近日，三星電子再度延長(zhǎng)面板采購(gòu)的消息讓外界坐實(shí)了面板產(chǎn)業(yè)已經(jīng)切換至下行周期的猜測(cè)，有消息人士稱(chēng)，三星電子自6月中旬開(kāi)始停止采購(gòu)包括面板在內(nèi)的零部件，7月也沒(méi)有恢復(fù)采購(gòu)，供應(yīng)商只有零星出貨。目前，三星電子決心控制庫(kù)存，預(yù)計(jì)到第三季度才會(huì)恢復(fù)采購(gòu)。

經(jīng)歷了從2020年第三季度到2021年第二季度的面板上行周期后，顯示面板產(chǎn)業(yè)面臨著需求減弱，供過(guò)于求的現(xiàn)狀。受此影響，一些頭部面板廠商已經(jīng)啟動(dòng)史上最大幅度減產(chǎn)。

供需錯(cuò)配 面板行業(yè)啟動(dòng)十年來(lái)最大減產(chǎn)潮

今年1-5月，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量累計(jì)約1.08億部，同比下降27%，行業(yè)初步預(yù)計(jì)，即便有618等活動(dòng)的拉動(dòng)作用，但上半年國(guó)內(nèi)手機(jī)整體出貨量仍將有20%左右的下滑;而放眼全球，手機(jī)出貨也不樂(lè)觀，調(diào)研機(jī)構(gòu)Counterpoint Research的手機(jī)銷(xiāo)量月度報(bào)告顯示，2022年5月，全球智能手機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)量9600萬(wàn)部，環(huán)比下降4%，同比下降10%，而這已經(jīng)是手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)第11個(gè)月的同比下降。該機(jī)構(gòu)指出，盡管2020年全球經(jīng)歷第一波疫情后，手機(jī)市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)“V”型復(fù)蘇，但仍未達(dá)到疫前水平。而2021年，受供應(yīng)鏈限制和疫情持續(xù)影響，智能手機(jī)銷(xiāo)量不容樂(lè)觀;進(jìn)入2022年，通貨膨脹等多重因素影響了消費(fèi)信心，智能手機(jī)整體疲軟已成不爭(zhēng)事實(shí)。

除手機(jī)以外，包括消費(fèi)型PC，商用PC,彩電等產(chǎn)品，需求均受到抑制。有業(yè)內(nèi)人士透露，部分PC品牌已經(jīng)著手削減訂單，其訂單降幅達(dá)11%。目前，戴爾已經(jīng)削減了三季度筆電和顯示面板訂單，而惠普的代工企業(yè)英業(yè)達(dá)也表示三季度PC端的表現(xiàn)可能不如預(yù)期。而在庫(kù)存方面，一季度，惠普、戴爾、聯(lián)想、宏碁、華碩、微星、技嘉等主流廠商的成品PC在庫(kù)量超過(guò)148億美元，同比暴增56%，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，這些庫(kù)存需要大約2-3個(gè)季度才能完全消化。行業(yè)預(yù)測(cè)，2022年P(guān)C全球整體出貨量在3.04億臺(tái)，且不排除進(jìn)一步下降的空間。

再看彩電市場(chǎng)，繼2021年全球彩電出貨量創(chuàng)6年新低后，2022年全球需求繼續(xù)收縮，群邑咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年一季度，全球彩電出貨量同比下降7.1%，而第二季度預(yù)計(jì)降幅會(huì)擴(kuò)大至8.8%。

手機(jī)、電腦、電視等顯示面板下游產(chǎn)業(yè)的全面“熄火”，直接影響了面板企業(yè)的訂單需求;而由于面板企業(yè)對(duì)下游反饋的機(jī)動(dòng)靈活性不足，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能全面呈現(xiàn)供過(guò)于求狀態(tài)。

據(jù)京東方方面表示，自2021下半年以來(lái)，面板價(jià)格出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，其中彩電、PC類(lèi)LCD產(chǎn)品價(jià)格下跌顯著。其中，彩電用LCD面板二季度價(jià)格持續(xù)逼近歷史低點(diǎn)，行業(yè)寄望于出清部分落后產(chǎn)能。事實(shí)上，據(jù)群邑方面透露，7月份彩電用LCD面板主流尺寸價(jià)格已經(jīng)擊破現(xiàn)金成本價(jià)，而三季度面板價(jià)格仍將處于下行通道，但小尺寸面板價(jià)格有望在三季度末止跌回穩(wěn)。

