文|《財經(jīng)天下》周刊 倪毓平

編|孫月

近日，上市險企相繼披露了全年保費收入情況。2021年，中國人壽、新華保險、中國人保、中國平安、中國太平、國華人壽累計實現(xiàn)原保費收入分別為6200億元、1634.7億元、5810.47億元、7603.31億元、1829.26億元、378.41億元。

其中，國華人壽保費收入同比增速為超16%，為上市險企中增長最快的險企；而中國平安保費收入則同比下滑4.64%。中國人壽、新華保險、中國人保、中國太平則保持了約1%至4%的增長速度。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，壽險業(yè)務(wù)仍呈現(xiàn)正向增長，但專家提醒稱，上市險企的業(yè)務(wù)表現(xiàn)普遍優(yōu)于行業(yè)，可能掩蓋了“行業(yè)整體面臨的挑戰(zhàn)”，需關(guān)注新單保費的數(shù)據(jù)情況；財險業(yè)務(wù)中，以人保財險為例，車險業(yè)務(wù)保費收入降幅已經(jīng)收窄，"已現(xiàn)向好拐點"，以意外傷害險、農(nóng)險等為代表的非車業(yè)務(wù)增長較快。

壽險業(yè)務(wù)最終實現(xiàn)正增長

壽險方面，多家研報此前多認(rèn)為，壽險業(yè)仍處于陣痛期。平安證券曾在研報中分析，“壽險轉(zhuǎn)型不斷磨底”；開源證券、東吳證券就上市險企壽險11月保費收入數(shù)據(jù)點評表示，壽險保費依舊承壓。

而從各上市保險公司披露的數(shù)據(jù)來看，2021年，壽險保費收入整體呈現(xiàn)正向增長。其中，中國人壽、新華保險、太平人壽的保費收入同比增長1.16%、2.48%和3%，實現(xiàn)保費收入為6200億元、1634.7億元和1486.95億元，保費突破千億大關(guān)。國華人壽同比增長16.29%，在截至目前披露數(shù)據(jù)的險企中增長最快。

而中國平安則陷入降速的境地。根據(jù)其披露的信息，平安財險、平安壽險、平安養(yǎng)老較2020年同期分別減少5.53%、4.00%、16.00%，僅平安健康實現(xiàn)了18.26%的增長。

2021年，保險業(yè)經(jīng)歷了大幅度的人力減員。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2021年半年報顯示，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險和人保壽險合計減少保險營銷員約83萬人。三季度，中國人壽披露，總銷售人力較今年年中減少了17.1萬人。

值得注意的是，2021年，銀保監(jiān)會發(fā)文叫停“自保件”和“互保件”等銷售亂象，也在一定程度上，擠出行業(yè)內(nèi)承保數(shù)據(jù)的“水分”。對此，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生提醒稱，盡管上市險企呈現(xiàn)正向增長，但總保費數(shù)據(jù)可能掩蓋“行業(yè)整體面臨的挑戰(zhàn)”。“我個人覺得，（險企發(fā)展）不能僅看總保費增長，而要關(guān)注新單保費數(shù)據(jù)，因為新單保費決定了未來保費收入的增長可能。”

朱俊生指出，當(dāng)前人力清虛仍未探底，行業(yè)仍面臨較大挑戰(zhàn)。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，整個行業(yè)新的增長點還有待挖掘。“重疾險發(fā)展面臨瓶頸，一些險企積極探索了年金險、養(yǎng)老險、增額終身壽險等市場，這是一個正確的發(fā)展方向，但還需要一定的過程。”

不過，北京聯(lián)合大學(xué)金融系教師楊澤云認(rèn)為，雖然保險代理人因各種原因遭遇嚴(yán)重流失，但是保險業(yè)積極探索保險科技，擁抱互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)人身險業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，也大大抵消了保險代理人流失所帶來的負(fù)面影響。所以，即使整體壽險保費收入增長，也是情理之中。

車險已現(xiàn)向好拐點

財險板塊則分化明顯。在已披露保費收入的上市險企中，人保財險實現(xiàn)保費收入4383.84億元，同比增長3.8%。太平財險和平安財險則分別有所下降，較2020年同比減少了2.13%和5.53%。

在具體業(yè)務(wù)中，車險業(yè)務(wù)不斷收縮。人保財險和平安財險公布的數(shù)據(jù)顯示，各自的車險業(yè)務(wù)均下降了3.9%和3.73%。值得注意的是，人保財險的車險業(yè)務(wù)下降趨勢已有所收窄：2021年前三季度，其車險保費收入的降幅還高達(dá)8.2%。

這一年，車險業(yè)同時經(jīng)受了“車險綜改”和新能源車險的雙重考驗。2021年9月，車險綜改實施滿一周年，根據(jù)銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至9月底，全國車險綜合費用率為27.8%，同比下降13.5個百分點。車險業(yè)務(wù)及管理費用率19.8%，同比下降7.1個百分點。車險綜合賠付率由改革前的56.9%上升至73.2%；三個月后，新能源車保險專屬條款發(fā)布，新能源車險經(jīng)由12家財險公司面向市場承保。相比傳統(tǒng)燃油車，新能源車險的附加費用率由25%降至15%，同時，由于新能源車的出險率、維修成本等高于傳統(tǒng)車型，因而，財險公司的承保利潤空間較小。對于未來的賠付情況，北京工商大學(xué)保險研究中心主任王緒瑾認(rèn)為，目前賠付情況還難以判斷。推出新能源車險是保險公司應(yīng)對車險市場變化趨勢的重要舉措。

改革之下，壓縮成本成為財險公司的共同選擇。根據(jù)接近車險業(yè)務(wù)的人士的闡述，成本支出主要集中在產(chǎn)品、理賠、人力等方面，隨著險企間產(chǎn)品差距的不斷縮小，人力和其他綜合開支成為壓縮的重點。

此外，隨著車險業(yè)務(wù)的深度調(diào)整，非車業(yè)務(wù)被視為新的增長點。其中，農(nóng)險業(yè)務(wù)、意外傷害及健康險業(yè)務(wù)、責(zé)任險業(yè)務(wù)等險種增長較快。這些變化也反映在了中國人保的保費收入變化：2021年前12個月，人保財險的意外傷害及健康險、農(nóng)險、責(zé)任險同比增長了21.9%、19.3%和16.4%，在各險種的增長變化中居于前列。

東方證券研報指出，車險綜合改革首年，保費下滑、綜合成本率上升，行業(yè)整體承壓，但目前車險已現(xiàn)向好拐點，預(yù)計業(yè)務(wù)質(zhì)態(tài)將步入改善通道，大型險企規(guī)模優(yōu)勢有望逐步顯現(xiàn)。非車業(yè)務(wù)需求旺盛，信用險主動壓規(guī)模控風(fēng)險，非車占比有所提升，成為重要增長點。預(yù)計在車險非車的共同發(fā)力下，有望實現(xiàn)雙輪驅(qū)動，帶動財險整體向好發(fā)展。

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