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華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持吉利汽車（00175）“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)，據(jù)行業(yè)情況及其車型預(yù)期，預(yù)計(jì)2022-24年全口徑銷量為153/208/247萬(wàn)輛，歸母凈利預(yù)測(cè)為58/117/186億元，目標(biāo)價(jià)19港元。當(dāng)前吉利汽車處于相對(duì)低估狀態(tài)，為四大百萬(wàn)輛級(jí)自主車企中估值最低一家，且在強(qiáng)勁新品周期開(kāi)啟前期，投資角度具有較高風(fēng)險(xiǎn)收益比。此外，混動(dòng)作為自主崛起第三波紅利，公司有望拿到并為銷量越級(jí)進(jìn)一步護(hù)航。

報(bào)告中稱，公司10月全月合計(jì)批發(fā)15.2萬(wàn)輛、同比+36%、環(huán)比+17%，表現(xiàn)亮眼。此外，4Q22吉利強(qiáng)勁的新品周期將正式開(kāi)啟，預(yù)計(jì)4Q22增速跑贏行業(yè)。同時(shí)有望于今年4季度正式開(kāi)啟全新新品周期，新品包含傳統(tǒng)ICE、BEV及雷神插混三條重要產(chǎn)品線，預(yù)計(jì)共17-18款新車型，合計(jì)月銷有望達(dá)到10萬(wàn)輛+。

該行認(rèn)為，吉利有望成為第二家拿到自主崛起第三波——混動(dòng)紅利機(jī)遇的車企。一方面，吉利雷神混動(dòng)系統(tǒng)綜合技術(shù)，尤其油耗表現(xiàn)領(lǐng)先其它車企。另一方面，吉利原有產(chǎn)品矩陣，以及接下來(lái)插混車產(chǎn)品矩陣，無(wú)論轎車-SUV還是中端-高端的產(chǎn)品覆蓋度也是車企中最全面的，在新造型、新名字狀態(tài)下更容易拿到市場(chǎng)新定位與吸引力。該行預(yù)計(jì)到明年底，吉利+領(lǐng)克的雷神插混9款車合計(jì)月銷有望達(dá)到約5萬(wàn)輛，帶來(lái)銷量增長(zhǎng)、價(jià)格帶上移雙重助力。

關(guān)鍵詞： 吉利汽車