理想汽車在媒體圈當(dāng)中有「摳廠」的綽號，一方面大家調(diào)侃它媒體傳播省錢，另一方面大家認(rèn)可企業(yè)在經(jīng)營、組織管理上面的高效。11 月 1 日在理想 L8 交付之前，理想汽車 CEO 李想曾在微博表示：

(資料圖片僅供參考)

我們爭取 2022 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)單月收入過百億。兩款產(chǎn)品同時交付的時刻，也是時候該和連續(xù)七年的虧損經(jīng)營說再見了。

李想是否會被打臉，可能在 Q4 財報才會有結(jié)論。在 12 月 9 日公布的 Q3 財報當(dāng)中，雖然凈虧損明顯擴(kuò)大，但我們?nèi)匀豢吹嚼钕敫艺f這段話的自信。

Q3 凈虧損歷史最高，但 Q4 業(yè)績展望創(chuàng)單季新高

理想汽車 Q3 實(shí)現(xiàn)營收 93.4 億元，同比增加 20.2%，而 Q2 為 87.3 億元，環(huán)比增加 6.9%。

這次理想創(chuàng)下上市后凈虧損的最高記錄，Q3 凈虧損 16.5 億元，而去年 Q3 僅為 2150 萬元，今年 Q2 為 6.41 億元，環(huán)比與同比均明顯擴(kuò)大。

Q3 理想汽車的車輛毛利率為 12%，去年同期為 21.1%，Q2 為 21.2%，同比與環(huán)比均大幅度下滑。理想解釋稱 Q3 車輛毛利率大幅下降主要由于與理想 ONE 有關(guān)的存貨撥備及購買承諾損失。除去上述影響，2022 年第三季度車輛毛利率為 20.8%。

與此同時，理想汽車 Q3 整體毛利率為 12.7%，去年同期為 23.3%，而 Q2 為 21.5%，同比環(huán)比同樣下滑。原因主要由于銷售成本的上升，Q3 銷售成本為 81.6 億元，去年同期為 59.6 億元，同比增加 36.8%，而 Q2 為 68.5 億元，環(huán)比增加 19.1%。

理想表示，銷售成本同比與環(huán)比的上升，是由于 8 月底 L9 開始交付而導(dǎo)致平均銷售成本上升，以及由于理想 L9 超預(yù)期的市場需求及加快推出理想 L8 而降低理想 ONE 訂單預(yù)測所產(chǎn)生的與理想 ONE 有關(guān)的存貨撥備和購買承諾損失。

簡單來講，這與 9 月初理想 L8 官宣，理想 ONE 降價引發(fā)的爭議有一定關(guān)系。

截至 2022 年 9 月 30 日，理想現(xiàn)金儲備達(dá) 558.3 億元，環(huán)比增長 4%。即便按照 Q3 歷史最高記錄的凈虧損來算，理想汽車仍然可以撐超過 8 年。

即便 Q3 凈虧損數(shù)據(jù)不好看，但官方預(yù)計 Q4 收入總額為 165.1-176.1 億元，同比增長 55.4% 至 65.8%。

11 月創(chuàng)交付紀(jì)錄，預(yù)計全年交付超 13 萬輛

Q3 交付量達(dá)到 26,524 輛，同比增長 5.6%，而 Q2 為 28,687 輛，環(huán)比減少 7.5%。

2022 年 11 月創(chuàng)下單月交付紀(jì)錄，共交付新車 15,034 輛，同比增長 11.5%，環(huán)比增長 49.5%。

理想預(yù)計 Q4 的車型交付量為 45,000-48,000 輛，同比增長 27.8-36.3%。

董車會了解到，理想 2022 年全年交付量預(yù)計在 131,927-134,927 輛。

Q3 的研發(fā)投入再創(chuàng)新高，2023 將投入超過 100 億

Q3 的研發(fā)投入再創(chuàng)新高，達(dá)到 18 億元，同比增長 103.1%，環(huán)比增長 17.6%。

而關(guān)于 2023 年的研發(fā)費(fèi)用，理想 CFO 李鐵表示「2022 年全年約在 70 億元人民幣左右。2023 年，大約在 100 億元人民幣到 120 億元人民幣的研發(fā)投入」。

純電車型有新消息，持續(xù)投入新一代的增程系統(tǒng)

一直以來理想汽車的在售車型都是增程式，關(guān)于純電車型的研發(fā)大家很關(guān)注，理想總裁沈亞楠在財報電話會上面表示：

第三季度，理想汽車功率半導(dǎo)體研發(fā)及生產(chǎn)基地在江蘇蘇州高新區(qū)正式啟動建設(shè)，這個基地主要專注于第三代半導(dǎo)體碳化硅車規(guī)功率模塊的自主研發(fā)及生產(chǎn)，這個模塊是我們自研 800V 高壓電驅(qū)動系統(tǒng)的核心部件。

另一方面，關(guān)于純電車型李想也確認(rèn)了 2023 年發(fā)布的消息，他表示：

具有確定性的是，明年我們會發(fā)布理想汽車旗下第一款純電車型。此外，我們明年另一工作重點(diǎn)是理想 L7 的交付。

上述對話意味著，理想 L6 可能不在 2023 年發(fā)布。董車會根據(jù)多個信源了解到，理想即將發(fā)布的純電車型為代號 W01 的 MPV，并采用 800V 高壓平臺。

大眾汽車中國 CEO 馮思翰在 2020 年的時候，曾對媒體表示「增程式電動車從單車角度看具備一定的價值，但從整個國家和地球的角度來說，簡直是胡說八道，是最糟糕的方案」。

然而根據(jù)中汽數(shù)據(jù)終端公布的資料顯示，理想 ONE 在 2021 年 11 月上險量超過大眾品牌中大型 SUV 銷量之和，而大嘴余承東甚至在微博表示「感謝李想開拓探索增程模式所付出的努力與貢獻(xiàn)」。

很顯然，增程式系統(tǒng)為理想貢獻(xiàn)了銷量、榮譽(yù)與地位，而關(guān)于理想起家的增程式系統(tǒng)未來，沈亞楠還透露將持續(xù)投入：

我們持續(xù)投入新一代的增程系統(tǒng)，盡全力的保持我們在增程領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

這意味著，理想未來還會發(fā)布新一代的增程式系統(tǒng)，暫時不會全面轉(zhuǎn)型為純電動車企。

李想在等 7 年的高光時刻

理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠宣布，自 2023 年 1 月 1 日起不再擔(dān)任公司的執(zhí)行董事和總裁，他將加入公司流程變革委員會，支持公司面向明年千億規(guī)模收入所開展的流程變革和組織升級。

李想在財報電話會當(dāng)中再次明確了理想汽車的目標(biāo)，他表示：

理想汽車從成立之初就相信我們的目標(biāo)是成為一家萬億收入規(guī)模的企業(yè)。其實(shí)我們明年就會邁入千億收入規(guī)模。

在下一次的 Q4 財報，如果數(shù)據(jù)不打臉，那就是理想等了 7 年的高光時刻。

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