作者：冬雪 來(lái)源：IT桔子

互聯(lián)網(wǎng)大公司，動(dòng)輒過億的用戶是護(hù)城河，在龐大的用戶基礎(chǔ)上，以戰(zhàn)略協(xié)同為出發(fā)點(diǎn)對(duì)其他賽道公司進(jìn)行并購(gòu)，似乎是大公司們實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)補(bǔ)全或邊界擴(kuò)張的最快最優(yōu)解。而對(duì)于被并購(gòu)企業(yè)，或許也在流量?jī)?yōu)勢(shì)下可對(duì)原賽道企業(yè)形成降維打擊。

(資料圖片僅供參考)

大公司的每一次「并購(gòu)」都會(huì)被廣泛關(guān)注。

但在一級(jí)市場(chǎng)投資整體低迷且反壟斷政策持續(xù)影響下的 2022 年，這些互聯(lián)網(wǎng)大公司的并購(gòu)熱情是否有所降低？

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2022 年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域共發(fā)生 615 起并購(gòu)事件，其中由字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、B 站、阿里巴巴、京東作為并購(gòu)方的事件合計(jì) 18 起，占比僅 3%，較 2021 年降低 1 個(gè)百分點(diǎn)，較 2020 年降低 2.6 個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù) IT 桔子統(tǒng)計(jì)，2022 年字節(jié)跳動(dòng)合計(jì)并購(gòu) 7 家公司，較 2021 年降低一半，但字節(jié)跳動(dòng)仍是 2022 年并購(gòu)最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；騰訊 2022 年合計(jì)并購(gòu) 4 家公司，較去年減少 2 家；B 站在 2022 年并購(gòu) 3 家公司，與去年持平；阿里巴巴（包括阿里健康等）、京東（包括京東物流等）則是各并購(gòu) 2 家公司；百度去年并購(gòu) 2 家公司，今年并未有并購(gòu)動(dòng)作。

整體來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)大公司 2022 年所并購(gòu)的公司行業(yè)分類也是有聚焦又有分散。

聚焦主要體現(xiàn)在游戲行業(yè)，如字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、B 站均有并購(gòu)游戲公司。

分散主要體現(xiàn)在每家互聯(lián)網(wǎng)大公司雖并購(gòu)公司數(shù)不多，但一般都跨多個(gè)行業(yè)，如字節(jié)在文娛傳媒、金融、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域有并購(gòu)動(dòng)作；騰訊則是在元宇宙、文娛傳媒行業(yè)收獲公司；B 站除游戲外還有元宇宙；阿里則是文娛和體育兩不誤；物流和傳統(tǒng)制造為京東在今年選中的領(lǐng)域。

字節(jié)：并購(gòu)節(jié)奏放緩，但仍是 CVC 第一

近日，字節(jié)跳動(dòng) CEO 梁汝波在公司會(huì)議上表示，公司營(yíng)收增速減慢，將持續(xù)「去肥增瘦」。從這一信號(hào)回看字節(jié) 2022 年的并購(gòu)動(dòng)作，似乎也能形成對(duì)應(yīng)。2021 年字節(jié)出手相當(dāng)大方——40 億美元收購(gòu)沐瞳游戲，50 億收購(gòu) VR 軟硬件制造商 PICO 小鳥看看...... 再看 2022，字節(jié)雖依然是互聯(lián)網(wǎng)大公司中并購(gòu)最為活躍的 CVC，但并購(gòu)公司數(shù)僅為去年的一半，從金額上來(lái)看，基本在千萬(wàn)級(jí)別，也相對(duì)保守。

字節(jié)跳動(dòng)今年并購(gòu)兩家文娛傳媒公司，分別為電影票務(wù)服務(wù)平臺(tái)影托邦和漫畫閱讀平臺(tái)漫跡。票務(wù)平臺(tái)似乎已經(jīng)走過一輪從「百家爭(zhēng)鳴」到淘票票和貓眼兩家獨(dú)大的趨勢(shì)。字節(jié)如今入局，能否借助抖音流量?jī)?yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)彎道超車還等待時(shí)間驗(yàn)證。另外，收購(gòu)漫畫閱讀平臺(tái)也是字節(jié)對(duì)自身內(nèi)容豐富度的補(bǔ)充。

企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，字節(jié)在今年并購(gòu)無(wú)代碼應(yīng)用搭建平臺(tái)黑帕云。據(jù)悉，黑帕云團(tuán)隊(duì)已被字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)，創(chuàng)始人陳金洲以及部分團(tuán)隊(duì)成員已入職飛書，負(fù)責(zé) aPaaS 產(chǎn)品「昆侖」，將主要面向大客戶。

今年字節(jié)在元宇宙領(lǐng)域也再次以并購(gòu)方式布局，以數(shù)千萬(wàn)并購(gòu)二次元虛擬社交平臺(tái) Vyou 微你。另外，年中，字節(jié)跳動(dòng)還并購(gòu)婦兒醫(yī)療平臺(tái)美中宜和醫(yī)療，年底并購(gòu)二手交易分類信息平臺(tái)木須信息。

騰訊：30 億收購(gòu)黑鯊科技擱淺，2022 無(wú)大額并購(gòu)事件

2021 年騰訊并購(gòu)行業(yè)集中度明顯，主要為醫(yī)療健康及文娛傳媒行業(yè)。以 27 億收購(gòu)有聲讀物平臺(tái)懶人聽書，是騰訊當(dāng)年花錢最多的并購(gòu)項(xiàng)目。

