近期，比特幣市場的熱情被即將到來的“減半”事件點(diǎn)燃，不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)上漲160%，前幾天更是突破了一萬美元的關(guān)口。

而多頭們還做著暴富夢(mèng)的時(shí)候，一場暴跌為他們破了一盆冷水。5月10日，比特幣一度暴跌1400美元，在半個(gè)小時(shí)內(nèi)直線下挫14%。當(dāng)日，更是有4萬多人合計(jì)爆倉60億美金。

前兩次“減半”后，比特幣均開啟了牛市，一度暴漲超20倍。而這次，“減半”還沒到來，比特幣價(jià)格就開始“泄氣”，究竟是為什么呢?

暴漲160%后突然暴跌1400美元，4萬人合計(jì)爆倉60億

今年三月，金融市場的動(dòng)蕩對(duì)比特幣的價(jià)格造成了極大的大家，比特幣兌美元的報(bào)價(jià)一度觸及3850美金的低點(diǎn)。

但隨著比特幣第三次區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半事件的臨近，比特幣的價(jià)格震蕩上行，都鐸投資、文藝復(fù)興公司等知名對(duì)沖基金也宣布將購買比特幣。

5月7日，比特幣兌美元的報(bào)價(jià)突破10000美金的關(guān)口，最高觸及10074美金，與3月的低點(diǎn)相比，在不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)反彈了161.66%。

比特幣突破一萬美金的關(guān)口后，更是有人高呼“20倍行情”將來臨。但三天后，比特幣的表現(xiàn)卻為這些人破了一盆冷水。

5月10日早上，比特幣從9559美元的高位突然跳水，25分鐘后比特幣價(jià)格已經(jīng)暴跌超過14%，隨后一直在在8600美元左右持續(xù)震蕩。

網(wǎng)友驚呼，剛在熱搜上看到比特幣暴漲沒多久，咋就又大跌了?

暴跌行情也導(dǎo)致了一家知名交易所出現(xiàn)癱瘓。據(jù)News BTC報(bào)道，5月10日的下跌是數(shù)月來最猛烈的下跌，交易所迅速出現(xiàn)了“超載”的現(xiàn)象，Coinbase的移動(dòng)應(yīng)用程序顯示出“錯(cuò)誤502”的字樣，其網(wǎng)頁的頁面也顯示“發(fā)生了錯(cuò)誤”。

投資虛擬貨幣合約的客戶也損失慘重。

據(jù)虛擬貨幣數(shù)據(jù)網(wǎng)站幣coin的數(shù)據(jù)，截至5月10日晚上十點(diǎn)半，在24小時(shí)內(nèi)共有4.2萬人爆倉，爆倉的金額達(dá)到8.34美元，折合人民幣將近60億。

對(duì)此，部分網(wǎng)友驚呼比投資比特幣動(dòng)輒“血本無歸，有點(diǎn)恐怖”。

作為數(shù)字貨幣的一種，比特幣的交易本就復(fù)雜，受金融監(jiān)管、衍生品倉位等因素的多重影響，對(duì)于普通投資者來說難度較大。近期，據(jù)科創(chuàng)報(bào)日?qǐng)?bào)報(bào)道，一位海外比特幣交易員在推特上報(bào)料，CME允許比特幣期貨出現(xiàn)負(fù)數(shù)。若比特幣也將支持負(fù)價(jià)格交易，投資者的交易風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大。

減半帶來20倍行情?CME稱這次或許不太一樣

大約每四年一次的比特幣“減半”，都是比特幣市場的重磅事件。

“減半”是比特幣的一種獲取機(jī)制，比特幣是用算力“挖”出來的，通常每挖掘21萬枚就會(huì)出現(xiàn)一次挖掘獎(jiǎng)勵(lì)減半的事件，大約4年一個(gè)周期。

由于全網(wǎng)算力會(huì)實(shí)時(shí)變化，比特幣減半的具體時(shí)間往往不能提前確定，只能預(yù)估。加密貨幣挖礦公司Coinmint LLC首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ichael Maloney檢查比特幣區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)后稱，比特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半時(shí)間很可能為紐約時(shí)間5月11日晚上7:45(北京時(shí)間5月12日早上7:45)。

減半事件相當(dāng)于減少了比特幣未來一段時(shí)間的供給，傳導(dǎo)到市場上往往會(huì)導(dǎo)致比特幣價(jià)格上漲。前兩次減半后，比特幣的行情均出現(xiàn)了超20倍的暴漲行情，于是在減半時(shí)點(diǎn)即將臨近之時(shí)，比特幣價(jià)格也持續(xù)上行并突破一萬美元關(guān)口。

在減半之前出現(xiàn)大幅波動(dòng)

在定于5月12日舉行的比特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半之前，所有主要加密貨幣平臺(tái)上的交易活動(dòng)均大幅增加。

許多比特幣投資者更是對(duì)“減半行情”十分期待，早已在坐等牛市的到來。部分投資者更是認(rèn)為，比特幣的三月大跌是主力資金故意打壓價(jià)格以求“吸籌”。

而目前比特幣市場已經(jīng)出現(xiàn)了不少變化，衍生品的出現(xiàn)也使得比特幣的價(jià)格不能僅僅依靠簡單的供需模型來確定，本次減半能否讓比特幣復(fù)制之前的行情值得商榷。芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME)近日也刊登一篇分析稱，相較前兩次，比特幣市場上出現(xiàn)了更多的衍生品，這將給這次減半事件帶來不同的運(yùn)行軌跡。

