【文/觀察者網 呂棟】

1月11日，路透社援引知情人士消息獨家報道稱，中國大陸顯示面板龍頭京東方計劃投入大筆資金在越南建設兩家工廠，總投資額可能達到4億美元（約合人民幣27億元）。

(相關資料圖)

針對該報道，觀察者網聯(lián)系了京東方媒體關系部，對方表示：相關消息正在內部了解。當天，京東方股價高開低走，最終收漲0.27%。截至發(fā)稿，尚未見京東方公告相關建廠事宜。

路透社引述的消息人士稱，目前京東方正就在越南租用土地進行談判，以擴建該公司在越南南部規(guī)模較小的工廠。從報道提供的信息看，擴建的工廠主要向韓國三星電子和LG供應電視屏幕。

一位知情人士稱，京東方計劃租用100公頃的土地，其中20%用于建造一個生產遙控系統(tǒng)的工廠，耗資1.5億美元。其余土地將用來生產面板，京東方將投資2.5億美元在50公頃的土地上建造一座工廠，剩余30公頃土地將被供應商使用，全部計劃將在2025年前完成。

路透社報道截圖

觀察者網查詢發(fā)現(xiàn)，京東方之前就在越南設有工廠，不過是彩電組裝廠，年產能420萬臺。而此次路透社報道顯示，京東方可能將在越南進行面板生產。不僅如此，所謂消息人士還稱，京東方計劃在當地生產的是更高端的OLED屏幕，而不是技術已經成熟的LCD（液晶顯示屏）。

面板企業(yè)前往越南建廠并不奇怪，韓國LGD早在2016年就在越南東北部建了一座OLED模組組裝工廠，因為當地有不少需要顯示屏的下游終端組裝廠。

例如，全球最大智能手機企業(yè)三星有一半的手機是在越南組裝的，蘋果也有代工產線，同時越南還有規(guī)模不小的彩電組裝生意，三星、LG、TCL、兆馳、京東方等企業(yè)均在越南進行彩電組裝，年產量約3000萬臺。

不過從投資規(guī)模來看，京東方即便真的在越南擴產，也并不像是要在當地直接生產面板，因為4億美元在面板產線建設中并不能濺起多大漣漪。在國內，京東方、TCL、天馬等面板廠商投資一條產線，少則一兩百億，多則五六百億，也讓面板成為一個名副其實的重資產行業(yè)。

截至2022年10月，京東方面板產線投資情況（觀察者網統(tǒng)計）

CINNO Research資深分析師劉雨實向觀察者網表示，4億美元的投資規(guī)模基本只能覆蓋終端組裝廠或者規(guī)模較小的模組廠，遠低于面板廠需求。

還有產業(yè)鏈人士提到，OLED模組投資需要百億金額起跳，從投資金額來看，目前傳出的投資體量或仍以LCD模組為主，主要是為了方便出口，讓模組廠臨近代工廠和客戶。該說法與前述報道所指“工廠主要向韓國三星電子和LG供應電視屏幕”有所呼應。

市場研究報告顯示，液晶顯示模組是將液晶顯示面板和相關的驅動電路、背光源、集成電路等組件組裝在一起而形成的模塊化組件，其結構隨下游應用產品對象的不同而有所差異。

劉雨實告訴觀察者網，盡管近年來越南用人成本快速上升但仍具有一定人力成本優(yōu)勢，面板下游模組、組裝相對上游而言對勞動力需求也較多。越南雖然本土半導體和其他產業(yè)鏈配套薄弱，不過距離珠三角和新加坡等地近，可以一定程度上通過區(qū)域貿易填補配套短板。此外，近年來西方國家對華產業(yè)封鎖政策持續(xù)加碼，也使部分出口下游環(huán)節(jié)轉到越南等地。

液晶顯示模組結構 圖源：頭豹研究院

根據京東方證券部人士的說法，目前京東方的產線主要還是集中在國內，海外主要是一些研發(fā)中心或者銷售部門。

官網披露，京東方在北京、合肥、成都、重慶、福州、綿陽、武漢、昆明、蘇州、鄂爾多斯、固安等地擁有多個制造基地，子公司分布在美國、加拿大、德國、英國、法國等20個國家和地區(qū)，服務體系覆蓋歐、美、亞、非等全球主要地區(qū)。

