你在螞蟻借唄借的錢，不一定是螞蟻自己的錢。

近日，有支付寶用戶發現“借唄”名稱變為“信用貸”，且明確提示由銀行提供服務，額度、利率等都是該金融機構獨立審批的結果，申請的貸款資金也由該金融機構發放。

對此，螞蟻借唄業務人士回應稱，借唄已啟動品牌隔離工作，“借唄”將作為螞蟻消費金融公司的專屬品牌繼續存在，而銀行等金融機構獨立提供的信貸服務則會在“信用貸”頁面展示，顯著標識出金融機構信息。在品牌隔離過程中，用戶的服務體驗不會受到影響，開通、查賬、計息、借還款等核心流程不會發生變化。

目前來看，部分用戶借款服務調整到“信用貸”頁面展示后，借款額度、利率確實沒有發生變化。

上述人士證實，“信用貸”頁面展示的信貸服務全部由其他金融機構獨立經營，其授信額度、利率由服務提供方根據用戶信息動態審批決策，不受此次品牌隔離工作影響。“后續如用戶信用記錄、資質信息發生變化，則可能導致評估結果的變化。”

不過，也有部分支付寶用戶的借唄頁面并未發生變化，借款服務方仍然來自重慶螞蟻商誠小貸和銀行等金融機構。有分析稱，螞蟻借唄業務將被拆分為三部分，一是自營模式，螞蟻消費金融單獨提供，二是聯營模式，由螞蟻與銀行聯合出資、放款，三是“信用貸”，螞蟻僅作為平臺，金融機構獨立出資、放款，也就是此次品牌隔離后出現的新模式。

易觀高級分析師蘇筱芮分析稱，“借唄產品中仍保留聯合貸，主要還是為保持其業務的平穩銜接。”從運營模式來看，借唄是由銀行等持牌金融機構與螞蟻集團聯合運營的信貸服務，啟動品牌隔離，相當于是對信貸服務的底層實施了“穿透”。

博通咨詢資深金融分析師王蓬博表示，借唄服務原本就是由銀行等金融機構和螞蟻集團聯合運營的信貸服務，但原先統一標掛為了“借唄”品牌。品牌隔離舉措，能讓借唄品牌和其他金融機構提供的服務形成隔離，方便用戶更充分地了解信貸服務提供方的信息，避免產生品牌混同。

2020年7月，在銀保監會下發的《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》中有明確規定，商業銀行應當在相關頁面醒目位置向借款人充分披露自身與合作機構信息、合作類產品的信息、自身與合作各方權利責任，按照適當性原則充分揭示合作業務風險，避免客戶產生品牌混同。

2020年末，螞蟻集團被四部門罕見聯合約談，今年4月，央行、銀保監會、證監會、外匯局等金融管理部門再次聯合約談螞蟻集團，并公布整改方案。中國央行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，整改內容主要包括糾正支付業務不正當競爭行為，在支付方式上給消費者更多選擇權，斷開支付寶與“花唄”“借唄”等其他金融產品的不當連接，糾正在支付鏈路中嵌套信貸業務等違規行為等五方面。

彼時，螞蟻集團發文稱，公司將整體申設金融控股公司，實現金融業務全部納入監管；支付業務回歸支付本源，堅持小額便民、服務小微定位；申設個人征信公司，依法持牌、合法合規經營個人征信業務，加強個人信息保護，有效防范數據濫用；將“借唄”“花唄”全部納入消費金融公司，依法合規開展消費金融業務；強化消費者權益保護，加強金融消費者適當性管理；完善公司治理，遵守公平競爭的法律規則，規范關聯交易，加強風險防控，營造公平競爭的市場環境，進一步增強社會責任體系建設等。

今年6月，螞蟻消費金融公司獲批開業。4月公布的整改方案中提及，螞蟻集團應在螞蟻消費金融公司開業6個月內有序承接兩家小貸公司中符合監管規定的消費信貸業務，完成“花唄”“借唄”的品牌整改工作。9月，花唄團隊發布通告宣布花唄全面接入征信，還對大學生用戶進行降低額度，甚至關閉服務。

花唄整改接入征信趨于完成，品牌隔離就是借唄整改工作跟進的表現。而且品牌隔離或許不是唯一的變動，聯合貸業務正面臨新的政策要求。

今年2月，銀保監會印發《關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》，明確商業銀行互聯網貸款業務的出資比例（合作方不低于30%）、集中度指標及限額指標（銀行不低于50%），同時嚴格跨區域經營。

螞蟻集團的合規之路，還遠沒達到終點。

（鈦媒體App編輯楊亞茹綜合證券時報、券商中國、中國經濟網等）

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