改融資完成后，廣汽埃安將啟動A輪融資。

據了解，本次增資完成后，廣汽集團將根據廣汽埃安經營發展情況啟動廣汽埃安A輪融資及股份制改制，引入具有戰略協同性、政策引導性、市場影響力的市場化戰略投資者，計劃在三季度前完成，并擇時擇機擇地尋求上市。

廣汽埃安擇機上市已不是廣汽集團首次提出。作為廣汽集團在新能源領域的主要業務板塊，2020年11月，定位為中高端智能電動車品牌的廣汽埃安開始獨立運營；2021年8月，廣汽集團發布《關于子公司廣汽埃安混改及引入戰略投資者的議案》公告，在擬保留廣汽集團對埃安控股權的同時，對其增資擴股并引入戰略投資者，并積極尋求于適當時機獨立上市。

同年11月，廣汽集團發布公告，廣汽集團及廣汽乘用車以合計109.64億元的現金及實物資產向廣汽埃安增資，后者以49.75億元現金和承擔負債方式承接廣汽研究院、廣汽乘用車純電新能源領域的研發人員和相關資產，并將注冊資本增加至60億元。

事實上，成立四年的廣汽埃安已具備完整、成熟的體系能力，在研發、制造、產業鏈、營銷服務、組織文化等方面已完成磨合，探索出一套自己的玩法。2020年廣州車展上，明確要打造“高端智能電動車品牌”的目標。中國汽車流通協會專家委員會成員顏景輝表示，成立至今，廣汽埃安已擁有成熟的產品系列和技術，這些都是吸引資本市場關注的籌碼，隨著混改的完成，廣汽埃安的上市步伐也將加快。

自主品牌拼上市

不僅廣汽埃安，獨立三年多的長安新能源也正謀劃上市。

今年1月，長安新能源B輪融資正式完成。此次B輪融資，包括長安汽車(000625)在內的10家企業投資，共募集資金約49.773億元。同時，長安新能源還引入了員工持股激勵機制，共有97名核心骨干員工出資1.17億元參與了B輪融資。

隨著B輪融資的落地，長安新能源IPO進程也有了消息。據悉，長安新能源完成本輪融資后，計劃于2025年前后完成公開上市，同時長安汽車支持長安新能源根據發展需要決定是否在IPO前繼續開展下一輪融資。

傳統車企旗下新能源品牌傳出登陸資本市場消息的背后，是企業需要大量資金支撐起市場布局與擴張的野心。眾所周知，新能源造車需要大量資金。以蔚來汽車為例，盡管毛利率轉正、銷量攀升，但在高研發和線下渠道擴張情況下仍未盈利。為尋求更多資金支持，目前小鵬汽車、理想汽車也在登陸美股后又赴港上市。

業內人士表示，雖然兩家品牌背后都有傳統車企頭部玩家支撐，但如果能引入更多資本，不但能夠獲得發展所需資金，還可以獲得大量社會資源，在產業鏈和資本市場上獲得更多同盟，對品牌今后發展更加有力。

此外，資本市場的降溫也成為國內企業搶占上市賽道的原因之一。去年開始，資本市場對新能源車上下游產業的熱情有所降溫。不少汽車業相關上市公司出現股東減持，多集中于與新能源相關的汽車業上市公司。據不完全統計，至少有12家中國汽車業上市公司被股東套現，累計套現金額遠超百億元。

業內人士認為，在政策和市場需求下，近年來新能源汽車備受追捧，也讓資本紛紛入局新能源汽車及相關產業。但隨著越來越多企業進入該領域，資本熱度也隨之降溫，資本市場逐漸回歸理性，為趕上資本末班車，車企也在提速上市進程。

北京商報記者 劉曉夢

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