近些年，隨著京東方、TCL等企業(yè)持續(xù)進行產線投資，全球面板產能持續(xù)向中國大陸集中。

CINNO Research向觀察者網提供的獨家數據顯示，2023年，中國大陸TFT-LCD產能占全球的比重將達到67%，若把TFT+OLED產能加在一起，全球占比為65%。

在液晶面板領域占據主導地位后，中國企業(yè)正試圖在更高端的OLED領域復制這一過程。

根據前述機構數據，2022年三季度，全球市場AMOLED智能手機面板出貨量約1.4億片，三星出貨量雖高達8250萬片，但市場份額由去年同期的73.3%銳減至60.1％；京東方的市場份額同比上升2.9個百分點，達到12.7％；維信諾、和輝光電、華星光電和深天馬四家企業(yè)合計占據18%的市場份額，中國大陸企業(yè)的累計份額已超過30%，三年前這一數字僅12%。

今年1月4日，知名蘋果分析師郭明錤發(fā)文稱，京東方已拿下大部分iPhone 15與15 Plus顯示屏訂單，若京東方能取得大約20–30%高端iPhone LTPO顯示屏訂單，并維持低端iPhone顯示屏大約70%的出貨比重，則有機會成為2024年下半年新款iPhone的最大顯示屏供應商。

不同尺寸面板的玻璃基板

在中企在產業(yè)鏈上游尋求突破的同時，越南則持續(xù)發(fā)力下游代工領域。

近些年，越南不僅成為耐克、阿迪達斯、優(yōu)衣庫等鞋類、紡織業(yè)的制造中心，還吸引了不少蘋果、三星、戴爾、谷歌、亞馬遜等科技品牌的代工企業(yè)，例如富士康、立訊精密、歌爾股份等。

這不僅讓越南被貼上了“新晉世界工廠”“下一個中國”等充滿噱頭的標簽，還頻頻成為外媒炒作“供應鏈移出中國”的目的地。

正因為此，京東方此次在越南擴產也備受關注。作為蘋果公司的面板供應商，京東方此舉不免讓市場產生聯(lián)想，在越南擴產是否是準備配合蘋果？

路透社的報道稱，京東方在越南的擴產計劃并不是專門為蘋果供貨。同時也有產業(yè)鏈人士稱，目前京東方供貨蘋果的OLED模組主要是在四川綿陽產線擴產。

早在2020年出版的《溢出》一書中，外交學院教授施展曾寫道：

從中國向越南轉移的，并不是某些行業(yè)中的整個產業(yè)，而是該產業(yè)生產流程中的某些特定環(huán)節(jié)，主要是對供應鏈需求較低、人工成本占比較高的環(huán)節(jié)，通常是最終的組裝環(huán)節(jié)。其他環(huán)節(jié)很難轉移出去，仍然留在中國的供應鏈網絡中。

結果就是，生產流程中的某些特定環(huán)節(jié)往越南轉移得越多，對中國供應鏈的需求就越大，以中國和越南為代表的東南亞之間從而形成了一種深度的嵌合關系。這樣一種轉移，還是稱之為“溢出”更恰當一些。越南不僅工廠租金比中國貴，而且水電成本也高過中國，中國的水電費用價格大約是越南的2/3 。

總體來說，越南主要是在勞動力和稅收政策方面比中國有優(yōu)勢，其他方面則基本上是處于劣勢的。越南的人口規(guī)模、領土規(guī)模、經濟規(guī)模、高質量基礎設施的規(guī)模、優(yōu)秀工程師的規(guī)模，以及每年培養(yǎng)出的合格大學生與熟練工人的規(guī)模，與中國相比，都差著一個甚至兩個數量級。考慮到這樣懸殊的實力差距，越南確實是不可能取代中國世界工廠的地位的。

這一論斷也得一些越南官方數據的印證。

越南統(tǒng)計總局和海關總局上個月發(fā)布的數據顯示，預計越南2022年全年實現(xiàn)貿易順差約110億美元，同比增長高達2.3倍，但對中國的貿易逆差從一年前的540億美元擴大至創(chuàng)紀錄的602億美元，同比增長11.5%。

長期以來，中國是越南的最大進口來源市場，而美國是越南商品的最大出口市場。

2022年全年，越南從中國的進口增長了6.6%，達到1178.7億美元，主要是機械、電子、織物、智能手機和零部件等產品；對美國的出口增長了13.6%，達到1093.9億美元，貿易順差從2021年的810億美元擴大至949億美元，同比增長17.2%。

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