顯示面板行業(yè)的下行周期，也體現(xiàn)在相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)的報(bào)表中，7月14日，TCL科技發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，上半年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收840億元-855億元，同比增長(zhǎng)13%-15%，但歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.5-7.5億元，同比下滑89%-90%。另外，老牌顯示屏企業(yè)彩虹股份的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期也顯示，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)虧損11億元-12億元，而去年同期公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.5億元。目前，京東方雖未發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，但今年第一季度，公司歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)同比下降16.57%，至43.89億元。

自2020年5月起，顯示面板價(jià)格觸底反彈，至2021年6月連續(xù)上漲13個(gè)月，平均漲幅一倍有余;自2021年7月，面板價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，之后加速下跌，至目前已經(jīng)基本觸及歷史谷底，隨著行業(yè)減產(chǎn)潮的來(lái)臨，后續(xù)價(jià)格有望企穩(wěn)。Omdia預(yù)計(jì)2022年6月和7月，顯示面板制造商每月的產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)將分別降至設(shè)計(jì)產(chǎn)能的70%和69%，創(chuàng)十年來(lái)最低值。

彩電企業(yè)成本壓力釋放 價(jià)格戰(zhàn)卷土重來(lái)

面板價(jià)格的下行讓承壓一年多的彩電終端企業(yè)喘了口氣。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，6月份，43寸、55寸、65寸等主流尺寸面板價(jià)格分別同比下降了56.8%，59.6%和54.3%，成本的下降至少能夠讓傳統(tǒng)電視企業(yè)的利潤(rùn)率同比提升1個(gè)百分點(diǎn)以上。同時(shí)，行業(yè)預(yù)計(jì)，雖然面板廠商已經(jīng)逐步啟動(dòng)被動(dòng)減產(chǎn)，但面板需求的下降速度仍將快于面板產(chǎn)能減少速度。

7月12日，海信視像發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱(chēng)，上半年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.84-6.23億元，同比增長(zhǎng)50.2%-60.3%;這也是6年以來(lái)，海信視像同期錄得的最好業(yè)績(jī)。此外，創(chuàng)維集團(tuán)半年業(yè)績(jī)預(yù)期顯示，1-6月公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)在4.3-5.5億元，同比增長(zhǎng)51.29%-93.51%，利潤(rùn)率也實(shí)現(xiàn)了大幅改善。

不過(guò)值得警惕的是，隨著彩電企業(yè)成本端壓力的釋放，行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”已有卷土重來(lái)的趨勢(shì)。在今年618大促期間，電商平臺(tái)55寸彩電價(jià)格已經(jīng)突破1300元的低價(jià)，65寸產(chǎn)品則跌破2000元關(guān)口。

奧維云網(wǎng)月度推總數(shù)據(jù)顯示，1-5月，彩電全渠道銷(xiāo)售數(shù)據(jù)都呈下滑態(tài)勢(shì)，其中線(xiàn)上出貨量約925萬(wàn)臺(tái)，同比下滑5.1%，線(xiàn)下只有396萬(wàn)臺(tái)，同比下滑24.4%。在出貨任務(wù)的重壓下，彩電廠商發(fā)動(dòng)了此次最“兇猛”價(jià)格戰(zhàn)，以清庫(kù)存。

多年以來(lái)，彩電行業(yè)深陷“價(jià)格戰(zhàn)”旋渦，行業(yè)人士時(shí)常用“利薄如紙”來(lái)自嘲，借著2020下半年的面板漲價(jià)潮，彩電行業(yè)也幾番提價(jià)，同時(shí)通過(guò)推高賣(mài)新讓彩電價(jià)格回復(fù)到一個(gè)合理區(qū)間，而經(jīng)此一戰(zhàn)，行業(yè)“一朝回到解放前”。

經(jīng)歷了利潤(rùn)“高峰”的上半年，彩電企業(yè)能否在下半年繼續(xù)保持優(yōu)良業(yè)績(jī)，仍待觀察。

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