此外，比特幣前兩次因減半行情而達(dá)到高點(diǎn)后，隨著而來的往往是暴跌。比特幣第一次減半發(fā)生在2012年11月28日，減半時(shí)的價(jià)格約為12美元，2013年12月，比特幣價(jià)格達(dá)到了歷史新高270.94美元，漲幅達(dá)2000%。但在峰值之后，比特幣在2013年維持熊市狀態(tài)，價(jià)格下跌了約80%。

2016年7月9日，比特幣發(fā)生第二次減半事件，當(dāng)時(shí)的價(jià)格在650美元左右。在比特幣價(jià)格2017年12月中旬達(dá)到20074美元的峰值后，受到各國監(jiān)管趨嚴(yán)和交易事故的影響，比特幣價(jià)格持續(xù)下跌，在2018年12月甚至跌破4000美元。

暴跌或因?yàn)槔妙A(yù)期即將兌現(xiàn)

在前兩次減半帶來暴漲后，許多投資者對(duì)減半事件帶來的比特幣價(jià)格上漲已經(jīng)有了充分的預(yù)期。

許多投資者在之前就開始建倉，據(jù)CoinTelegraph，近日芝商所未平倉合約創(chuàng)紀(jì)錄高位，現(xiàn)貨交易所在過去三周內(nèi)表現(xiàn)出了2017年的最高水平。

2020年5月3日，比特幣最新一次難度調(diào)整數(shù)據(jù)公布，比特幣全網(wǎng)算力大幅上漲，超過120EH/s。

在第三次減半行情來臨之前，比特幣已經(jīng)在兩個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)了接近160%的漲幅。減半前如此大幅的上漲，在前兩次都沒有出現(xiàn)。

對(duì)于前期布局的投資者，減半正式實(shí)行之時(shí)便是利好預(yù)期兌現(xiàn)之時(shí)，在前期漲幅足夠的情況下反而可以進(jìn)行拋售。

部分投資者更是認(rèn)為比特幣價(jià)格在年后已經(jīng)漲了幾千沒有，跌一千多美元也沒什么。

關(guān)鍵阻力位表現(xiàn)疲軟，部分“大戶”開始激進(jìn)做空

在突破一萬美元關(guān)口后，比特幣沒有出現(xiàn)多頭預(yù)想的暴漲行情，5月8日比特幣對(duì)美元的報(bào)價(jià)就跌至9546美元左右。

在關(guān)鍵阻力位的疲軟表現(xiàn)，使得市場信心受到了較大影響。分析師JOSEPH YOUNG稱，當(dāng)比特幣價(jià)格在5月8日最初跌至$ 10,100時(shí)，這標(biāo)志著一個(gè)關(guān)鍵阻力位的“拒絕”，并使BTC容易受到急劇回調(diào)。

JOSEPH稱，此時(shí)，Whales(擁有大量比特幣的個(gè)人)迅速采取行動(dòng)出售比特幣。隨著Whales開始以9900美元的價(jià)格出售，這導(dǎo)致了一系列關(guān)于BitMEX和Binance Futures的長期合約清算，一小時(shí)內(nèi)，(他們)清算了價(jià)值超過2億美元的多頭頭寸。

該分析師還提到，其實(shí)，幾乎在確認(rèn)比特幣價(jià)格難以突破10200美元后，一些Whales就開始在主要的加密貨幣交易所激烈地做空比特幣了，包括幣安期貨、BitMEX、Derbit和OKEx在內(nèi)的四大衍生品交易所的持倉量暴跌。而未平倉頭寸的迅速下降意味著隨著拋售壓力的增強(qiáng)，導(dǎo)致期貨市場中過度杠桿化的買方陷入了困境。

上述分析師提示，當(dāng)許多新投資者因重大事件而進(jìn)入市場時(shí)，就會(huì)為急劇的拋售打開市場。例如，在2016年區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半之后，隨著交易員對(duì)賣出新聞的反應(yīng)做出反應(yīng)，比特幣價(jià)格出現(xiàn)巨震，下跌了30%以上。

減半或帶來礦機(jī)企業(yè)洗牌

近期，礦機(jī)市場喜憂參半，在比特幣價(jià)格在減半預(yù)期下大漲的行情下，礦機(jī)十分受歡迎。

但在挖礦獎(jiǎng)勵(lì)減半后，比特幣價(jià)格未能實(shí)現(xiàn)暴漲，挖礦者的收益將面臨腰斬，礦機(jī)市場的格局將面臨較大的改變。5月10日的暴跌，也為礦機(jī)廠商的未來蒙上了一層不確定性。

近期啟動(dòng)赴美IPO的億邦國際，也在招股書里指出，比特幣減半可能對(duì)公司帶來風(fēng)險(xiǎn)，“隨著比特幣挖礦獎(jiǎng)勵(lì)的減少，比特幣礦機(jī)的生產(chǎn)率可能會(huì)降低。”

億邦國際還提到，目前公司尚不清楚市場會(huì)如何應(yīng)對(duì)比特幣減半。此外，減半發(fā)生后，比特幣價(jià)格與挖礦行業(yè)經(jīng)濟(jì)回報(bào)的未來趨勢也不明確。

魚池?cái)?shù)據(jù)顯示，按近期幣價(jià)與挖礦難度計(jì)算，在電價(jià)為0.25元/度時(shí)，螞蟻S9礦機(jī)的日收益為14.23元，電費(fèi)為7.8元，凈收益為6.43元。

這意味著，如果比特幣價(jià)格在“減半”后價(jià)格沒有上漲，則在獎(jiǎng)勵(lì)減半后，螞蟻S9的日收益將變成負(fù)數(shù)，逃不開被淘汰的命運(yùn)。

關(guān)鍵詞： 比特幣