每經(jīng)記者 段思瑤 每經(jīng)編輯 裴健如

(資料圖)

在國(guó)內(nèi)車市強(qiáng)勢(shì)回暖的態(tài)勢(shì)下，各大汽車上市公司也紛紛拿出了亮眼的2022年三季度業(yè)績(jī)報(bào)表。其中，乘用車整車上市公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。具體來看，上汽集團(tuán)(600104)（SH600104，股價(jià)14.2元，總值1661億元）營(yíng)業(yè)收入最高，為2114.2億元；比亞迪(002594)（SZ002594，股價(jià)269.95元，總值7860億元）營(yíng)業(yè)收入增幅最大，為115.59%。

東海證券研報(bào)中統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，乘用車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4433.5億元，同比上漲37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱歸母凈利潤(rùn)）為150.06億元，同比上漲44%。

與乘用車上市公司的逆勢(shì)上漲不同，商用車上市公司“寒意”頗濃。今年三季度，在行業(yè)遇冷影響下，多家商用車上市公司出現(xiàn)了營(yíng)收、盈利雙虧損的局面。整體來看，三季度商用車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收558.64億元，同比下滑24%，歸母凈利潤(rùn)為-6.46億元，同比下滑314%。

新能源紅利引利潤(rùn)暴漲

在已披露的2022年三季度業(yè)績(jī)報(bào)表的乘用車上市公司中，比亞迪和廣汽集團(tuán)(601238)（SH601238，股價(jià)12.23元，總值1281億元）表現(xiàn)亮眼。

財(cái)報(bào)顯示，比亞迪今年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1170.81億元，同比增長(zhǎng)115.59%；歸母凈利潤(rùn)57.16億元，同比增長(zhǎng)350.26%，創(chuàng)下單季新高。廣汽集團(tuán)今年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入315.27億元，同比增長(zhǎng)51.58%；歸母凈利潤(rùn)為23.12億元，同比上升144.07%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，比亞迪和廣汽集團(tuán)不約而同地提到了“新能源”。比亞迪方面表示，新能源汽車行業(yè)繼續(xù)加速上行，使其銷量保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，持續(xù)創(chuàng)下歷史新高。廣汽集團(tuán)方面也認(rèn)為，其營(yíng)收增長(zhǎng)的主要原因是報(bào)告期內(nèi)自主品牌汽車銷量同比較大幅度增長(zhǎng)帶來收入增加，特別是廣汽埃安新能源車本年累計(jì)銷量突破18萬輛，同比增長(zhǎng)132.09%。

比亞迪和廣汽集團(tuán)之外，長(zhǎng)城汽車(601633)（SH601633，股價(jià)30.28元，總值2774億元）在今年三季度也實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。其中，營(yíng)業(yè)收入373.46億元，同比增長(zhǎng)29.36%；歸母凈利潤(rùn)25.6億元，同比增長(zhǎng)80.74%。今年以來，長(zhǎng)城汽車旗下品牌在新能源領(lǐng)域推新品的腳步也在加快。比如，近期上市的B級(jí)純電轎跑歐拉閃電貓，綜合補(bǔ)貼后售價(jià)區(qū)間為18.98萬~26.98萬元，續(xù)航在555km~705km之間。

而受動(dòng)力電池原材料成本上漲等因素影響，多家汽車上市公司三季度歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。財(cái)報(bào)顯示，上汽集團(tuán)第三季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收2114.16億元，同比增加13.29%；歸母凈利潤(rùn)57.4億元，同比下降18.43%。上汽集團(tuán)方面表示，盈利水平大幅承壓主要受疫情和原材料價(jià)格大幅上漲等多重不利因素的疊加影響。

長(zhǎng)安汽車（SZ000625，股價(jià)12.42元，總值1233億元）在第三季度財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)溝通會(huì)上表示，企業(yè)新能源板塊的成本壓力較大，其中1~9月電池平均價(jià)格自0.68元/千瓦上漲至1~1.2元/千瓦，漲幅近60%。據(jù)悉，2022年前三季度，僅電池價(jià)格上漲就導(dǎo)致長(zhǎng)安汽車(000625)成本增加了6.5億~7億元。財(cái)報(bào)顯示，長(zhǎng)安汽車第三季度營(yíng)業(yè)收入287.78億元，同比增長(zhǎng)28.39%；歸母凈利潤(rùn)10.42億元，同比減少17.47%。

