出品：新浪財經上市公司研究院

作者：昊

日前，理想汽車官宣稱，受上游原材料持續大幅上漲的影響，自2022年4月1日起，理想ONE的全國零售價格將由33.8萬元上調至34.98萬元。

實際上，3月19日，理想汽車CEO李想就已在社交媒體上表示，“二季度電池成本上漲的幅度非常離譜”。幾天之后，理想旗下唯一車型的漲價便應聲落地。

不過，作為一款增程式電動車，理想ONE由于單車帶電量較低，純電續航里程僅百公里左右，遠低于普通純電動汽車。有市場人士指出，以“電池原材料成本大漲”為由，與其他純電汽車一同提高售價，甚至一次性漲幅超過萬元，有趁行業漲價潮“渾水摸魚”之嫌，合理性和幅度值得商榷。

對此，理想汽車方面解釋稱，“理想ONE的整車成本在所有的新能源車型中是比較高的，同時電池組的容量也是插電混動車型和增程電動車型中最高的，本次調價已經做了最低限度的調整”。

那么，理想汽車這次的漲幅真的如公司所說，“做到最低限度的調整”了嗎？

盈利能力領先同行 售價漲幅和度電漲幅均排名靠前

受制于上游鋰、鈷、鎳等原材料價格的持續大漲，近期包括理想、小鵬、哪吒、零跑等造車新勢力，以及比亞迪、上汽通用五菱、奇瑞新能源、歐拉好貓、吉利幾何等傳統車企在內的眾多整車廠，紛紛選擇提高售價以對沖動力電池等成本上升，漲幅從3000元到3萬元不等。

統計看到，在已宣布漲價的車企中，Model Y、零跑C11、Model 3等電池容量較大的純電汽車，終端售價的漲幅最高；而哪吒、比亞迪混動系列、奇瑞QQ小螞蟻等小微型純電汽車以及油電混動車型，由于帶電量較小，整車售價漲幅也偏低。

已宣布漲價的主要新能源車型

不過值得注意的是，盡管理想ONE也屬于混動車型，但其1.18萬元的提價幅度，在已宣布漲價的眾多新能源汽車中卻排名靠前，僅次于特斯拉、小鵬等大電量純電車型，并且遠高于同為混動汽車的比亞迪DM-i系列車型。

光從漲幅的角度比較，可能還不夠全面，考慮到此輪新能源汽車漲價的最大動力來自于動力電池成本上升，因此單車的度電漲幅或許可以更好的反映各家車企漲價的合理程度。

新浪財經挑選了部分有代表性的新能源車型并進行計算和比較后看到，即便考慮到理想ONE 40kWh的帶電量，這次售價漲幅在眾多新能源汽車中依然排名靠前。

既然從帶電量和度電的角度看，理想ONE本輪的漲幅均位列前茅，那是不是真的已經做到“最低限度的上漲”呢？恐怕答案并非如此。

就拿蔚小理三家新勢力做個比較，從最近一期的財報可以看到，理想汽車毛利率為21%，領先于蔚來汽車（19%）和小鵬汽車（13%）；同時，理想汽車凈利率為-1%，同樣領先蔚來汽車（-11%）和小鵬汽車（-29%）。

更有券商預計，按照理想汽車-1%的最新凈利率估算，即便不考慮漲價因素，公司也很有可能在2022年內，實現單季度的盈虧平衡，率先盈利。

由此看來，相比同行，理想汽車大幅提價的沖動令人難以理解。

值得一提的是，3月25日，蔚來汽車董事長李斌在四季度及全年財報會上表示，“目前蔚來還沒有提價，當前也沒有提價的想法，接下來會根據市場情況來看定價政策是否調整”。

油電成本雙增 新車型L9能否頂住壓力？

此前，車型單一和非主流的增程式技術路線，以及由此帶來的品牌認知、營銷推廣、產品質量等問題，一直為市場所詬病。在依靠理想ONE一款車型支撐了3年之后，理想的第二款車型L9終于即將于下個月正式推向市場。

如今，在漲價潮之下，仍然走油電混動路線的L9銷量表現又將如何，是市場更為關心的問題。

據介紹，理想L9將搭載44.5kWh的電池組，比理想ONE電池組多出4kWh，預計純電續航里程和總續航里程均有一定提升。

不過，正因為如此，這也意味著理想L9在電池原材料的成本方面，無疑同樣將會高于理想ONE。此前，理想對L9的定價區間是45萬-50萬元，如今在漲價潮出現后，L9推向市場后的實際售價是否也將提高，懸念再起。

實際上，由于ONE和L9都是增程式車型，理想汽車未來的銷量壓力或不止于此。

2022年以來，國內油價已經進行了5次調整。目前，92號汽油平均每升都在8.6元左右，而95號汽油更是進入了9元時代。與純電汽車不同，理想即將面對的是來自油車和電車成本同時增加的雙重壓力。

一方面，消費者在購車時要支付與純電汽車近似的額外支出；另一方面，在購買后，消費者還要承受油價大幅上漲帶來的使用成本上升的負擔。

理想汽車能否繼續熱銷、扭虧步伐又是否將會放緩，只有等待時間給出答案。

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