今年，文娛傳媒行業(yè)依然是騰訊主要并購(gòu)方向，不過今年騰訊并未并購(gòu)醫(yī)療健康類公司。年初騰訊計(jì)劃以 30 億元并購(gòu)黑鯊游戲手機(jī)開發(fā)商黑鯊科技，若并購(gòu)?fù)瓿?，將成為騰訊這兩年最高額并購(gòu)事件，但在 10 月，黑鯊被爆正在大幅收縮崗位數(shù)量，裁員比例近 50%。報(bào)道中援引知情人士稱，騰訊對(duì)黑鯊的收購(gòu)計(jì)劃擱淺，或是導(dǎo)致黑鯊裁員的一大原因。

拋開這筆交易，騰訊 2022 年并未有大額并購(gòu)事件。騰訊年初以數(shù)千萬(wàn)并購(gòu)虛擬形象和數(shù)字人技術(shù)公司 Aones 心域科技，并購(gòu)手機(jī)游戲開發(fā)商樂動(dòng)卓越，之后又并購(gòu)原創(chuàng)動(dòng)漫作品創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)天津動(dòng)漫堂和文化產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)商米橙子。

B 站：從打造內(nèi)容平臺(tái)到在布局游戲上發(fā)力

2019 年 4 月，B 站成立戰(zhàn)略投資部。對(duì)于 B 站而言，穩(wěn)定有黏性的用戶是業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)充內(nèi)容邊界，豐富內(nèi)容形式是關(guān)鍵。去年 B 站在打造內(nèi)容平臺(tái)上持續(xù)發(fā)力，以 6 億元并購(gòu)原創(chuàng)漫畫夢(mèng)工廠有妖氣，又并購(gòu)動(dòng)畫制作公司繪夢(mèng)動(dòng)畫。到 2022 年，僅從并購(gòu)這一角度來(lái)看，B 站從對(duì)內(nèi)容平臺(tái)的偏愛轉(zhuǎn)向?qū)τ螒蛐袠I(yè)的布局。

游戲也是 B 站核心業(yè)務(wù)，三季度 B 站移動(dòng)游戲營(yíng)收為 15 億元，較 2021 年同期增加 6%，營(yíng)收占比約為 26%。在并購(gòu)方面，2021 年 B 站未并購(gòu)游戲公司，2022 年 B 站 3 起并購(gòu)事件中，有 2 起為游戲開發(fā)商，分別為動(dòng)漫游戲開發(fā)商魔爆網(wǎng)絡(luò)和游戲開發(fā)商時(shí)之砂。另一起為一家元宇宙公司，即虛擬偶像的新型互聯(lián)網(wǎng)公司 I-REALITY。

阿里&京東：2021 年和 2022 年 均并購(gòu) 2 家公司

2021 年阿里巴巴在 182.28 億巨額罰款下，整體并購(gòu)活躍度下降，僅并購(gòu) 2 家公司。2022 年阿里延續(xù)這一并購(gòu)節(jié)奏，同樣并購(gòu) 2 家公司。前一年阿里并購(gòu)公司分別為本地生活領(lǐng)域和醫(yī)療健康領(lǐng)域，2022 則與并無(wú)重合——一家為文娛傳媒公司，一家為體育運(yùn)動(dòng)公司，且阿里今年的 2 起并購(gòu)事件均發(fā)生在年初。

1 月，阿里文娛并購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容和自媒體運(yùn)營(yíng)商合享文化；3 月阿里云并購(gòu)體育場(chǎng)廣告電商媒體服務(wù)商球棍體育。目前，阿里云利用其技術(shù)已經(jīng)頻繁出現(xiàn)在各種國(guó)際頂級(jí)賽事背后，如今年阿里云九支持東京夏奧、北京冬奧及卡塔爾世界杯的國(guó)內(nèi)直播。

今年 3 月，德邦物流股份有限公司發(fā)布公告，宣布京東以 89.79 億元收購(gòu)其 66.4965% 的股份，旗下京東卓風(fēng)企業(yè)管理有限公司成為間接控股股東。近 90 億的收購(gòu)金額是今年中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域并購(gòu)事件 TOP6，同時(shí)也是互聯(lián)網(wǎng)公司并購(gòu)金額之最，此次并購(gòu)?fù)瓿?，京東將進(jìn)一步提升其物流網(wǎng)絡(luò)和物流實(shí)力，強(qiáng)化其競(jìng)爭(zhēng)力。除該筆并購(gòu)事件，今年 4 月，京東云計(jì)算全資入股江蘇南米建設(shè)建設(shè)工程公司。

2021 年互聯(lián)網(wǎng)大公司的并購(gòu)步伐已較前一年有所放緩，2022 年其節(jié)奏較去年又有所減慢。各種不確定因素確實(shí)也影響了各公司的擴(kuò)張速度，但即便如此，各行業(yè)之間的兼并收購(gòu)也還在繼續(xù)，馬太效應(yīng)依然顯著。

在 2023 年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)大公司對(duì)外并購(gòu)的有利因素。但同時(shí)，反壟斷雖然不似之前那樣是行業(yè)熱門話題，但也逐漸成為共識(shí)，互聯(lián)網(wǎng)大廠的并購(gòu)擴(kuò)張是否會(huì)回到 2020 年及之前的水平暫未可知。

但可以確定的是，隨著各行業(yè)整合加速，互聯(lián)網(wǎng)大公司們定將參與其中。

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