從當(dāng)前來看，包括電池級(jí)碳酸鋰等鋰電材料報(bào)價(jià)還在不斷走高。據(jù)上海鋼聯(lián)(300226)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月1日，部分鋰電材料報(bào)價(jià)上漲，電池級(jí)碳酸鋰漲4500元/噸，均價(jià)報(bào)56.6萬元/噸，再創(chuàng)歷史新高。有分析認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)正處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈全年最旺盛的時(shí)候，預(yù)計(jì)今年四季度供給將越來越緊張，從而助推鋰電材料報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。

多數(shù)商用車企三季度虧損

從各商用車上市公司發(fā)布的三季報(bào)來看，僅福田汽車(600166)（SH600166，股價(jià)2.67元，總值213.7億元）等少數(shù)企業(yè)維持盈利狀態(tài)，大部分難逃虧損。

財(cái)報(bào)顯示，福田汽車第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收123.17億元，歸母凈利潤(rùn)2285萬元，同比上升107.26%，銷售額基本與去年同期持平。對(duì)于第三季度歸母凈利潤(rùn)同比增加的原因，福田汽車表示，主要系報(bào)告期內(nèi)公司海外市場(chǎng)、大中客業(yè)務(wù)銷量同比增加等因素的影響。

數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，福田汽車大型客車?yán)塾?jì)銷量同比增長(zhǎng)110.26%，中型客車?yán)塾?jì)銷量同比增長(zhǎng)36.97%；新能源汽車銷量方面，福田汽車?yán)塾?jì)銷量約1.39萬輛，同比大幅增長(zhǎng)162.68%。

同樣受客車市場(chǎng)銷量恢復(fù)，宇通客車(600066)（SH600066，股價(jià)7.36元，總值162.7億元）第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.54億元，同比降17.11%；歸母凈利潤(rùn)1.96億元，同比增68.08%。

相比之下，重卡市場(chǎng)恢復(fù)情況不及預(yù)期。回顧1~9月重卡市場(chǎng)的銷量走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，除1月（9.5萬輛）和3月（7.7萬輛）出現(xiàn)兩個(gè)高峰，其余月份重卡市場(chǎng)的銷量都穩(wěn)定在4萬~5萬輛左右，起伏變化不大。中汽協(xié)分析認(rèn)為，這是由于商用車生產(chǎn)資料的屬性，與宏觀經(jīng)濟(jì)、基建投資、房地產(chǎn)投資等因素高度相關(guān)，市場(chǎng)的恢復(fù)難度更大。

在這樣的市場(chǎng)背景下，中國(guó)重汽(000951)（SZ000951，股價(jià)13.22元，總值155.5億元）第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.24億元，同比下降20.24%；歸母凈利潤(rùn)3649.71萬元，同比下降73.66%。一汽解放（SZ000800，股價(jià)7.34元，總值341.6億元）第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75.83億元，同比下降24.18%；歸母凈利潤(rùn)-8.23億元，同比下降375.21%。

不過，從目前來看，多家商用車上市公司對(duì)未來商用車市場(chǎng)的預(yù)判仍然樂觀。比如，福田汽車方面認(rèn)為，隨著疫情好轉(zhuǎn)和政策趨于穩(wěn)定，公司2022年下半年預(yù)計(jì)可以進(jìn)入恢復(fù)性增長(zhǎng)階段，并預(yù)計(jì)2024年能夠達(dá)到“十四五”時(shí)期中樞水平。

有分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)在經(jīng)歷了一年多的行業(yè)低迷期后，影響銷量下滑的因素正在逐漸消除，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求、政策推動(dòng)等作用共同影響下，行業(yè)拐點(diǎn)或?qū)⑴R近。同時(shí)，近期國(guó)家及地方政府正積極推動(dòng)降低運(yùn)輸運(yùn)營(yíng)成本，有望提振購(gòu)買意愿。

展望四季度，西南證券(600369)在近期發(fā)布的研報(bào)中提到，鑒于燃油車購(gòu)置稅減半以及電動(dòng)車購(gòu)置補(bǔ)貼政策均將于年底到期，在政策末端效應(yīng)下，四季度汽車產(chǎn)銷有望沖量，疊加主要原材料與海運(yùn)價(jià)格回落，對(duì)應(yīng)企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)預(yù)計(jì)較強(qiáng)。

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