經濟觀察網 記者 王帥國 11月10日，長安汽車(000625)(000625)發布公告稱，已于11月9日與重慶長安新能源汽車科技有限公司（下稱“長安新能源”）的另外兩個股東（長新基金、承為基金），分別簽署了《股權轉讓協議》，擬從這兩個股東手中合計收購長安新能源10.34%股權，將持股比例由40.66%增加至51.00%，收回對長安新能源的控股權。

長安汽車表示：長安新能源是公司“香格里拉”戰略的核心載體，承載著長安汽車向新能源轉型的戰略使命。實現控股后將加強公司與長安新能源在研、產、供、銷、資金等方面的協同效應，加速實現長安汽車向智能新能源轉型的戰略目標。

“香格里拉”戰略是指長安汽車于2017年10月發布的新能源戰略的代號。根據“香格里拉”戰略，長安汽車將在2020年建成三大新能源專用平臺，2025年全面停售傳統燃油車，并實現全譜系產品的電氣化，累計推出24款全新產品，累計銷量突破400萬輛。在投資方面，長安計劃未來在整個新能源汽車領域投資1000億元。

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為更好推動新能源業務的發展，2017年12月，長安汽車成立新能源事業部，實現長安新能源業務獨立運營，在長安汽車授權下推進新能源汽車事業，全面落地“香格里拉”戰略。

2018年5月，長安汽車又全資成立了長安新能源，再次強化了新能源業務的獨立性。當時，長安汽車公開表示，將引入戰略投資者一起推動新公司的業務發展。2020年1月至2022年3月，長安新能源分兩次先后引入12家投資人，長安汽車持股減少至40.66%。

從失去對長安新能源的控股權到重新收回，“一放一收”的動作中間只隔了兩年多。長安汽車緣何如此？

實際上，早在長安新能源第一次引入戰略投資者時，圍繞公司控股權就暴露出一些端倪。根據2019年6月12日長安汽車發布的公告顯示，其于2019年6月11日向上海聯合產權交易所申請暫時終止全資子長安新能源公開掛牌增資事項。長安汽車當時對外給出的解釋是“因為投資者與長安汽車在一些核心條款上存在分歧”。

“長安新能源的有意投資者在承諾和資產獨立性方面往往更為保守。為最大限度保護國有資本和上市公司中小股東利益，長安汽車決定臨時終止增資項目，優化融資方案。”長安汽車在當時表示。

最終，長安新能源的增資事項仍以長安失去對公司的控制權結束。但這一度給長安汽車帶來直接的好處。

根據2020年財報，長安汽車實現歸屬于上市公司股東的凈利潤33.24億元，但歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益凈虧損32.5億元。其中的一個重大的非經常性損益事項，即失去長安新能源的控制權后，該公司財務不再計入報表，增加了歸屬于上市公司股東的凈利潤約21億元。

而如今，長安汽車收回對長安新能源的控股權，再度將其計入財務報表，或將會對長安汽車的業績帶來一定的壓力。根據長安汽車歷年財報數據，長安新能源在2018年-2021年凈利潤連年虧損，分別為2.44億元、4.81億元、11.62億元、27.72億元，累計凈利潤虧損46.59億元。

在2021年的年報中，長安汽車表示，長安新能源因新能源補貼退坡、銷售資源投入加大等原因，導致凈利潤降低。2021年，長安新能源總資產達79億元，凈資產為-6.37億元。

當前，長安新能源的發展節奏在同行業并不突出。在新能源領域，長安汽車推出了CS75-PHEV、逸動EV460、新奔奔EV等新能源汽車，并推出了阿維塔與長安深藍兩大新能源汽車品牌。其中，阿維塔品牌在阿維塔科技旗下，深藍品牌則是長安新能源主打的品牌。

長安深藍的首款產品SL03于今年7月25日剛剛上市，8月交付879輛，9月交付5825輛（官方數據，乘聯會零售數據為2708輛），10月銷量為6384輛（乘聯會數據）。雖新車銷量在持續增長，但長安新能源仍難以在短期內改變公司虧損的現狀。

從長安汽車的新能源各業務線來看，除了奔奔E-Star較為受歡迎，更多的產品銷量不佳。乘聯會數據顯示，2021年，長安自主品牌新能源乘用車累計銷量為7.65萬輛，其中有99.9%由微小型代步車奔奔E-Star所提供。

今年1-10月，長安自主品牌新能源累計銷量19.29萬輛，同比增加133.25%，占長安自主品牌總銷量的17.56%。同期，全國市場1-10月新能源汽車銷量為528萬輛，同比增長110%，市場占有率達到24%。從增速方面看，長安自主品牌新能源汽車的占比，要落后于全國市場6.44個百分點。

另外，近兩年來，以比亞迪(002594)、廣汽等為代表的自主車企，在新能源汽車市場突飛猛進，更是襯托出長安在新能源方面的步伐緩慢。

今年4月，比亞迪宣布停售燃油車全面轉型新能源。此后短短半年之內，比亞迪月銷量從10萬輛翻了一番，在9月突破20萬輛，僅1個月銷量就超過了長安自主新能源汽車10個月的銷量。

廣汽方面，埃安品牌1-10月累計銷售21.24萬輛，同比增長134%。10月20日，廣汽集團(601238)宣布，埃安A輪融資目前已完成全部戰略投資者融資引戰協議簽約付款。此次A輪融資共引入53名戰略投資者，融資總額182.94億元，刷新國內新能源整車行業最大單筆私募融資紀錄。增資完成后埃安估值為1032.39億元，是當前國內未上市新能源車企最高估值。

對長安汽車來說，阿維塔科技與長安新能源兩家公司是其發力新能源市場的兩大支柱，長安汽車對兩家公司寄予厚望。此前長安汽車曾公開表態，兩家公司均將沖擊資本市場。

今年1月份，長安汽車官方表示，完成B輪融資后，長安新能源計劃于2025年前后完成公開上市。而眼下長安新能源銷售不力、業績虧損不斷的局面，顯然將對其進一步的融資與上市計劃帶來不利影響。而長安收回長安新能源的控股權后，能否改變長安新能源的現狀？這還有待時間的檢驗。

關鍵詞： 新能源汽車